A expansão da empresa de tesouraria Ethereum gera seguimento no mercado
Recentemente, uma empresa focada em investimentos em Ethereum chamou a atenção do mercado. A empresa aumentou novamente sua participação em grande escala, adquirindo 10.605 ETH, elevando seu total de holdings de Ethereum para 345.362, com um valor aproximado de 1,27 bilhões de dólares. Esta é a segunda vez que a empresa realiza uma grande aquisição em menos de meio mês desde sua listagem.
Como uma empresa focada em investimentos em Ethereum, a empresa listou na Nasdaq em julho, com um plano inicial de manter 400.000 ETH, com um valor de mercado próximo a 1,6 bilhões de dólares. No final de julho, a empresa já havia feito uma aquisição adicional de 15.000 unidades.
A expansão ativa da empresa ocorre em um período crucial em que várias empresas listadas estão competindo para comprar Éter. Com a crescente clareza do quadro regulatório, cada vez mais empresas listadas estão começando a incluir Éter em sua alocação de ativos.
O setor de tesouraria do Ethereum torna-se um campo de batalha obrigatório para instituições
O campo do tesouro do Ethereum tornou-se um ponto quente de disputa entre instituições. A listagem dessa empresa acendeu completamente essa competição - em apenas duas semanas, todo o cenário da pista sofreu uma enorme mudança.
Os dados mostram que, no dia 21 de julho, quando a empresa anunciou sua listagem, as reservas de ETH de outras duas principais concorrentes eram de 300 mil e 280 mil moedas, ambas abaixo do plano inicial de 400 mil moedas da empresa. No entanto, até 5 de agosto, a posição de uma concorrente já disparou para 833 mil moedas (valor de mercado de 3 bilhões de dólares), um aumento de 177%, liderando temporariamente; a outra concorrente também elevou sua reserva para 498 mil moedas (valor de mercado de 1,8 bilhões de dólares), um aumento de 78%, e anunciou publicamente que pretende atingir a meta de 1 milhão de moedas. Até mesmo um ex-minerador de Bitcoin rapidamente mudou de direção, acumulando 120 mil moedas de ETH.
Esta loucura de aumento de participação confirma a previsão de um banco: a empresa de tesouraria já adquiriu mais de 1% da circulação de Éter, e essa proporção pode disparar para 10%. Uma "corrida armamentista" de nível de bilhões de dólares está em plena ascensão.
Nesta intensa competição, esta empresa destacou-se com a dupla vantagem de "capital + estratégia". Primeiro, os quase 1,6 mil milhões de dólares em capital inicial proporcionaram uma forte munição - o fundador da empresa investiu pessoalmente 645 milhões de dólares em Éter, e várias instituições prometeram financiar mais de 800 milhões de dólares. Mas isso não foi suficiente para a colocar à frente.
A vantagem mais crucial reside na sua estratégia diferenciada. Enquanto os concorrentes ainda estão freneticamente acumulando moedas para conquistar participação de mercado, a empresa já elevou a rentabilidade para 4-5,5% através da re-staking e da combinação de protocolos DeFi. Em um ambiente de baixas taxas de juros, essa alta rentabilidade está se tornando a chave para atrair capital institucional.
Mecanismos para alcançar um rendimento anual de 4-5,5%
Para entender como a empresa alcança um rendimento anualizado de 4-5,5%, é necessário compreender sua posição central - "empresa geradora de Éter".
Este conceito pode ser comparado à economia do petróleo: o investimento tradicional em criptomoedas é como comprar petróleo e armazená-lo esperando uma valorização; enquanto a empresa opta por se tornar uma "companhia de petróleo", permitindo que os ativos gerem fluxo de caixa por si mesmos.
A equipe da empresa descobriu que o ETH não é apenas um ativo, mas também uma ferramenta de produção. Através de um determinado protocolo, o ETH apostado alcançou o "uma peixe, muitos pratos" - garantindo segurança à rede principal do Ethereum e, ao mesmo tempo, prestando serviços a oráculos, pontes entre cadeias e outros protocolos, cada serviço trazendo retornos adicionais.
