Preço do Bitcoin em turbulência: sob múltiplas informações desfavoráveis, o Q4 de 2024 pode trazer uma virada.

Após passar pelo período de baixa conhecido como "maio pobre" e "junho absoluto", o mercado de criptomoedas em julho não apresentou a recuperação esperada. Em vez disso, uma série de fatores negativos intensificou o pânico entre os investidores, resultando na queda do preço do Bitcoin, o que, por sua vez, levou a uma queda generalizada em todo o mercado de criptomoedas. Apesar do mercado ter sofrido um duro golpe, a combinação de múltiplas informações favoráveis fez com que muitos acreditassem que o mercado de criptomoedas poderia começar a mostrar sinais de mudança no quarto trimestre de 2024.

Atualmente, os fatores importantes de informação desfavorável

Compensação de uma exchange provoca pânico no mercado: preço do Bitcoin cai

A questão da compensação relacionada a um evento de uma exchange gerou grande preocupação no mercado, com uma pressão de venda de até 142.000 BTC e 143.000 BCH, que em 24 de junho provocou pânico no mercado, levando o preço do BTC a cair para perto de 60.000 dólares.

Com o início oficial da compensação pela bolsa em 5 de julho, o BTC caiu abaixo do suporte de 60000 dólares sob pressão de venda pesada. Durante esse processo, os mineradores de BTC mostraram sinais de rendição. A experiência histórica indica que isso geralmente significa que o preço já atingiu o fundo. A última queda de poder de hash comparável ocorreu em 2022, quando o preço de negociação do Bitcoin era de 17000 dólares.

Um cofundador e parceiro de uma empresa de capital acredita que a maioria dos participantes do mercado não percebeu a gravidade da possível queda na faixa de flutuação do Bitcoin em quatro meses. A situação mais próxima que conseguimos encontrar foi a faixa de maio de 2021, quando o Bitcoin e as altcoins também experimentaram uma alta parabólica. A alavancagem atual do mercado de criptomoedas está próxima do nível mais alto da história (excluindo uma determinada plataforma de negociação), mas, nesse caso, nosso intervalo de tempo é mais longo (18 semanas contra 13 semanas), e ainda não houve uma lavagem extrema. Durante o mercado em alta de 2020 a 2021, passamos por várias situações semelhantes.

Pode ser que o ponto baixo de 50.000 dólares, inicialmente estimado, seja demasiado conservador, podendo ver uma correção mais extrema na faixa dos 40.000 dólares. Tal correção pode causar danos consideráveis ao mercado, e pode ser necessário um período de meses de oscilação/tendência de baixa (período de recuperação) antes que uma reversão da tendência ascendente possa ocorrer.

O governo alemão vendeu: liquidou quase metade

No período da manhã do mesmo dia, o governo alemão transferiu em lotes mais de 10.000 moedas Bit para exchanges de encriptação e market makers. Esta ação fez com que o preço do Bitcoin caísse temporariamente abaixo de 55.000 dólares. No entanto, de acordo com os dados de uma plataforma, no período de fechamento do mercado de ações dos EUA (por volta das 01:56 AM de terça-feira, horário de Pequim), o endereço do governo alemão recuperou 2.898 moedas Bit, o que equivale a aproximadamente 163 milhões de dólares, principalmente de várias plataformas de troca principais.

Segundo a plataforma de dados, o plano de venda do governo alemão foi concluído em quase metade. Desde o início da venda no mês passado, a sua quantidade de Bitcoin caiu de cerca de 50000 moedas para 27461 moedas, com um valor de depósito atualmente em cerca de 15 milhões de dólares.

As últimas notícias do setor têm se concentrado na venda do governo alemão e em reembolsos de certas exchanges. Muitos analistas acreditam que essa é a principal razão para a recente grande queda do Bitcoin. No entanto, analistas de uma determinada plataforma atribuem a queda a uma normal fraqueza sazonal.

Apesar da queda do mercado, uma plataforma de dados divulgou que, na semana passada, o montante de entrada em produtos de investimento em ativos digitais alcançou 441 milhões de dólares. Dentre eles, os produtos de investimento em Bitcoin representaram a maior parte do total de entradas em produtos de criptomoedas (398 milhões de dólares), com uma participação de até 90%. Em termos regionais, os fundos que entraram vieram principalmente dos Estados Unidos, totalizando 384 milhões de dólares. Outras compras significativas vieram de Hong Kong (32 milhões de dólares), Suíça (24 milhões de dólares) e Canadá (12 milhões de dólares), enquanto a saída de fundos da Alemanha foi de 23 milhões de dólares.

O mercado de mineração de Bitcoin está a formar um fundo.

