Maple Finance: пионер управления активами в блокчейне в эпоху институционального капитала

С увеличением числа институциональных инвесторов, приходящих на рынок криптовалют, растет спрос на решения по управлению активами, соответствующим традиционным финансовым стандартам. Maple Finance возникла для заполнения этой ниши и утвердила свою позицию как платформа управления активами в блокчейне.

Maple не просто соединяет кредиторов и заемщиков. Он проводит структурированную оценку заемщиков и стратегически управляет залогом, что делает его более похожим на традиционную инвестиционную компанию. Недавно Maple также расширил свою линейку продуктов, выпустив продукт с доходом от биткойнов, который превращает биткойны из пассивного актива в актив, приносящий доход.

С учетом того, что учреждения ускоряют свои шаги на крипторынке, такие хорошо подготовленные платформы управления активами, как Maple Finance, могут установить ранние институциональные отношения — это преимущество может перерасти в долгосрочное лидерство на рынке.

1. Спрос на управление активами на криптовалютном рынке

В традиционной финансовой сфере инвесторы, обладающие значительными активами, обычно полагаются на брокерские компании, предоставляющие профессиональные услуги по управлению активами — это широко распространенная стратегия. Но рассмотрим другую ситуацию: предположим, что вы генеральный директор компании и у вас уже есть значительная позиция в биткойнах. Как вы эффективно управляете этими активами?

Сначала варианты, такие как стейкинг или прямое кредитование, казались жизнеспособными. Но на практике управление крупными объемами криптоактивов является сложной задачей и подвержено ошибкам. Это обычно требует профессионалов и отлаженного операционного контроля. Люди могут начать рассматривать профессиональное управление активами, аналогичное традиционным финансам. Однако здесь существует еще одна проблема: в криптоиндустрии структурированные и надежные учреждения по управлению активами крайне редки.

Этот разрыв создает очевидную возможность для управления криптоактивами. Применение проверенных моделей традиционных финансов к цифровым активам может раскрыть огромный рыночный потенциал. По мере углубления участия институтов в криптосфере, потребность в профессиональном, структурированном управлении активами становится критически важной.

С учетом ускорения участия институтов в криптовалютной сфере, это требование становится все более заметным. Ключевым примером является массовая покупка биткойнов одной компанией, начавшаяся в 2020 году. В 2024 году после одобрения ETF на спотовый биткойн в США и Гонконге этот импульс усилился.

Таким образом, рынок, который когда-то находился под контролем розничных инвесторов, приближается к своим пределам. Текущая обстановка требует профессиональных решений по управлению активами, адаптированных под потребности институциональных инвесторов.

Maple Finance была создана для удовлетворения этой потребности. Компания была основана в 2019 году, Maple сочетает традиционные финансовые знания с инфраструктурой в блокчейне и постепенно утвердила себя в качестве ведущего поставщика услуг управления активами в блокчейне.

2. В блокчейне активов управление: Maple Finance

Структура Maple Finance проста и понятна. Она связывает поставщиков средств (LP) с институциональными заемщиками, способствуя кредитному заему в блокчейне.

Это поднимает ключевой вопрос: в традиционных финансах управление активами обычно включает диверсификацию портфеля клиентов в акции, облигации, недвижимость и другие инструменты для управления рисками и достижения долгосрочного роста стоимости.

В этом контексте может ли специализированная платформа для кредитного посредничества считаться настоящей компанией по управлению активами?

После анализа фактической работы Maple Finance ответ становится более ясным. Платформа использует профессиональные практики управления активами, превышающие простое сведение кредитов. Она проводит тщательную кредитную оценку институциональных заемщиков и принимает стратегические решения по распределению средств и условиям кредитования.

На протяжении всего процесса кредитования Maple также активно управляет финансами, используя такие механизмы, как залоговое кредитование и рефинансирование. Эта модель работы явно выходит за рамки простого кредитного посредничества и ближе к функциям современных компаний по управлению активами.

3. Основные участники и механизмы работы Maple Finance

Maple Finance может функционировать как в блокчейне учреждение управления активами (, а не только как посредник по кредитованию ) благодаря своей четкой структуре участников и систематической операционной структуре. Продукты Maple построены вокруг трех ключевых ролей участников:

Maple Finance выступает в роли ( как в блокчейне института управления активами, а не просто посредника по кредитованию ), что обусловлено его четкой структурой участников и систематизированной операционной рамкой. Его продуктовая модель строится вокруг трех ключевых ролей участников:

Эта структура отражает существующие механизмы обеспечения в традиционных финансах. В корпоративном кредитовании банков вкладчики предоставляют средства, компании подают заявки на кредиты, а внутренние кредитные команды оценивают их финансовое состояние. Акционеры участвуют в принятии управленческих решений, влияющих на направление учреждения.