Assim como os depósitos bancários, que não apenas geram juros, mas também permitem "trabalhar" para ganhar dinheiro extra. O valor total de 16,591 milhões de dólares em valor bloqueado de um determinado protocolo atesta a atratividade desse modelo, e a empresa se tornou um dos maiores participantes institucionais desse ecossistema.
Além dos rendimentos de re-staking, a empresa também obtém retornos ao participar de protocolos DeFi. Quando o rendimento básico do staking de ETH é de apenas cerca de 3%, essa estratégia combinada eleva o rendimento total para 4-5,5%.
Assim, o ETH passou de um ativo estático de "espera pela valorização" para um ativo produtivo de "criação contínua de valor".
Diferenças em relação a outras empresas de investimento em criptomoedas
O mercado gosta de encontrar referências. Quando esta empresa apareceu, quase todos estavam a fazer a mesma pergunta: "É esta a próxima certa empresa de investimento em criptomoedas?"
De fato, à primeira vista, as duas empresas parecem estar fazendo a mesma coisa - detendo uma grande quantidade de ativos criptográficos sob a forma de empresas listadas. Mas, ao observar mais de perto, você perceberá que são duas abordagens completamente diferentes.
A lógica de uma conhecida empresa de investimento em criptomoedas é relativamente simples. Emitir dívida para comprar Bitcoin, apostando que o preço das moedas subirá para cobrir os juros. Mas a eficiência desse modelo está a diminuir drasticamente. Em 2021, a empresa conseguia gerar um ponto base de retorno para os acionistas a cada 12,44 BTC. Mas até julho de 2025, serão necessários 62,88 BTC para alcançar o mesmo efeito. A escala aumentou 5 vezes, mas a eficiência caiu para um quinto.
Em comparação, esta nova empresa segue outro caminho. Através da staking e da participação em DeFi, o ETH gera cerca de 5% de fluxo de caixa anualizado por dia. Não é necessário esperar que o preço das moedas suba, nem rezar por um mercado em alta - isso é uma receita real, e não riqueza apenas no papel.
A diferença fundamental reside nas propriedades dos ativos: o Bitcoin é ouro digital, e seu valor está na escassez e no consenso. Já o Ethereum é uma infraestrutura digital, e seu valor está em sua capacidade de sustentar o funcionamento de todo o ecossistema.
A evolução do cofre criptográfico em três fases
Agora podemos rastrear a história e descobrir que estamos passando pela terceira fase da evolução em direção ao tesouro criptográfico:
Período de dividendos dos pioneiros (2020-2023): Uma empresa que na altura não era bem vista provou que uma empresa cotada pode obter um prêmio através da posse de ativos criptográficos.
Período de cópia de modelo (2024-2025): surgem imitadores bem-sucedidos. O preço das ações dos imitadores sobe 4000% antes de cair 70%. Outras empresas seguem o exemplo, mas os resultados também não são bons, e o simples modelo de acumulação de moedas expõe riscos.
Período de evolução do modelo (2025-): Um novo modelo representado por esta nova empresa - não acumular ativos, mas operar ativos, criando fontes de receita diversificadas.
No entanto, a evolução deste modelo de acumulação de ativos para ativos operacionais não é uma tarefa fácil. Isso não apenas requer uma profunda compreensão do mundo das criptomoedas, mas também experiência em navegar pelo labirinto da conformidade financeira tradicional.
As principais figuras por trás da empresa
A equipe central desta empresa tem um histórico sólido e está tentando remodelar o panorama dos investimentos em criptomoedas institucionais.
A história começa com uma conhecida empresa do ecossistema Ethereum. Foi lá que o fundador da empresa encontrou pela primeira vez um outro membro essencial. Naquele momento, eles não podiam prever que ficariam profundamente ligados a algumas das principais instituições financeiras do mundo.
Em 2017, após a quebra da bolha ICO, o "inverno cripto" envolveu toda a indústria em desespero. Neste momento em que todos estavam fugindo, o fundador da empresa queria usar Ethereum para abrir as portas de grandes empresas de tecnologia e bancos.
No final, ele fundou a Aliança Empresarial Ethereum (EEA), fazendo com que a palavra "Ethereum" aparecesse pela primeira vez nas salas de reuniões da Fortune 500.
Enquanto isso, outro membro central está promovendo a transformação comercial internamente na empresa, liderando mais de 700 milhões de dólares em financiamento e aquisições.
