Bitcoin (BTC) teve um desempenho forte recentemente, recuperando quase 10% em menos de uma semana, conseguindo quebrar a faixa de 106,000 a 108,000 dólares, que anteriormente era vista como uma resistência chave, e até mesmo contornou a barreira de 103,000 a 105,000 dólares de maio. Este forte momento de ascensão fez com que as posições longas fixassem os olhos no próximo importante nível psicológico - 110,000 dólares. No entanto, o caminho para novos máximos não é suave. Hoje (27), opções de Bitcoin no valor de até 15 bilhões de dólares estão prestes a expirar, e muitos contratos não liquidadas estão concentrados na região de alta gama, o que sem dúvida adiciona incerteza ao mercado. Será que este evento de expiração de opções de grande valor trará agitação ao mercado de ativos de criptografia, ou estabelecerá um tom em alta para o desempenho do Bitcoin no terceiro trimestre?
Um, Bitcoin enfrenta pressão ascendente: sentimento em alta domina o mercado
(Fonte: Deribit)
Até o momento, os contratos em aberto de opções de Bitcoin apresentam uma tendência claramente em alta. Os traders detêm até 79.630 contratos de opções de compra, enquanto os contratos de opções de venda totalizam 59.770, mantendo a razão de opções de venda/compra em 0,75. Este é um sinal bastante claro que mostra que o mercado tende a ser otimista, embora o volume de negócios não seja excessivamente grande.
Vale a pena notar que o total de posições abertas atinge 139.400 contratos, sendo um dos maiores contratos de vencimento dos últimos meses. Com um volume de posições tão grande, o ponto de pressão chave (maior queda) está situado em 102.000 dólares, enquanto o preço à vista do Bitcoin já subiu 5.500 dólares. Esta enorme discrepância de preços coloca muitos traders em posições longas de gama negativa, uma vez que a maioria das opções de compra agora estão no dinheiro.
Dois, o comportamento de hedge dos formadores de mercado: efeito de compressão gamma
Perante esta situação, os formadores de mercado, a fim de se protegerem contra riscos, geralmente realizam operações de compra através do mercado à vista ou de futuros. Este comportamento de hedge, antes da expiração das opções, injetou uma pressão de compra mecânica no Bitcoin.
Em resumo, se o preço do Bitcoin continuar a subir, isso pode desencadear o que é conhecido como "Gamma Squeeze". Quando os negociantes são forçados a recomprar Bitcoin de forma agressiva para manter suas posições Delta Neutras, essa ação de recompra irá acelerar ainda mais a dinâmica de preço do Bitcoin, formando um ciclo positivo. Portanto, estruturalmente, existem sinais de alta para o Bitcoin antes do vencimento das opções. Se o preço conseguir romper a resistência, é muito provável que suba rapidamente para a marca de 110 mil dólares.
Três, Transferência de Liquidez Após o Vencimento: Reorganização do Mercado
(Fonte: Deribit)
Como mencionado anteriormente, a atual estrutura de opções está impulsionando uma forte compra de curto prazo de Bitcoin, fazendo com que os preços subam quase 10% esta semana, e consolidando-se abaixo da resistência crítica de 110.000 dólares. No entanto, a verdadeira história só começa a se desenrolar após o vencimento das opções. Assim que esses 15 bilhões de dólares em opções forem liquidadas, todas as posições de hedge relacionadas desaparecerão, e o mercado de repente se abrirá para novas posições.
Curiosamente, o reposicionamento deste mercado pode já ter começado silenciosamente. O volume de contratos em aberto das opções de Bitcoin acabou de atingir um recorde histórico de 51,1 bilhões de dólares, com a plataforma Deribit a representar até 80% do tráfego.
Quatro, uma nova onda de posições longas: estabelecendo a base para a quebra do terceiro trimestre
O que fortalece ainda mais a tendência em alta é que a razão de opções de venda/opções de compra da Deribit nas últimas 24 horas caiu para 0,36, o que claramente se inclina para novas apostas em alta, mostrando que mais de 186.421 novos contratos de compra foram negociados no mercado.
Este é um sinal muito importante. À medida que as antigas posições são fechadas, embora possa haver uma onda de volatilidade de curto prazo provocada por vendas forçadas ou realização de lucros, a grande entrada de novas posições longas provavelmente absorverá esse choque de liquidez. Se essa dinâmica puder continuar, ela estabelecerá uma base sólida para o Bitcoin alcançar a próxima ruptura ao entrar no terceiro trimestre.
Conclusão:
Hoje, a expiração de 15 bilhões de dólares em opções de Bitcoin é, sem dúvida, o foco de atenção do mercado. Embora possa haver volatilidade a curto prazo devido à liquidação de posições de hedge, a partir da estrutura atual do mercado e das novas apostas em alta, o Bitcoin parece estar acumulando força, pronto para enfrentar os desafios do terceiro trimestre. Este evento de expiração de opções de grande valor pode não provocar uma agitação intensa no mercado, mas pode se tornar um catalisador para o Bitcoin em direção a um novo marco. Os investidores devem acompanhar de perto a dinâmica do mercado e avaliar cuidadosamente os riscos.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
150 bilhões de dólares em opções de Bitcoin vencem hoje, isso irá provocar uma agitação no mercado de Ativos de criptografia?
