Segredos do protocolo USUAL: um esquema Ponzi disfarçado de RWA
O protocolo USUAL é, à primeira vista, um projeto de ativos físicos (RWA) baseado na taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, mas na verdade é um esquema Ponzi meticulosamente elaborado. Este protocolo emitiu um total de 5 tipos de tokens, cada um com uma finalidade específica:
USUAL - token de governança do protocolo
USD0 - stablecoin emitido pelo protocolo
USD0++ - Token de dívida pública com prazo de 4 anos
USUALX - versão após o staking USUAL
USUAL* - Token exclusivo para a equipe e investidores
A estratégia de marketing da equipe do protocolo é muito atraente: eles afirmam que podem trazer o rendimento estável de 4% dos títulos do governo dos EUA para a blockchain, e sem necessidade de permissão. Comparado a outros protocolos RWA que exigem KYC e grandes investimentos, o USUAL afirma que é possível participar com apenas 1 dólar e obter 4% de rendimento.
No entanto, para os investidores em criptomoedas habituados a altos riscos e altos retornos, um retorno de 4% é claramente insuficiente. Assim, a USUAL lançou um plano de retorno mais atraente de 70%: os usuários podem cunhar o token de título do governo USD0++(4 com um preço de 1 dólar, enquanto recebem tokens USUAL como recompensa. Mesmo que o preço da USUAL caia drasticamente, os investidores ainda podem obter um retorno considerável.
Para eliminar as dúvidas dos investidores, a USUAL permite que os usuários resgatem USD0++ por USDC a qualquer momento em uma proporção de 1:1. Eles também estabeleceram vários cofres em plataformas como a Morpho e fixaram o preço do oráculo do USD0++ em 1 dólar. Essas medidas criam a ilusão de que o preço do USD0++ é estável e pode ser resgatado a qualquer momento, atraindo muitos investidores.
Alguns investidores começaram a realizar operações de alavancagem, utilizando o preço fixo do oráculo do Morpho para alcançar até 5 vezes de alavancagem. No entanto, essa operação de alto risco acabou resultando em enormes perdas.
A equipe USUAL fechou repentinamente o canal de resgate USD0++ 1:1, reduzindo o preço de resgate para 0,87 dólares. Isso significa que a equipe do projeto retirou cerca de 260 milhões de dólares de um total de 2 bilhões de dólares em TVL). Aparentemente, esses fundos serão distribuídos entre os detentores de USUALX.
Os verdadeiros beneficiários são os promotores do projeto e seus investidores. Os tokens USUAL* que eles detêm têm direito a direitos de emissão de moeda e 50% da distribuição de taxas. Só com isso, a equipe já lucrou 72 milhões de dólares.
A razão pela qual a equipe do projeto adotou essas medidas extremas é que a estrutura de esquema Ponzi do protocolo é difícil de manter. O preço do USUAL continua a cair, o APY está constantemente diminuindo e o TVL enfrenta a perda. Ao ativar o mecanismo de distribuição de lucros e cobrar um "imposto sobre cabeças cortadas" sobre o TVL, a equipe do projeto tenta manter o funcionamento do protocolo e prolongar a vida útil do esquema Ponzi.
No entanto, essa prática sacrifica, na verdade, os interesses de todos os participantes. O USUAL acabará por zerar, os detentores de USD0++ perderam 13% do capital, os operadores de margem sofreram grandes perdas e os provedores de liquidez da Pendle também enfrentaram perdas significativas.
Para os investidores que ainda não têm contato com o USUAL, recomenda-se afastar-se deste projeto. Os investidores que já participaram enfrentam duas opções: aceitar a perda e sair ou continuar a manter até o fim. Mas mesmo que não haja perda financeira, continuar a participar significa um enorme custo de oportunidade. No mercado de criptomoedas, onde a regulação efetiva é escassa, os promotores do projeto muitas vezes não estão sujeitos a restrições legais e não têm limites éticos.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
14 Curtidas
Recompensa
14
5
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
DAOplomacy
· 8h atrás
*suspiro* mais uma estrutura de incentivo sub-ótima a disfarçar-se de inovação institucional... discutivelmente previsível dado os caminhos dependentes que observámos
Ver originalResponder0
quietly_staking
· 8h atrás
Outro fazedor de parvas
Ver originalResponder0
ForkThisDAO
· 8h atrás
O esquema de Ponzi voltou a enganar a vovó com dinheiro das verduras.