As duas pessoas perceberam, em inúmeras discussões durante a noite, que a barreira entre as finanças tradicionais e o mundo das criptomoedas não é apenas um preconceito, mas também um verdadeiro abismo de conformidade.
Esta dor levou-os a tomar uma decisão ousada: não serem apenas "pregadores", mas sim envolverem-se pessoalmente e criarem um veículo financeiro regulado.
A primeira ação do fundador surpreendeu a todos - ele usou ETH pessoal no valor de mais de 600 milhões de dólares como investimento inicial.
Em seguida, a equipe se reuniu. Eles encontraram um "homem de duas faces" que havia gerido riscos tradicionais em grandes instituições de investimento e também era um contribuinte central para protocolos DeFi. Sua tarefa era clara: no selvagem oeste do DeFi, ele precisava tanto encontrar ouro quanto preservar sua vida.
Para a segurança técnica, especialistas em tecnologia com vinte anos de experiência em sistemas bancários de nível institucional juntaram-se à equipe. Por fim, a chegada de um diretor de uma conhecida empresa de pagamentos e de um ex-executivo de capital forneceu a última validação à estrutura de governança da empresa.
A equipe não foi sempre tranquila. A ala do financiamento tradicional defende uma abordagem conservadora e prudente, enquanto a ala nativa das criptomoedas tende a ser mais inovadora e agressiva. Após várias reuniões sem resultados, o fundador decidiu: "Não estamos aqui para escolher um lado, mas sim para nos tornarmos a ponte que conecta os dois lados."
Esta frase tornou-se o núcleo imutável da empresa.
Desafios enfrentados pelo ecossistema Ethereum
Se a idealismo representado pela Fundação Ethereum, centrado em tecnologia e comunidade, constituiu a primeira linha de vida do ETH, então o que testemunhamos hoje é a evolução e a transição natural dessa linha de vida: quando a fundação cede lugar ao capital, a segunda linha de vida do ETH já está em funcionamento.
Esta nova linha de vida não necessariamente se desvia do propósito inicial, mas sem dúvida levará o Ethereum a uma zona mais complexa e profunda. A questão é: o que o Ethereum se tornará nesse processo? Quais riscos enfrentará?
Em primeiro lugar, estão os riscos técnicos: falhas em contratos inteligentes e a possibilidade de perda de 100% do ETH devido a penalizações de staking, além de um período de desbloqueio que pode durar várias semanas, tornando a liquidez um luxo. Quando uma única entidade controla uma grande quantidade de ETH, estamos realmente a fortalecer o Ethereum ou a alterar a sua essência?
Em seguida, as opiniões da comunidade mostraram uma clara divergência. Alguns acreditam que, de "construir um Ethereum descentralizado" a "vender 400.000 ETH para empresas", evoluiu finalmente para "Web3 se tornar Wall Street 2.0".
Até o fundador do Ethereum já emitiu um aviso: "Não devemos perseguir a todo custo o capital das grandes instituições." Agora, quando 70% do ETH em staking está concentrado em poucos pools, será que sua preocupação está se tornando realidade?
Ao mesmo tempo, alguns apontam: "Quando os preços sobem, quem se importa com a descentralização?" Esta frase revela o dilema central da comunidade. Os rendimentos de staking de 4%-5,5% parecem atraentes, mas a história nos ensina que todos os ganhos excessivos acabarão sendo eliminados pelos arbitradores.
Da mesma forma, embora algumas pessoas achem que o Ethereum se tornou o maior beneficiário de certa legislação, a primavera regulatória parece ter chegado. Mas e depois da primavera? Quando a direção das políticas mudar, esses esforços institucionalizados não se tornarão, por acaso, o alvo da regulamentação?
Conclusão
Talvez toda tecnologia de sucesso acabe por se institucionalizar. A internet, os pagamentos móveis e as redes sociais passaram por esse processo.
Quando o Ethereum está a passar de um experimento idealista para um produto de investimento adotado por Wall Street, isso é, afinal, um sinal de maturidade ou uma traição à sua essência?
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
7 Curtidas
Recompensa
7
4
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
CryptoPhoenix
· 5h atrás
Mais um dia tremendo debaixo das cobertas, mas ao ver o tubarão a reabastecer a margem sem pressa, a confiança voltou um pouco.