Recentemente, o preço do Bitcoin caiu para 54.000 dólares (já se recuperou para 57.000 dólares), o que tornou a sobrevivência ainda mais difícil para os mineradores que já estavam a enfrentar uma queda acentuada nos lucros devido ao halving. De acordo com uma pesquisa, se o preço do Bitcoin cair para 54.000 dólares, apenas mineradores ASIC com eficiência superior a 23W/T poderão ser lucrativos, e apenas alguns modelos de mineradores conseguem se manter à tona.

A venda de mineradores também é considerada uma das razões para a queda de preços desta vez. Para lidar com os problemas de fluxo de caixa após a redução pela metade, as vendas das empresas de mineração continuam, e apenas em junho, 30.000 moedas Bitcoin de mineradores entraram no mercado.

Os dados de um determinado pool de mineração mostram que, com um custo energético estimado de 0,07 dólares por quilowatt-hora, apenas máquinas de mineração ASIC com uma potência unitária de 26 W/T ou inferior conseguem ser lucrativas quando o preço do Bitcoin é de 54000 dólares. Especificamente, alguns modelos de máquinas populares atingem o ponto de equilíbrio com preços de 39581 dólares, 43292 dólares e 48240 dólares, respetivamente. Outros modelos, por sua vez, precisam que o preço do Bitcoin supere 51456 dólares, 53187 dólares e 54424 dólares para serem lucrativos.

Neste contexto, com a maré baixa das inscrições, seja para reservas de fluxo de caixa ou migração e saída do setor, as empresas de mineração naturalmente escolhem vender Bitcoin para sobreviver.

Felizmente, com a queda do preço do Bitcoin, pequenas e médias minas estão gradualmente parando, e a dificuldade de mineração de Bitcoin está a diminuir rapidamente, com a rendição dos mineradores prestes a acabar. Em 9 de julho, uma plataforma de dados mostrou que a dificuldade de mineração de Bitcoin foi reduzida em 5% para 79,5T, com a taxa média de hash em toda a rede nos últimos sete dias a ser de 586,72EH/s. Desde maio, a quantidade de Bitcoin enviada pelos mineradores para venda nas bolsas diminuiu significativamente, e o volume de negociações de balcão caiu visivelmente. Em 29 de junho, todo o volume de transações de balcão da empresa de mineração já tinha sido esgotado, mostrando que a pressão de venda foi aliviada.

No geral, a volatilidade do preço do Bitcoin teve um grande impacto na sobrevivência dos mineradores, mas à medida que o mercado se ajusta, o comportamento de venda dos mineradores tem diminuído gradualmente, e a indústria pode estar a caminho de um novo equilíbrio.

fatores favoráveis que merecem atenção

O plano de reembolso de uma determinada plataforma pode impulsionar novas máximas no mercado

De acordo com o plano de reestruturação revisado e a declaração de divulgação submetidos a um tribunal de falências do estado de Delaware, EUA, em maio deste ano, a estimativa do valor total dos ativos que foram coletados e convertidos em dinheiro e que estão disponíveis para distribuição ficará entre 14,5 bilhões e 16,3 bilhões de dólares, superando a dívida de 11 bilhões de dólares que a plataforma tem com clientes e outros credores não governamentais. O saldo de dinheiro extra será utilizado para pagar os juros de mais de 2 milhões de clientes da empresa.

Atualmente, a plataforma obteve aprovação judicial, e os credores podem escolher votar no plano de compensação em criptomoedas, seja em dinheiro ou em forma física. Os credores devem votar até 16 de agosto, e o juiz decidirá em 7 de outubro se aprova o plano. Uma vez aprovado, a plataforma reembolsará os credores em um prazo de dois meses, com previsão entre o quarto trimestre de 2024 e o primeiro trimestre de 2025.

Apesar de o método de compensação final ainda não estar determinado, um determinado analista de encriptação acredita que, dado que a maioria dos clientes dessa plataforma são entusiastas de moeda digital, esses fundos de até 16 mil milhões de dólares entrarão no mercado de criptomoedas e se tornarão um dos principais catalisadores para a subida dos preços. O Bitcoin deverá ultrapassar os 120 mil dólares, o Ethereum ultrapassará os 12 mil dólares, e outras moedas alternativas subirão de 10 a 50 vezes.

Expectativa de redução de juros clara

A decisão de aumento ou diminuição das taxas de juros da Reserva Federal é um dos fatores importantes que afetam o preço do Bitcoin, e a diminuição das taxas geralmente impulsiona o mercado.

Recentemente, o presidente do Federal Reserve afirmou que a pressão inflacionária nos Estados Unidos diminuiu, mas o Federal Reserve precisa de mais dados para provar que o risco de inflação já passou antes de decidir cortar as taxas de juros. Se as taxas forem cortadas muito cedo, a inflação pode voltar a aumentar; se forem cortadas muito tarde, isso pode levar a uma desaceleração do crescimento econômico, ou até mesmo causar uma recessão.

