Tokenização das ações americanas: nova narrativa ou vinho velho em garrafa nova?
Recentemente, a tokenização das ações dos EUA tornou-se um tópico popular no mundo das criptomoedas. Várias plataformas de negociação conhecidas lançaram produtos relacionados, gerando amplas discussões na indústria. Este fenômeno é uma nova narrativa ou uma renovação de conceitos antigos? Convidamos vários profissionais do setor para discutir de diferentes ângulos, abrangendo aspectos como tecnologia, conformidade, oportunidades de investimento e riscos.
A origem e a essência da tokenização das ações americanas
A tokenização de ativos do mercado acionário nos Estados Unidos é, em essência, a aplicação de ativos do mundo real (RWA) na blockchain, podendo ser vista como uma continuação da emissão de tokens de segurança (STO). Já em 2017-2018, houve algumas tentativas de STO, mas na época estava principalmente em fase experimental. Com o ambiente regulatório se tornando gradualmente mais flexível, empresas tradicionais esperam participar da valorização de capital no mercado de criptomoedas por meio da blockchain, impulsionando o surgimento dessa tendência.
Em comparação com as ações tradicionais dos EUA, as ações tokenizadas têm as seguintes características:
Suporte a transações 24 horas por dia, 7 dias por semana
A barreira de entrada é baixa
Liquidez mais forte
No entanto, a tokenização de ações ainda apresenta alguns problemas:
A falta de um mecanismo de arbitragem eficaz pode levar a uma desconexão entre o preço na cadeia e o preço real das ações.
A falta de liquidez pode trazer um risco significativo de slippage.
Tokenização de ações e a diferença em relação às ações tradicionais
A tokenização de ações apresenta as seguintes principais diferenças em relação às ações tradicionais:
Diferença de status legal: ações tokenizadas são essencialmente certificados de preço de contratos inteligentes na blockchain, e não ações reais. Os detentores não podem usufruir dos direitos tradicionais dos acionistas, como o direito de voto e os direitos de governança da empresa.
Atributo de mapeamento de preço: semelhante a derivados, apenas rastreia as variações de preço das ações.
Liquidez e barreiras de negociação: suporta negociação 24 horas por dia, com barreiras relativamente baixas, mas pode haver problemas de falta de liquidez.
Mecanismo de resgate: atualmente, a maioria das plataformas ainda não estabeleceu canais de resgate adequados, o que pode afetar os direitos dos investidores.
Conformidade: os emissores devem obter as licenças financeiras relevantes, mas a regulamentação fora dos Estados Unidos ainda apresenta incertezas.
Riscos e Oportunidades da Tokenização de Ações Não Listadas
Algumas plataformas tentam tokenizar as ações de empresas não listadas (, como SpaceX e OpenAI ), o que gerou mais discussões. Os principais riscos incluem:
Conflito entre conformidade legal e governança corporativa
Informação gravemente assimétrica
Mecanismo de preços não transparente
A autenticidade dos ativos é difícil de verificar
No entanto, se houver cooperação da empresa, a tokenização também pode fornecer preços e canais de financiamento para Pre-IPO a startups, reduzindo o risco de falta de fundos para pesquisa e desenvolvimento.
Considerações sobre a escolha da cadeia de emissão
Diferentes plataformas escolheram diferentes blockchains para emissão, considerando principalmente os seguintes fatores:
Base de usuários
Velocidade de transação
Maturidade do ecossistema DeFi
Personalização de contratos
Relação de cooperação comercial
Por exemplo, a Solana foi escolhida por várias plataformas devido à sua grande base de usuários e ao seu ecossistema DeFi maduro, enquanto a Arbitrum pode estar relacionada a parcerias técnicas de longo prazo com certas empresas.
O valor a longo prazo da tokenização das ações dos EUA
A tokenização das ações da bolsa americana, como um ramo dos RWA, possui potencial de desenvolvimento a longo prazo:
Reduzir as barreiras e custos de transação
Suporte para negociação 24 horas por dia e preços rápidos
Aumentar a transparência
Melhorar o controle de riscos
No entanto, atualmente ainda está em fase inicial, enfrentando desafios como falta de liquidez e desvio de preços. O desenvolvimento futuro requer a maturação conjunta da tecnologia, regulamentação e mercado.
Além das ações, a tokenização de ativos em áreas como direitos autorais e imóveis também merece atenção, mas também é necessário resolver questões como regulamentação e liquidez.
De uma forma geral, a tokenização das ações nos EUA é uma tentativa importante de conectar o sistema financeiro tradicional ao mundo das criptomoedas, e o seu desenvolvimento a longo prazo é promissor, mas os investidores também devem estar atentos aos riscos associados.