A empresa do tesouro Ethereum aumentou em 10605 ETH, atingindo o marco de 345000 ETH em Participações.
A expansão da empresa de tesouraria Ethereum gera seguimento no mercado
Recentemente, uma empresa focada em investimentos em Ethereum chamou a atenção do mercado. A empresa aumentou novamente sua participação em grande escala, adquirindo 10.605 ETH, elevando seu total de holdings de Ethereum para 345.362, com um valor aproximado de 1,27 bilhões de dólares. Esta é a segunda vez que a empresa realiza uma grande aquisição em menos de meio mês desde sua listagem.
Como uma empresa focada em investimentos em Ethereum, a empresa listou na Nasdaq em julho, com um plano inicial de manter 400.000 ETH, com um valor de mercado próximo a 1,6 bilhões de dólares. No final de julho, a empresa já havia feito uma aquisição adicional de 15.000 unidades.
A expansão ativa da empresa ocorre em um período crucial em que várias empresas listadas estão competindo para comprar Éter. Com a crescente clareza do quadro regulatório, cada vez mais empresas listadas estão começando a incluir Éter em sua alocação de ativos.
O setor de tesouraria do Ethereum torna-se um campo de batalha obrigatório para instituições
O campo do tesouro do Ethereum tornou-se um ponto quente de disputa entre instituições. A listagem dessa empresa acendeu completamente essa competição - em apenas duas semanas, todo o cenário da pista sofreu uma enorme mudança.
Os dados mostram que, no dia 21 de julho, quando a empresa anunciou sua listagem, as reservas de ETH de outras duas principais concorrentes eram de 300 mil e 280 mil moedas, ambas abaixo do plano inicial de 400 mil moedas da empresa. No entanto, até 5 de agosto, a posição de uma concorrente já disparou para 833 mil moedas (valor de mercado de 3 bilhões de dólares), um aumento de 177%, liderando temporariamente; a outra concorrente também elevou sua reserva para 498 mil moedas (valor de mercado de 1,8 bilhões de dólares), um aumento de 78%, e anunciou publicamente que pretende atingir a meta de 1 milhão de moedas. Até mesmo um ex-minerador de Bitcoin rapidamente mudou de direção, acumulando 120 mil moedas de ETH.
Esta loucura de aumento de participação confirma a previsão de um banco: a empresa de tesouraria já adquiriu mais de 1% da circulação de Éter, e essa proporção pode disparar para 10%. Uma "corrida armamentista" de nível de bilhões de dólares está em plena ascensão.
Nesta intensa competição, esta empresa destacou-se com a dupla vantagem de "capital + estratégia". Primeiro, os quase 1,6 mil milhões de dólares em capital inicial proporcionaram uma forte munição - o fundador da empresa investiu pessoalmente 645 milhões de dólares em Éter, e várias instituições prometeram financiar mais de 800 milhões de dólares. Mas isso não foi suficiente para a colocar à frente.
A vantagem mais crucial reside na sua estratégia diferenciada. Enquanto os concorrentes ainda estão freneticamente acumulando moedas para conquistar participação de mercado, a empresa já elevou a rentabilidade para 4-5,5% através da re-staking e da combinação de protocolos DeFi. Em um ambiente de baixas taxas de juros, essa alta rentabilidade está se tornando a chave para atrair capital institucional.
Mecanismos para alcançar um rendimento anual de 4-5,5%
Para entender como a empresa alcança um rendimento anualizado de 4-5,5%, é necessário compreender sua posição central - "empresa geradora de Éter".
Este conceito pode ser comparado à economia do petróleo: o investimento tradicional em criptomoedas é como comprar petróleo e armazená-lo esperando uma valorização; enquanto a empresa opta por se tornar uma "companhia de petróleo", permitindo que os ativos gerem fluxo de caixa por si mesmos.
A equipe da empresa descobriu que o ETH não é apenas um ativo, mas também uma ferramenta de produção. Através de um determinado protocolo, o ETH apostado alcançou o "uma peixe, muitos pratos" - garantindo segurança à rede principal do Ethereum e, ao mesmo tempo, prestando serviços a oráculos, pontes entre cadeias e outros protocolos, cada serviço trazendo retornos adicionais.