Работа Maple Finance аналогична. Когда заемщик подает заявку на кредит, кредитная команда Maple устанавливает условия на основе коэффициента залога и качества активов. Кредиторы предоставляют средства, функции которых аналогичны функциям вкладчиков, в то время как держатели $SYRUP выполняют роль, подобную акционерам, участвуя в принятии решений на уровне протокола.

Ключевое отличие заключается в том, что держатели $SYRUP также получают вознаграждение за ставку, финансируемое доходами протокола. Стоит отметить, что 20% доходов выделяются на обратный выкуп для поддержки этих вознаграждений.

Рассмотрим конкретный пример. Основной маркет-мейкер TIGER 77 нуждается в 10 миллионах долларов США оборотных средств, чтобы увеличить свои торговые позиции в условиях усиливающейся волатильности рынка. Однако традиционные банки отклонили этот запрос, сославшись на ограниченное доверие к сфере криптовалют — в результате TIGER 77 не смог получить необходимые средства.

Внутренний кредитный и консультационный отдел Maple Finance, Maple Direct, заполняет этот пробел с помощью своего высокодоходного корпоративного продукта (High-Yield Corporate Product). Квалифицированные инвесторы, признающие результаты Maple Direct, вносят 10 миллионов USDC в кредитный пул.

Когда TIGER 77 подает заявку на кредит, Maple Direct проводит полную кредитную оценку, проверяя финансовое состояние компании, историю операций и уровень риска. После оценки был одобрен кредит в размере 10 миллионов USDC с залогом в виде эфира и процентной ставкой 12,5%.

После исполнения займа начинается распределение доходов. TIGER 77 выплачивает месячные проценты, из которых Maple Direct удерживает 12% в качестве управляющего сбора. Оставшиеся проценты распределяются между квалифицированными инвесторами.

Здесь различия Maple становятся очевидными. Он выходит за рамки основных кредитных посредников, активно управляя обеспечением — включая повышение капитальной эффективности через вторичное кредитование и стейкинг обеспечения. В некоторых случаях Maple также строит кредиты на основе корпоративной гарантии материнской компании (, а не на традиционном обеспечении ).

На самом деле, услуги, предоставляемые Maple, могут соперничать с традиционными финансовыми учреждениями. Она активно управляет капиталом, а не просто соединяет кредиторов и заемщиков. Этот подход укрепляет позицию Maple как надежной институциональной управляющей компании активами, а не просто как еще одной платформы DeFi для кредитования.

4. Основные продукты Maple Finance

4.1. Кленовый институт

Maple Finance утвердил свою позицию как легитимное учреждение по управлению активами в блокчейне, предлагая разнообразный и структурированный портфель продуктов. Его продукты делятся на две основные категории: кредиты и управление активами, каждая из которых нацелена на соответствие различным уровням риска и целям доходности инвесторов.

Первый тип — кредитные продукты — включает в себя голубые фишки (Blue Chip) и высокодоходные (High Yield) продукты от Maple. Линия голубых фишек разработана специально для консервативных инвесторов, которые ценят сохранение капитала. Она принимает только зрелые активы, такие как биткойн и эфириум, в качестве залога и следует строгим практикам управления рисками.

В отличие от этого, высокодоходные продукты нацелены на инвесторов, которые стремятся к более высокой прибыли и готовы принимать на себя большие риски. Их основная стратегия включает активное управление избыточными залоговыми активами — через стейкинг или повторное кредитование — для получения дополнительной прибыли, а не просто удержания залога.

Второй тип продукта Maple Finance — управление активами — начался с его BTC Yield ( продукта. Этот продукт был запущен ранее в этом году в ответ на растущий спрос со стороны институциональных инвесторов на биткойн. Его ценностное предложение очень простое: институциональные инвесторы могут не просто пассивно держать биткойн, а могут вкладывать BTC для получения процентов, создавая доход из существующих активов.

Это, естественно, поднимает вопрос: если учреждения могут напрямую покупать и владеть биткойнами, почему бы им не управлять ими самостоятельно? Ответ заключается в реальных ограничениях — в первую очередь, в отсутствии безопасной технологической инфраструктуры для получения дохода или операционных знаний.