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BearMarketSurvivor
· 21h atrás
Depois de dez anos a negociar moedas, ouvi muitos conceitos... Qual será o próximo?
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TopBuyerBottomSeller
· 21h atrás
Por que estão a ressuscitar este conceito antigo?
Ver originalResponder0
LiquidityHunter
· 22h atrás
De madrugada acabei de ver os dados DEX, o espaço para arbitragem de preços chega a 12,7%.
Tokenização das ações dos EUA: uma nova tentativa de enlace entre as finanças tradicionais e a encriptação
Tokenização das ações americanas: nova narrativa ou vinho velho em garrafa nova?
Recentemente, a tokenização das ações dos EUA tornou-se um tópico popular no mundo das criptomoedas. Várias plataformas de negociação conhecidas lançaram produtos relacionados, gerando amplas discussões na indústria. Este fenômeno é uma nova narrativa ou uma renovação de conceitos antigos? Convidamos vários profissionais do setor para discutir de diferentes ângulos, abrangendo aspectos como tecnologia, conformidade, oportunidades de investimento e riscos.
A origem e a essência da tokenização das ações americanas
A tokenização de ativos do mercado acionário nos Estados Unidos é, em essência, a aplicação de ativos do mundo real (RWA) na blockchain, podendo ser vista como uma continuação da emissão de tokens de segurança (STO). Já em 2017-2018, houve algumas tentativas de STO, mas na época estava principalmente em fase experimental. Com o ambiente regulatório se tornando gradualmente mais flexível, empresas tradicionais esperam participar da valorização de capital no mercado de criptomoedas por meio da blockchain, impulsionando o surgimento dessa tendência.
Em comparação com as ações tradicionais dos EUA, as ações tokenizadas têm as seguintes características:
No entanto, a tokenização de ações ainda apresenta alguns problemas:
Tokenização de ações e a diferença em relação às ações tradicionais
A tokenização de ações apresenta as seguintes principais diferenças em relação às ações tradicionais:
Diferença de status legal: ações tokenizadas são essencialmente certificados de preço de contratos inteligentes na blockchain, e não ações reais. Os detentores não podem usufruir dos direitos tradicionais dos acionistas, como o direito de voto e os direitos de governança da empresa.
Atributo de mapeamento de preço: semelhante a derivados, apenas rastreia as variações de preço das ações.
Liquidez e barreiras de negociação: suporta negociação 24 horas por dia, com barreiras relativamente baixas, mas pode haver problemas de falta de liquidez.
Mecanismo de resgate: atualmente, a maioria das plataformas ainda não estabeleceu canais de resgate adequados, o que pode afetar os direitos dos investidores.
Conformidade: os emissores devem obter as licenças financeiras relevantes, mas a regulamentação fora dos Estados Unidos ainda apresenta incertezas.
Riscos e Oportunidades da Tokenização de Ações Não Listadas
Algumas plataformas tentam tokenizar as ações de empresas não listadas (, como SpaceX e OpenAI ), o que gerou mais discussões. Os principais riscos incluem:
No entanto, se houver cooperação da empresa, a tokenização também pode fornecer preços e canais de financiamento para Pre-IPO a startups, reduzindo o risco de falta de fundos para pesquisa e desenvolvimento.
Considerações sobre a escolha da cadeia de emissão
Diferentes plataformas escolheram diferentes blockchains para emissão, considerando principalmente os seguintes fatores:
Por exemplo, a Solana foi escolhida por várias plataformas devido à sua grande base de usuários e ao seu ecossistema DeFi maduro, enquanto a Arbitrum pode estar relacionada a parcerias técnicas de longo prazo com certas empresas.
O valor a longo prazo da tokenização das ações dos EUA
A tokenização das ações da bolsa americana, como um ramo dos RWA, possui potencial de desenvolvimento a longo prazo:
No entanto, atualmente ainda está em fase inicial, enfrentando desafios como falta de liquidez e desvio de preços. O desenvolvimento futuro requer a maturação conjunta da tecnologia, regulamentação e mercado.
Além das ações, a tokenização de ativos em áreas como direitos autorais e imóveis também merece atenção, mas também é necessário resolver questões como regulamentação e liquidez.
De uma forma geral, a tokenização das ações nos EUA é uma tentativa importante de conectar o sistema financeiro tradicional ao mundo das criptomoedas, e o seu desenvolvimento a longo prazo é promissor, mas os investidores também devem estar atentos aos riscos associados.