Assim como os depósitos bancários, que não apenas geram juros, mas também permitem "trabalhar" para ganhar dinheiro extra. O valor total de 16,591 milhões de dólares em valor bloqueado de um determinado protocolo atesta a atratividade desse modelo, e a empresa se tornou um dos maiores participantes institucionais desse ecossistema.
Além dos rendimentos de re-staking, a empresa também obtém retornos ao participar de protocolos DeFi. Quando o rendimento básico do staking de ETH é de apenas cerca de 3%, essa estratégia combinada eleva o rendimento total para 4-5,5%.
Assim, o ETH passou de um ativo estático de "espera pela valorização" para um ativo produtivo de "criação contínua de valor".
Diferenças em relação a outras empresas de investimento em criptomoedas
O mercado gosta de encontrar referências. Quando esta empresa apareceu, quase todos estavam a fazer a mesma pergunta: "É esta a próxima certa empresa de investimento em criptomoedas?"
De fato, à primeira vista, as duas empresas parecem estar fazendo a mesma coisa - detendo uma grande quantidade de ativos criptográficos sob a forma de empresas listadas. Mas, ao observar mais de perto, você perceberá que são duas abordagens completamente diferentes.
A lógica de uma conhecida empresa de investimento em criptomoedas é relativamente simples. Emitir dívida para comprar Bitcoin, apostando que o preço das moedas subirá para cobrir os juros. Mas a eficiência desse modelo está a diminuir drasticamente. Em 2021, a empresa conseguia gerar um ponto base de retorno para os acionistas a cada 12,44 BTC. Mas até julho de 2025, serão necessários 62,88 BTC para alcançar o mesmo efeito. A escala aumentou 5 vezes, mas a eficiência caiu para um quinto.
Em comparação, esta nova empresa segue outro caminho. Através da staking e da participação em DeFi, o ETH gera cerca de 5% de fluxo de caixa anualizado por dia. Não é necessário esperar que o preço das moedas suba, nem rezar por um mercado em alta - isso é uma receita real, e não riqueza apenas no papel.
A diferença fundamental reside nas propriedades dos ativos: o Bitcoin é ouro digital, e seu valor está na escassez e no consenso. Já o Ethereum é uma infraestrutura digital, e seu valor está em sua capacidade de sustentar o funcionamento de todo o ecossistema.
A evolução do cofre criptográfico em três fases
Agora podemos rastrear a história e descobrir que estamos passando pela terceira fase da evolução em direção ao tesouro criptográfico:
Período de dividendos dos pioneiros (2020-2023): Uma empresa que na altura não era bem vista provou que uma empresa cotada pode obter um prêmio através da posse de ativos criptográficos.
Período de cópia de modelo (2024-2025): surgem imitadores bem-sucedidos. O preço das ações dos imitadores sobe 4000% antes de cair 70%. Outras empresas seguem o exemplo, mas os resultados também não são bons, e o simples modelo de acumulação de moedas expõe riscos.
Período de evolução do modelo (2025-): Um novo modelo representado por esta nova empresa - não acumular ativos, mas operar ativos, criando fontes de receita diversificadas.
No entanto, a evolução deste modelo de acumulação de ativos para ativos operacionais não é uma tarefa fácil. Isso não apenas requer uma profunda compreensão do mundo das criptomoedas, mas também experiência em navegar pelo labirinto da conformidade financeira tradicional.
As principais figuras por trás da empresa
A equipe central desta empresa tem um histórico sólido e está tentando remodelar o panorama dos investimentos em criptomoedas institucionais.
A história começa com uma conhecida empresa do ecossistema Ethereum. Foi lá que o fundador da empresa encontrou pela primeira vez um outro membro essencial. Naquele momento, eles não podiam prever que ficariam profundamente ligados a algumas das principais instituições financeiras do mundo.
Em 2017, após a quebra da bolha ICO, o "inverno cripto" envolveu toda a indústria em desespero. Neste momento em que todos estavam fugindo, o fundador da empresa queria usar Ethereum para abrir as portas de grandes empresas de tecnologia e bancos.
No final, ele fundou a Aliança Empresarial Ethereum (EEA), fazendo com que a palavra "Ethereum" aparecesse pela primeira vez nas salas de reuniões da Fortune 500.