Bitcoin (BTC) teve um desempenho forte recentemente, recuperando quase 10% em menos de uma semana, conseguindo quebrar a faixa de 106,000 a 108,000 dólares, que anteriormente era vista como uma resistência chave, e até mesmo contornou a barreira de 103,000 a 105,000 dólares de maio. Este forte momento de ascensão fez com que as posições longas fixassem os olhos no próximo importante nível psicológico - 110,000 dólares. No entanto, o caminho para novos máximos não é suave. Hoje (27), opções de Bitcoin no valor de até 15 bilhões de dólares estão prestes a expirar, e muitos contratos não liquidadas estão concentrados na região de alta gama, o que sem dúvida adiciona incerteza ao mercado. Será que este evento de expiração de opções de grande valor trará agitação ao mercado de ativos de criptografia, ou estabelecerá um tom em alta para o desempenho do Bitcoin no terceiro trimestre?
Um, Bitcoin enfrenta pressão ascendente: sentimento em alta domina o mercado
(Fonte: Deribit)
Até o momento, os contratos em aberto de opções de Bitcoin apresentam uma tendência claramente em alta. Os traders detêm até 79.630 contratos de opções de compra, enquanto os contratos de opções de venda totalizam 59.770, mantendo a razão de opções de venda/compra em 0,75. Este é um sinal bastante claro que mostra que o mercado tende a ser otimista, embora o volume de negócios não seja excessivamente grande.
Vale a pena notar que o total de posições abertas atinge 139.400 contratos, sendo um dos maiores contratos de vencimento dos últimos meses. Com um volume de posições tão grande, o ponto de pressão chave (maior queda) está situado em 102.000 dólares, enquanto o preço à vista do Bitcoin já subiu 5.500 dólares. Esta enorme discrepância de preços coloca muitos traders em posições longas de gama negativa, uma vez que a maioria das opções de compra agora estão no dinheiro.
Dois, o comportamento de hedge dos formadores de mercado: efeito de compressão gamma
Perante esta situação, os formadores de mercado, a fim de se protegerem contra riscos, geralmente realizam operações de compra através do mercado à vista ou de futuros. Este comportamento de hedge, antes da expiração das opções, injetou uma pressão de compra mecânica no Bitcoin.
Em resumo, se o preço do Bitcoin continuar a subir, isso pode desencadear o que é conhecido como "Gamma Squeeze". Quando os negociantes são forçados a recomprar Bitcoin de forma agressiva para manter suas posições Delta Neutras, essa ação de recompra irá acelerar ainda mais a dinâmica de preço do Bitcoin, formando um ciclo positivo. Portanto, estruturalmente, existem sinais de alta para o Bitcoin antes do vencimento das opções. Se o preço conseguir romper a resistência, é muito provável que suba rapidamente para a marca de 110 mil dólares.
Três, Transferência de Liquidez Após o Vencimento: Reorganização do Mercado
(Fonte: Deribit)
Como mencionado anteriormente, a atual estrutura de opções está impulsionando uma forte compra de curto prazo de Bitcoin, fazendo com que os preços subam quase 10% esta semana, e consolidando-se abaixo da resistência crítica de 110.000 dólares. No entanto, a verdadeira história só começa a se desenrolar após o vencimento das opções. Assim que esses 15 bilhões de dólares em opções forem liquidadas, todas as posições de hedge relacionadas desaparecerão, e o mercado de repente se abrirá para novas posições.
Curiosamente, o reposicionamento deste mercado pode já ter começado silenciosamente. O volume de contratos em aberto das opções de Bitcoin acabou de atingir um recorde histórico de 51,1 bilhões de dólares, com a plataforma Deribit a representar até 80% do tráfego.
Quatro, uma nova onda de posições longas: estabelecendo a base para a quebra do terceiro trimestre
O que fortalece ainda mais a tendência em alta é que a razão de opções de venda/opções de compra da Deribit nas últimas 24 horas caiu para 0,36, o que claramente se inclina para novas apostas em alta, mostrando que mais de 186.421 novos contratos de compra foram negociados no mercado.
Este é um sinal muito importante. À medida que as antigas posições são fechadas, embora possa haver uma onda de volatilidade de curto prazo provocada por vendas forçadas ou realização de lucros, a grande entrada de novas posições longas provavelmente absorverá esse choque de liquidez. Se essa dinâmica puder continuar, ela estabelecerá uma base sólida para o Bitcoin alcançar a próxima ruptura ao entrar no terceiro trimestre.
Conclusão:
Hoje, a expiração de 15 bilhões de dólares em opções de Bitcoin é, sem dúvida, o foco de atenção do mercado. Embora possa haver volatilidade a curto prazo devido à liquidação de posições de hedge, a partir da estrutura atual do mercado e das novas apostas em alta, o Bitcoin parece estar acumulando força, pronto para enfrentar os desafios do terceiro trimestre. Este evento de expiração de opções de grande valor pode não provocar uma agitação intensa no mercado, mas pode se tornar um catalisador para o Bitcoin em direção a um novo marco. Os investidores devem acompanhar de perto a dinâmica do mercado e avaliar cuidadosamente os riscos.