Embora o presidente do Federal Reserve tenha afirmado que o momento para uma redução da taxa de juros ainda não está definido, com os últimos dados econômicos dos EUA mostrando um desaceleramento no crescimento econômico, como a grande revisão dos dados de emprego não agrícola de junho e a taxa de desemprego subindo para 4,1%, o que representa o nível mais alto desde novembro de 2021, as expectativas do mercado para uma redução da taxa de juros aumentaram. De acordo com a ferramenta de observação de taxas de uma plataforma de negociação, até 9 de julho, o mercado espera que a probabilidade de uma redução da taxa de juros na reunião de setembro do Federal Reserve suba para 73,6%, enquanto a probabilidade de manutenção inalterada é de 22,9%.

O sistema de contabilidade emcriptação vai entrar em vigor

Em dezembro do ano passado, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA (FASB) publicou a primeira versão das regras contábeis para criptomoedas, exigindo que as empresas que possuem Bitcoin ou Ethereum registrem as variações de valor das suas moedas ao valor justo e reflitam isso na sua receita líquida. As novas regras entrarão em vigor para os exercícios financeiros que começarem após 15 de dezembro de 2024, aplicando-se a empresas cotadas e não cotadas em 2025.

Para os ativos encriptados, esta alteração na norma contabilística significa que algumas grandes empresas de tecnologia e financeiras poderão registar os pontos altos e baixos das suas participações em criptomoeda. Isto impulsionará a maior conformidade do mercado de criptomoedas e obterá injeções de liquidez nos mercados financeiros tradicionais.

Tendência de preços do Bitcoin após cada halving

O movimento do mercado resume-se a três tipos: alta, baixa e lateralização. Independentemente de como as condições futuras do mercado mudem, acabaremos por não escapar a estes três padrões. Tentar prever a direção do mercado é um comportamento tolo; tudo o que precisamos saber é como reagir se o mercado se mover numa determinada direção.

Se o mercado romper o atual nível de resistência e se estabilizar acima dos 69000 pontos, pode ser considerado o início de uma tendência de alta.

Duas situações que podem ocorrer para a subida:

1. Impactar a alta anterior mas não ultrapassar: O mercado pode estar próximo da alta anterior mas não conseguiu ultrapassá-la, ou apenas ultrapassou ligeiramente e depois recuou. Nessa situação, não se deixe enganar pelas ilusões do mercado, não compre a preços altos. Você nem precisa sair do mercado, apenas reduza a sua posição, especialmente se sentir que está muito exposto.

2. Romper máximos anteriores e continuar a novos máximos: Se o mercado romper máximos anteriores e continuar a novos máximos, e estabilizar por pelo menos mais de 3 dias. Neste momento, é importante prestar atenção à força do rompimento, observar se aparece uma forte alta ou uma subida oscilante dentro de 3 dias a 1 semana. Se o movimento for forte, uma rápida alta após o rompimento permite manter a posição e esperar uma grande correção (pelo menos cerca de 10% de correção) para aumentar a posição. Se o movimento não for forte, com um aumento lento, recomenda-se reduzir a posição em novos máximos, para evitar um falso rompimento. Atualmente, a probabilidade de continuar a subir é baixa. Se ocorrer a segunda situação, e o movimento após o rompimento não for suficientemente forte, deve-se estar atento ao risco de uma grande queda. Referência das condições de mercado antes e depois das últimas reduções pela metade:

segunda redução (2016.07.10)

Antes desta redução pela metade, o Bitcoin disparou 78% em um mês. Após a implementação da informação favorável da redução pela metade, houve uma forte correção, com uma queda de 30% em uma semana, e a maior queda chegou a 40%. Depois, começou a subir continuamente, passando de menos de 500 dólares para quase 20 mil dólares. Após a redução pela metade, o preço da moeda corrigiu 30%.

Terceira redução (2020.05.12)

Em 2020, devido ao evento de cisne negro histórico raro 312, o mercado caiu significativamente antes da redução pela metade. Se não considerarmos essa informação desfavorável, o Bitcoin também teve uma recuperação de 20% na semana anterior à redução pela metade. Após a redução pela metade, houve uma recuperação, mas não subiu, e o mercado passou por um período de volatilidade. Desde o pico antes da redução pela metade no início de maio, ele ficou em um padrão de oscilação até o final de julho, quando finalmente rompeu para cima, oscilando por três meses inteiros, com duas recuperações de mais de 10% no meio.

A partir das duas últimas reduções, pode-se ver que o Bitcoin tende a passar por uma recuperação antes e depois da redução. Agora, o mercado espera geralmente que o Bitcoin suba após a redução, mas o que acontecerá desta vez? Pode ser necessário observar mais a fundo.

O investimento envolve riscos, os projetos são apenas para referência, os riscos devem ser assumidos por conta própria.