Enquanto isso, outro membro central está promovendo a transformação comercial internamente na empresa, liderando mais de 700 milhões de dólares em financiamento e aquisições.
As duas pessoas perceberam, em inúmeras discussões durante a noite, que a barreira entre as finanças tradicionais e o mundo das criptomoedas não é apenas um preconceito, mas também um verdadeiro abismo de conformidade.
Esta dor levou-os a tomar uma decisão ousada: não serem apenas "pregadores", mas sim envolverem-se pessoalmente e criarem um veículo financeiro regulado.
A primeira ação do fundador surpreendeu a todos - ele usou ETH pessoal no valor de mais de 600 milhões de dólares como investimento inicial.
Em seguida, a equipe se reuniu. Eles encontraram um "homem de duas faces" que havia gerido riscos tradicionais em grandes instituições de investimento e também era um contribuinte central para protocolos DeFi. Sua tarefa era clara: no selvagem oeste do DeFi, ele precisava tanto encontrar ouro quanto preservar sua vida.
Para a segurança técnica, especialistas em tecnologia com vinte anos de experiência em sistemas bancários de nível institucional juntaram-se à equipe. Por fim, a chegada de um diretor de uma conhecida empresa de pagamentos e de um ex-executivo de capital forneceu a última validação à estrutura de governança da empresa.
A equipe não foi sempre tranquila. A ala do financiamento tradicional defende uma abordagem conservadora e prudente, enquanto a ala nativa das criptomoedas tende a ser mais inovadora e agressiva. Após várias reuniões sem resultados, o fundador decidiu: "Não estamos aqui para escolher um lado, mas sim para nos tornarmos a ponte que conecta os dois lados."
Esta frase tornou-se o núcleo imutável da empresa.
Desafios enfrentados pelo ecossistema Ethereum
Se a idealismo representado pela Fundação Ethereum, centrado em tecnologia e comunidade, constituiu a primeira linha de vida do ETH, então o que testemunhamos hoje é a evolução e a transição natural dessa linha de vida: quando a fundação cede lugar ao capital, a segunda linha de vida do ETH já está em funcionamento.
Esta nova linha de vida não necessariamente se desvia do propósito inicial, mas sem dúvida levará o Ethereum a uma zona mais complexa e profunda. A questão é: o que o Ethereum se tornará nesse processo? Quais riscos enfrentará?
Em primeiro lugar, estão os riscos técnicos: falhas em contratos inteligentes e a possibilidade de perda de 100% do ETH devido a penalizações de staking, além de um período de desbloqueio que pode durar várias semanas, tornando a liquidez um luxo. Quando uma única entidade controla uma grande quantidade de ETH, estamos realmente a fortalecer o Ethereum ou a alterar a sua essência?
Em seguida, as opiniões da comunidade mostraram uma clara divergência. Alguns acreditam que, de "construir um Ethereum descentralizado" a "vender 400.000 ETH para empresas", evoluiu finalmente para "Web3 se tornar Wall Street 2.0".
Até o fundador do Ethereum já emitiu um aviso: "Não devemos perseguir a todo custo o capital das grandes instituições." Agora, quando 70% do ETH em staking está concentrado em poucos pools, será que sua preocupação está se tornando realidade?
Ao mesmo tempo, alguns apontam: "Quando os preços sobem, quem se importa com a descentralização?" Esta frase revela o dilema central da comunidade. Os rendimentos de staking de 4%-5,5% parecem atraentes, mas a história nos ensina que todos os ganhos excessivos acabarão sendo eliminados pelos arbitradores.
Da mesma forma, embora algumas pessoas achem que o Ethereum se tornou o maior beneficiário de certa legislação, a primavera regulatória parece ter chegado. Mas e depois da primavera? Quando a direção das políticas mudar, esses esforços institucionalizados não se tornarão, por acaso, o alvo da regulamentação?
Conclusão
Talvez toda tecnologia de sucesso acabe por se institucionalizar. A internet, os pagamentos móveis e as redes sociais passaram por esse processo.
Quando o Ethereum está a passar de um experimento idealista para um produto de investimento adotado por Wall Street, isso é, afinal, um sinal de maturidade ou uma traição à sua essência?
O tempo dará a resposta.