Две модели токенизации акций: открытая экосистема и замкнутое Соответствие

В последнее время токенизация акций стала горячей темой в блокчейн-сообществе, в основном сосредоточенной на двух моделях: xStocks, поддерживаемых Backed, и решении Robinhood. Эти две модели имеют значительные различия в отношении открытости, совместимости и Соответствие. В этой статье будет проведен глубокий анализ характеристик и практики этих двух моделей на основе множества данных.

Модель xStocks: Открытая экосистема

xStocks в настоящее время поддерживает 61 акцию, из которых 10 уже провели сделки на блокчейне. По состоянию на 2 июля, совокупный объем торгов SPY, TSLA, CRCL, MSTR и NVDA превысил 1 миллион долларов. AAPL, GOOGL, QQQ, META и AMZN также стали объектами торгов пользователей. Некоторые торговые платформы также запустили специализированный раздел для xStocks.

После получения поддержки от некоторых торговых платформ объем торговли xStocks значительно увеличился. 1 июля он достиг 6,641,000 долларов США, количество торговых пользователей превысило 6500, а количество сделок превысило 17,800. В тот день объем торговли TSLA, SPY и CRCL превысил 1,000,000 долларов США за один день.

xStocks использует модель, при которой 1 монета соответствует 1 акции. Профессиональные инвесторы могут подать заявку на открытие счета для покупки акций через Backed, а затем количество приобретенных акций может быть выпущено в виде соответствующего количества токенов. В настоящее время среди 10 самых активно торгуемых токенов акций наибольшее количество имеет NVDIA, Circle и Tesla, каждый из которых превышает 10 000 монет.

Ликвидность xStocks в основном зависит от маркетмейкеров биржи. Сотрудничество с биржей не только предоставляет каналы распределения, но и позволяет бирже стать первичным этапом выпуска, используя ресурсы маркетмейкеров для обеспечения ликвидности. Активность торговли и глубина ликвидного пула взаимосвязаны, как, например, ликвидность в USDC на блокчейне SP500 (SPY) достигает 1 миллиона долларов, что превышает рыночную капитализацию выпущенных токенов акций.

Чтобы привлечь розничных инвесторов и обеспечить ликвидность, xStocks может использовать модель bStocks, сотрудничая с публичными цепочками и основными DEX, применяя токены сторонних протоколов для стимуляции. В настоящее время xStocks сотрудничает с DeFi-протоколами на Solana, такими как Jupiter и Kamino.

Режим Robinhood: замкнутая система соответствия

Robinhood выбрал Arbitrum для выпуска токенов акций, уже развернув 213 токенов, общая стоимость которых составила всего 5,35 доллара. В будущем Robinhood разработает собственную цепочку Robinhood Chain на базе Arbitrum.

Robinhood EU планирует запустить первые в мире токены акций непубличных компаний, включая OpenAI и SpaceX. Это может позволить пользователям криптовалюты получить доступ к будущим акциям раньше традиционных инвесторов. В настоящее время выпущено 2,309 токенов OpenAI (o).

В контракте токенов акций Robinhood встроены требования к соблюдению. Каждая транзакция должна проверять зарегистрированный список одобренных кошельков (KYC/AML), эти токены могут не взаимодействовать с DeFi, но централизованные платформы с функцией распределения могут извлечь выгоду. Даже пользователи из ЕС, покупая акции в сети, не могут перевести токены на незарегистрированные адреса.

Кроме OpenAI, адреса, связанные с Robinhood, уже настроили метаданные для 79 токенов акций, включая Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop и некоторые ETF. Некоторые токены акций, для которых уже настроены метаданные, были частично выпущены.

Эти два режима имеют свои плюсы и минусы: xStocks больше ориентирован на открытость и совместимость, тогда как Robinhood делает больший акцент на соответствии. С развитием рынка эти два режима могут заимствовать друг у друга, формируя более совершенное решение для токенизации акций.