Продукт по получению дохода в биткойнах от Maple Finance использует двойное стекинг, предоставленное Core DAO, )dual staking(. В этой модели учреждения безопасно хранят свои биткойны в некоторых институциональных депозитариях, получая доход от стекинга, пообещав не использовать свои активы в течение установленного периода. Проще говоря, учреждения безопасно блокируют свои активы и получают доход.

Однако фактический процесс работы сложнее, чем кажется. За простым внешним видом "заработка на биткойнах" скрывается ряд технических и операционных шагов — заключение контракта с управляющим учреждением, участие в ставке Core DAO, конвертация вознаграждений за ставку $CORE в наличные. Каждый шаг требует профессиональных знаний, которые, как правило, отсутствуют в большинстве учреждений.

Это отражает знакомую модель в традиционных финансах. Хотя компании могут напрямую управлять активами, они часто полагаются на специализированные компании по управлению активами, чтобы эффективно и безопасно выполнять эту работу. В области криптовалют спрос на такие специализированные знания еще выше — учитывая техническую сложность, регуляторный надзор, безопасность и управление рисками.

С продуктов доходности Bitcoin, Maple Finance планирует расшириться на более широкий спектр продуктов управления активами. Эта стратегия имеет решающее значение для преодоления разрыва между институциональными инвесторами и крипторынком, решая долгосрочную неудовлетворенную потребность.

Предоставляя всесторонние, профессионально управляемые услуги, Maple позволяет учреждениям стремиться к стабильной доходности от цифровых активов, не отклоняясь от своего основного бизнес-фокуса.

![Глубокий анализ Maple Finance: управление активами в блокчейне в эпоху институционального капитала])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e750c03bc843b36b5493372efe1f825.webp(

) 4.2 сиропUSDC

Обсуждаемые до сих пор продукты в основном ориентированы на квалифицированных инвесторов, что ограничивает доступ для обычных розничных участников. Чтобы решить эту проблему, Maple Finance запустила syrupUSDC и syrupUSDT — это ликвидные пулы, ориентированные на розничных инвесторов, построенные на существующей инфраструктуре кредитования Maple и сети заемщиков.

Средства, собранные через syrupUSDC, будут предоставлены в кредит институциональным заемщикам из Maple синдикации и высокодоходных пулов, которые проходят ту же процедуру оценки кредитоспособности, что и другие продукты Maple. Проценты, полученные от этих кредитов, будут напрямую распределяться среди держателей syrupUSDC.

Несмотря на то, что структура похожа на институциональные продукты Maple, пул syrup управляется независимо. Этот дизайн снижает барьеры для входа розничных пользователей, сохраняя при этом строгость операций институциональных продуктов — повышая доступность без ущерба для структурной стабильности.

Хотя доходность немного ниже уровня, предоставляемого институциональным участникам, Maple внедрила систему вознаграждений "Drips" для повышения долгосрочной вовлеченности. Drips предоставляет дополнительные токенные вознаграждения, которые начисляются каждые четыре часа в виде процентов. В конце каждого сезона баллы можно обменять на токены SYRUP. Благодаря этой системе стимулов и активной стратегии привлечения средств Maple Finance привлекла около 1,9 миллиарда долларов в USDC и USDT.

В общем, syrupUSDC/USDT расширяет продукты уровня институциональных инвесторов для розничных клиентов, сочетая доступность с структурированными механизмами вознаграждения. Интегрируя Drips, Maple продемонстрировала глубокое понимание динамики участия в Web3, предоставляя модель, которая одновременно поощряет постоянное участие и поддерживает финансовую дисциплину.

![Глубокий анализ Maple Finance: управление активами в эпоху институционального капитала в блокчейне]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e74c11aa1251a5883c006fdfe3ea9fa.webp(

5. Ключевые дифференцирующие преимущества Maple Finance

Основное конкурентное преимущество Maple Finance заключается в реализации полностью развернутой в блокчейне системы уровня института. Maple не просто полагается на алгоритмические кредитные протоколы, а сочетает инфраструктуру в блокчейне с человеческим опытом, создавая среду, соответствующую институциональным стандартам.

) 5.1. Сервис, разработанный экспертами традиционных финансов

Это различие начинается с состава команды Maple. Многие финансовые платформы в блокчейне лишены профессионалов с традиционным финансовым опытом. Хотя такой опыт не является абсолютно необходимым, но если