Verdade sobre o protocolo USUAL: um esquema Ponzi disfarçado de RWA.
Segredos do protocolo USUAL: um esquema Ponzi disfarçado de RWA
O protocolo USUAL é, à primeira vista, um projeto de ativos físicos (RWA) baseado na taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA, mas na verdade é um esquema Ponzi meticulosamente elaborado. Este protocolo emitiu um total de 5 tipos de tokens, cada um com uma finalidade específica:
A estratégia de marketing da equipe do protocolo é muito atraente: eles afirmam que podem trazer o rendimento estável de 4% dos títulos do governo dos EUA para a blockchain, e sem necessidade de permissão. Comparado a outros protocolos RWA que exigem KYC e grandes investimentos, o USUAL afirma que é possível participar com apenas 1 dólar e obter 4% de rendimento.
No entanto, para os investidores em criptomoedas habituados a altos riscos e altos retornos, um retorno de 4% é claramente insuficiente. Assim, a USUAL lançou um plano de retorno mais atraente de 70%: os usuários podem cunhar o token de título do governo USD0++(4 com um preço de 1 dólar, enquanto recebem tokens USUAL como recompensa. Mesmo que o preço da USUAL caia drasticamente, os investidores ainda podem obter um retorno considerável.
![USUAL的阴谋与阳谋])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b58556e75decba88605eb517e0edbcb7.webp(
Para eliminar as dúvidas dos investidores, a USUAL permite que os usuários resgatem USD0++ por USDC a qualquer momento em uma proporção de 1:1. Eles também estabeleceram vários cofres em plataformas como a Morpho e fixaram o preço do oráculo do USD0++ em 1 dólar. Essas medidas criam a ilusão de que o preço do USD0++ é estável e pode ser resgatado a qualquer momento, atraindo muitos investidores.
![USUAL的阴谋与阳谋])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e3327992b594e1250a331533d064089a.webp(
Alguns investidores começaram a realizar operações de alavancagem, utilizando o preço fixo do oráculo do Morpho para alcançar até 5 vezes de alavancagem. No entanto, essa operação de alto risco acabou resultando em enormes perdas.
![USUAL的阴谋与阳谋])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a511420e54404178066c0424791aeba1.webp(
A equipe USUAL fechou repentinamente o canal de resgate USD0++ 1:1, reduzindo o preço de resgate para 0,87 dólares. Isso significa que a equipe do projeto retirou cerca de 260 milhões de dólares de um total de 2 bilhões de dólares em TVL). Aparentemente, esses fundos serão distribuídos entre os detentores de USUALX.
Os verdadeiros beneficiários são os promotores do projeto e seus investidores. Os tokens USUAL* que eles detêm têm direito a direitos de emissão de moeda e 50% da distribuição de taxas. Só com isso, a equipe já lucrou 72 milhões de dólares.
A razão pela qual a equipe do projeto adotou essas medidas extremas é que a estrutura de esquema Ponzi do protocolo é difícil de manter. O preço do USUAL continua a cair, o APY está constantemente diminuindo e o TVL enfrenta a perda. Ao ativar o mecanismo de distribuição de lucros e cobrar um "imposto sobre cabeças cortadas" sobre o TVL, a equipe do projeto tenta manter o funcionamento do protocolo e prolongar a vida útil do esquema Ponzi.
No entanto, essa prática sacrifica, na verdade, os interesses de todos os participantes. O USUAL acabará por zerar, os detentores de USD0++ perderam 13% do capital, os operadores de margem sofreram grandes perdas e os provedores de liquidez da Pendle também enfrentaram perdas significativas.
Para os investidores que ainda não têm contato com o USUAL, recomenda-se afastar-se deste projeto. Os investidores que já participaram enfrentam duas opções: aceitar a perda e sair ou continuar a manter até o fim. Mas mesmo que não haja perda financeira, continuar a participar significa um enorme custo de oportunidade. No mercado de criptomoedas, onde a regulação efetiva é escassa, os promotores do projeto muitas vezes não estão sujeitos a restrições legais e não têm limites éticos.