Aplicações para consumidores: a próxima fronteira do mercado de criptomoedas

Após anos de investimento em novas blockchains, soluções de escalabilidade e ferramentas de desenvolvimento, a infraestrutura do setor de encriptação está quase saturada, e os retornos marginais da tecnologia estão a diminuir. Confiar apenas na inovação tecnológica já não é suficiente para atrair automaticamente os usuários. A chave para criar valor atualmente reside em captar a atenção, e não na otimização da arquitetura.

A liquidez do mercado está estagnada, com uma participação insuficiente dos investidores de retalho. O valor de mercado total das stablecoins está apenas cerca de 25% acima do pico histórico de 2021, com o recente aumento a vir principalmente de instituições que compram BTC/ETH para os seus balanços, e não de capital especulativo em circulação dentro do ecossistema.

O núcleo do motor de desenvolvimento futuro:

1. Um ambiente regulatório amigável desbloqueará a "segunda onda" de desenvolvimento. Políticas dos Estados Unidos estão se tornando cada vez mais claras (, como a atitude do novo governo, a legislação sobre stablecoins, etc. ), que expandirão o tamanho do mercado e atrairão mais usuários do Web2 que se importam apenas com a utilidade e não com a tecnologia subjacente.

2. O mercado prefere projetos que têm cenários de uso real. Projetos como Hyperliquid( com cerca de 900 milhões de dólares em receita anualizada), Pump.fun( com cerca de 500 milhões de dólares em receita anualizada), Polymarket( com cerca de 12 bilhões de dólares em volume de transações), têm um desempenho muito superior aos projetos de infraestrutura que estão supervalorizados, mas carecem de usuários.

3. Com a fusão profunda entre Web3 e Web2, o mercado de criptomoedas tornará-se mais semelhante à economia da atenção, com aplicações voltadas para o usuário final a tornarem-se as protagonistas.

Atualmente, já foi implementada uma correspondência de produtos e mercado na faixa de consumidores ( encriptação nativa ):

• Negociação/Contratos Perpétuos ( como Hyperliquid, Axiom )
• Plataforma de emissão de projetos/Fábrica de moedas meme ( como Pump.fun, BelieveApp )
• Informação financeira e mercado de previsões ( como Polymarket, Kaito )

Futuro potencial de pista ( Web2 derivado ):

• Super aplicação financeira de encriptação tudo-em-um: integra funções como carteira, banco, rendimento, transações, etc., oferecendo uma experiência semelhante à Robinhood, mas sem anúncios.

• Plataforma de entretenimento/social: utilizar a monetização em cadeia ( para troca, apostas, pools de prémios, tokens de criadores, etc. ) como alternativa ao modelo de publicidade, otimizar a experiência do usuário e melhorar os rendimentos dos criadores.

A IA e o setor de jogos ainda estão numa fase inicial. As aplicações de IA para consumo necessitam de uma abstração de conta e infraestrutura mais robustas; os jogos Web3 estão a sofrer com a economia dos "exploradores". É necessário esperar que apareçam obras que tenham a jogabilidade como núcleo, e não os elementos de encriptação, para que haja uma verdadeira ruptura.

Tendências da super cadeia: a atividade está se concentrando positivamente em poucas blockchains públicas amigáveis para o consumidor, como Solana, Hyperliquid, Monad, MegaETH(. Os investidores devem prestar atenção a esses aplicativos matadores nos ecossistemas e à infraestrutura que os suporta diretamente.

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Perspectivas chave para investir em aplicações para consumidores:

• A capacidade de distribuição e a eficácia de execução são mais importantes do que a pura tecnologia ) é necessário considerar o efeito de rede, a disseminação viral, e o impacto da marca (
• A experiência do usuário, a velocidade, a liquidez e a adequação à narrativa atual do mercado são fatores-chave para determinar o sucesso ou o fracasso.
• Deve ser avaliado sob a perspetiva de "empresa" e não de "protocolo": focar em receitas reais, modelos de negócios escaláveis e caminhos de liderança claros na indústria.

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Resumo: Projetos de infraestrutura pura terão dificuldade em replicar a duplicação de valor de 2021. Nos próximos 5 anos, os retornos excessivos virão de aplicações para consumidores que consigam transformar a encriptação em experiências diárias para milhões de usuários do Web2.

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