Relatório de Desenvolvimento do LSD Multi-ecológico: Grande Potencial na Pista, Projetos em Fase Inicial

Na semana passada, lançamos o relatório do ecossistema LSDFi e o relatório sobre o impacto da atualização de Xangai no LSD, com foco principal no Ethereum. Isso se deve ao fato de que o volume de fundos trazido apenas pela liquidez do staking do Ethereum ultrapassa 14 bilhões de dólares. Hoje, este relatório irá explorar o desenvolvimento e as mecânicas do LSD em outros ecossistemas de blockchains públicas, bem como observar, do ponto de vista dos dados, a situação de desenvolvimento e as tendências do LSD em outros ecossistemas, assim como o impacto na indústria do LSD, e discutir o design e a legitimidade dos produtos LSD. As blockchains públicas pesquisadas incluem: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos(, conforme o ranking de capitalização de mercado do Coingecko das 25 principais blockchains).

BNB Chain

O estado atual da staking do BNB é semelhante ao do Ethereum, com uma taxa de staking de 15,44%, e atualmente o rendimento médio anual da staking é de cerca de 2,84%, o que é relativamente baixo. A maior plataforma de staking descentralizada da BNB Chain, Ankr, representa cerca de 0,56% do volume circulante.

O desenvolvimento de LSD na BNB Chain é lento, e as principais razões são:

1. O protocolo DeFi nativo da BNB tem alta rentabilidade, com 80% dos 337 pares de negociação que envolvem apenas BNB a superarem a média da taxa de rendimento anualizada de staking.

2. Utilidade do BNB:

• BNB é o token da plataforma da exchange Binance, possuindo-o pode-se obter descontos em taxas e outros serviços.
• A Binance tem serviços específicos como o Launchpad para atrair os usuários a manter BNB nas suas carteiras ou nas exchanges.

Para os detentores de ativos de negociação, seja para obter descontos em taxas na Binance ou para participar de produtos DeFi em DEX, os ganhos e a estabilidade são superiores aos de LSD. Na BNB Chain, o potencial de LSD é muito menor do que na cadeia ETH.

Cosmos

A taxa de staking do Cosmos Hub é de aproximadamente 61,96%, o rendimento médio de staking é de cerca de 25,92% e o desbloqueio do staking requer uma espera de 21 dias. O estado de staking do Cosmos apresenta características técnicas muito distintas em comparação com as redes ETH e BNB, sendo o ATOM apenas um token do Cosmos Hub, enquanto as cadeias de aplicação dentro do ecossistema podem não utilizar o token ATOM.

Razões para a pequena escala do LSD no ecossistema Cosmos:

1. Existem muitas cadeias semelhantes ao L1 no ecossistema, mas ainda não conseguem sair do Cosmos.
2. Altas taxas de rendimento em staking trazem custo de oportunidade
3. Airdrop: O staking de LSD não pode obter airdrops de projetos ecológicos
4. Risco de liquidez: O staking de ATOM em LSD leva 21 dias para ser desbloqueado.

Mas o Cosmos LSD ainda tem um enorme potencial:

1. Cosmos 2.0 irá aumentar o valor e a combinabilidade do ATOM
2. O desenvolvimento DeFi da Osmosis e Kava fornece infraestrutura para LSD
3. Protocolos LSD novos como Stride e Quicksilver oferecem funcionalidades de governança como votação por procuração.
4. Pode resolver o problema da eficiência de fundos causado pelo período de desbloqueio de 21 dias.
5. A guerra LSD resultante da atualização de Xangai do Ethereum irá impulsionar indiretamente o desenvolvimento do Cosmos LSD.
6. Cosmos está preparado para lançar o modelo de staking líquido (LSM)

Polygon

A taxa de staking do Polygon é de 39,92%, e o rendimento anual médio é de 8,82%. O APY do Lido no Polygon é o mais alto, e ocupa uma posição importante no DeFi, o que pode levar o Lido a dominar o campo de LSD no Polygon.

Solana

A taxa de staking da rede Solana é de 70,75%, e a taxa de rendimento anualizada média do staking é de 70,75%. Alguns projetos LSD iniciais, como aSOL, Eversol, Socean, entre outros, pararam de operar, e novos entrantes como a Stader podem trazer novos desenvolvimentos para o LSD da Solana.

Cardano

A taxa de staking atual do Cardano é de 68,73%, com um rendimento anualizado médio de 3,26%. A arquitetura técnica especial do Cardano torna difícil o desenvolvimento de LSD em seu ecossistema, pois o staking de ADA é flexível e não possui mecanismo de penalização.

Avalanche

A taxa de staking da rede Avalanche é de 62,05%, com um rendimento anual médio de 8,48%. O líder em LSD, Benqi, detém 1,7% do AVAX em circulação, e a liquidez do sAVAX é muito forte. O desenvolvimento do DeFi na Avalanche está bastante avançado, mas há poucos projetos de LSD, o que pode estar relacionado com o seu panorama DeFi.

Polkadot

A taxa de staking do Polkadot é 47,05%, o rendimento anualizado de staking é 15,29%, e o staking está bloqueado por 28 dias. Devido à existência do mecanismo de Crowdloan(, o LSD não é suficientemente atraente em termos de rendimento, e muitos DeFi são construídos em torno do PLO. A Lido suspendeu os depósitos de staking do Polkadot e KSM, com razões que incluem a falta de desenvolvimento do ecossistema DeFi.

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) Aptos

A quantidade de staking de nós Aptos representa 82,5% da oferta de APT, e o rendimento anualizado médio dos mineradores é de cerca de 7%. Embora muitos projetos de LSD relacionados ao Aptos tenham sido descobertos, a maioria já parou de operar. O número de detentores de tAPT e stAPT é relativamente alto, alcançando 45,2K e 29,9K, respectivamente.

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) Resumo

1. A multi-chain de LSD é uma tendência inevitável
2. Muitos projetos LSD têm uma experiência de UI e UX fraca
3. As exchanges centralizadas são fatores que não podem ser ignorados.
4. Após o lançamento da nova blockchain, o protocolo LSD pode ser interrompido, é necessário escolher com cautela.
5. LSD tornou-se um protocolo DeFi essencial para blockchains públicas
6. LSD pode se tornar um novo ponto de crescimento de receitas para o DeFi tradicional
7. A carteira pode tornar-se um importante objeto de colaboração para projetos LSD.

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) discussão

1. LSD precisa considerar a correção do staking, a participação na governança e a manutenção da segurança da rede.
2. Por trás do LSD está a segunda moeda de valor do mundo cripto, o ETH, que tem um enorme espaço de mercado.
3. Outros LSDs de outras cadeias podem promover o staking da rede e o desenvolvimento de DeFi
4. Os maiores influenciadores da batalha do LSD podem ser os operadores de nós e as exchanges centralizadas.
5. Ativos nativos de rede que não são POS também podem projetar produtos do tipo LSD.