Возможности и вызовы венчурного капитала в области Криптоактивы

В последнее время в криптоактивах возникло много споров о роли венчурного капитала (VC). С одной стороны, сообщество высказывает недовольство по поводу так называемых "токенов VC"; с другой стороны, в отрасли также много сообщений о защите прав венчурного капитала и банкротствах. На самом деле, уровень отсева в индустрии венчурного капитала всегда был довольно высоким, и это не новое явление.

Текущая ситуация венчурного капитала в условиях бума ICO

В период горячей волны ICO в 2017 году количество венчурных капиталовложений в криптоактивы резко возросло. В только одном Шанхае было основано более 100 венчурных капитальных компаний, а по всей стране их могло быть несколько сотен. Однако всего через несколько лет многие венчурные капитальные компании прекратили свою деятельность. Эта высокая степень淘汰 отражает жестокость отрасли, но также создает возможности для выживших.

Неправильное понимание венчурного капитала и реальность

Мнение розничных инвесторов о венчурном капитале зачастую слишком упрощено. Когда за популярными проектами стоят венчурные капиталы, люди склонны думать, что венчурные капиталы зарабатывают много денег. Но на самом деле в портфеле венчурного капитала много провальных проектов, которые обычно не известны рынку. Именно из-за такой высокой ставки провалов требуется, чтобы каждый успешный проект имел высокую доходность.

С другой стороны, когда венчурный капитал инвестирует в провальные проекты, сообщество часто критикует венчурный капитал вместе с командой проекта, игнорируя то, что венчурный капитал может быть более крупной жертвой.

Критерии оценки VC

Оценка того, является ли венчурный капитал (VC) выдающимся, в первую очередь зависит от двух аспектов:

1. Результаты деятельности: Главной задачей венчурного капитала является создание прибыли для ограниченных партнеров (LP). Интересно, что некоторые более мелкие фонды могут показывать лучшие результаты, чем известные крупные учреждения.

2. Вклад в отрасль: помимо финансовой отдачи, необходимо учитывать, обладает ли проект, в который инвестирует венчурный капитал, техническими инновациями и способствует ли он развитию отрасли. Просто инвестиции в «воздушные» проекты или вход по завышенной оценке в звездные проекты не делают венчурный капитал действительно выдающимся.

Текущие вызовы, с которыми сталкивается VC

1. Проблема завышенной оценки: некоторые финансово мощные институции завышают оценку проектов, что приводит к уменьшению возможностей входа для розничных инвесторов и ограниченному потенциалу роста.

2. Изменения, вызванные зрелостью отрасли: с тем, как ведущие игроки занимают различные ниши, венчурным капиталистам необходимо глубже участвовать в операциях проектов и двигаться к профессионализации.

3. Тенденция к децентрализации: в идеале, индустрия криптоактивов должна постепенно уменьшать зависимость от венчурного капитала и развиваться в более децентрализованном направлении.

Столкнувшись с этими вызовами, венчурным капиталистам необходимо пересмотреть свои стратегии, устанавливая более тесные отношения с проектами, одновременно учитывая, как поддерживать свою ценность, продвигая децентрализацию в отрасли. В будущем успешные венчурные капиталисты будут не только поставщиками капитала, но и двигателями инноваций в отрасли.