A resposta final de Powell: um jogo político sem fumaça visível

Na semana passada, o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, lançou uma "bomba" em uma conferência de imprensa aparentemente tranquila.
O mercado rapidamente percebeu que esta não era uma reunião de taxa de juros comum, mas uma resposta astuta a Trump.
Neste jogo, a arma que Powell tem em mãos foi dada a ele pelo próprio Trump, e – completamente legal.
Taxa de juros? Não pense em baixar.
Na semana passada, o Federal Reserve decidiu manter-se inativo e não alterar as taxas de juros.
Mas durante a sessão de perguntas dos jornalistas, Powell deixou um sinal de peso:
"A menos que haja problemas econômicos significativos, não haverá cortes nas taxas de juros."
O significado é muito claro: não haverá descidas em setembro, e nem mesmo este ano é certo que haverá.
Por que não? Powell já encontrou uma razão perfeita - tarifas.
Direitos aduaneiros: o escudo dado pelo céu
Trump está a impulsionar um novo plano de tarifas abrangente.
Powell aproveitou isso como uma razão para o risco de inflação:
"Vamos primeiro ver o impacto das tarifas na economia."
A beleza desta frase está no fato de que pode ser repetida indefinidamente.
Alguns meses depois, se alguém pressionar para uma redução das taxas de juros, Powell ainda pode dizer: “O impacto das tarifas ainda não está claro.”
À primeira vista, ele está a insistir na independência; na realidade, está a atrasar a redução das taxas de juro com as políticas de Trump.
Os dados são os melhores reféns
Powell ainda tem um forte apoio - os dados da inflação.
Os dados centrais do PCE que mais preocupam o Federal Reserve:
4 de abril: 2,6%
5 de Maio: 2,7%
6 de junho: 2,8%
A tendência é ascendente. Powell, certamente, não vai cortar taxas de juros enquanto a inflação estiver a subir, o que fornece uma "justificação científica" para a sua tática de adiamento.
A embaraçosa situação de Trump
Trump deseja uma redução das taxas de juro, por duas razões:
Reduzir os gastos com juros da dívida pública
estímulo da economia
Parece razoável, mas a questão é:
Não se pode alardear uma economia forte e, ao mesmo tempo, queixar-se dos altos custos da dívida.
Isso facilita a resposta de Powell.
Efeito dominó da inflação
Os impostos alfandegários não só aumentarão diretamente os preços dos produtos importados, como também provocarão um efeito de "aumento de preços em pretexto".
Na época, quando Trump aumentou os impostos sobre as máquinas de lavar, o preço das secadoras também subiu.
O aumento de preços pelas empresas não se deve ao aumento dos custos, mas sim à existência de uma oportunidade. Powell está bem ciente disso.
O mercado começa a despertar
Após o discurso de Powell, as ações dos EUA caíram rapidamente - os investidores esperavam ouvir um tom mais brando, mas em vez disso, receberam "atraso + água fria".
Para os investidores, isso significa:
O ambiente de altas taxas de juro vai durar mais tempo.
prejudicial para o setor imobiliário, consumo discricionário e empresas com alta dívida
Mas nem todos os setores foram afetados.
Estratégia de investimento: não seja cego, nem saia.
Se o objetivo de Powell não é apenas uma inflação de 2%, mas sim manter a estabilidade do mercado e o espaço de sobrevivência do Federal Reserve, então, a longo prazo, os preços dos ativos ainda precisam de suporte.
A minha sugestão:
Evitar setores altamente sensíveis às taxas de juros
Configurar uma empresa "de juros compostos" com fluxo de caixa suficiente e lucros estáveis.
Acompanhar ações de seguros (como Chubb, WR Berkley)
Manter uma posição central nas mega-caps do mercado de ações dos EUA
Isto não é apenas uma política monetária, mas sim um jogo político cuidadosamente elaborado.
Powell e Trump parecem estar em oposição, mas estão alinhados em um objetivo crucial: manter a alta dos preços dos ativos.
Para os investidores, a pior estratégia não é suportar a volatilidade, mas ser afastado pelo ruído do mercado.
Lembre-se – só aqueles que ficam na mesa têm a chance de ganhar. #特朗普允许401(k)投资加密货币# #美SEC发表流动性质押声明#