Новые правила стейблкоинов в Гонконге: возможности и вызовы

21 мая Законодательный совет Гонконга в третьем чтении утвердил законопроект о стабильных монетах. Это ознаменовало официальное начало новой эры регулирования стейблкоинов в Гонконге, а также принесло новые возможности и вызовы для участников отрасли.

Выпуск стейблкоинов: высокие барьеры входа

Новые правила устанавливают строгие требования к доступу для выпуска стейблкоинов, включая:

1. Достаточные финансовые ресурсы: уставный капитал должен составлять 25 миллионов гонконгских долларов и иметь способность к постоянной прибыльности.

2. Требования к местным организациям: необходимо создать юридическое лицо в Гонконге, укомплектованное командой по соблюдению норм и технической командой.

3. Строгий регуляторный контроль: резервные активы должны быть 100% эквивалентными и ограничены только высоколиквидными активами. Должны быть строго разделены депозитарные учреждения и эмитенты, требования к аудиту должны быть прозрачными в реальном времени.

4. Политические риски: выдача лицензий будет осуществляться по стратегии "пилотный проект в первую очередь, постепенное продвижение", конкуренция жесткая.

Эти требования на самом деле заблокировали права на выпуск стейблкоинов в руках крупных учреждений с большими финансовыми ресурсами и возможностями. Для малых и средних предприятий и стартапов очень трудно войти в сферу выпуска стейблкоинов напрямую.

Экологические возможности: пять основных направлений

Несмотря на высокие барьеры для выпуска, экосистема услуг вокруг стейблкоинов полна возможностей. Вот пять основных направлений, на которые стоит обратить внимание:

1. Инфраструктура PayFi

Регламент поощряет разработку систем платежей и расчетов со стейблкоинами, предоставляя широкие возможности для малых и средних команд. Основные возможности включают:

• Кросс-браунтовые платежи: предоставление внешнеэкономическим предприятиям быстрого и недорогого канала платежей в стейблкоинах.
• Расчет для торговцев: разработка системы получения платежей в реальном времени с использованием стейблкоинов для розничных продавцов.
• Мультисетевое расчёт: создание кросс-цепочного хаба для расчётов со стейблкоинами, обеспечивающего ликвидность между различными публичными цепями.

2. Комплаенс-сервисы

С ужесточением регулирования и ростом требований к соблюдению норм возникло несколько сегментированных рынков:

• Инструменты против отмывания денег: разработка системы мониторинга транзакций на блокчейне и идентификации рисков.
• Аудиторские услуги: предоставление отчетов об аудите резервов и прозрачности для эмитентов стейблкоинов.
• Регуляторные технологии(RegTech): инструменты для автоматизированного создания и подачи отчетности по соблюдению.

3. Кросс-чейн мост

Развитие многожильной экосистемы привело к огромному спросу на кросс-цепи:

• Основное внимание уделяется кросс-цепочке стейблкоинов между основными публичными цепями на рынке Гонконга.
• Безопасность является первоочередным приоритетом, можно использовать такие передовые технологии, как нулевое доказательство.
• Необходимо избегать признания как косвенного выпуска токенов или создания проблем с инфляцией.

4. стейблкоин资管

Помощь пользователям в реализации услуг по увеличению стоимости стейблкоинов становится все более важной:

• Подключение к DeFi протоколу: зарабатывайте на разнице процентных ставок по займам.
• Реальные активы(RWA) инвестиции: разработка токенизированных продуктов, таких как государственные облигации и недвижимость.

Эти услуги требуют поиска баланса между доходом и риском, а также предоставления предупреждений о рисках.

5. Управление резервными активами

Предоставление профессиональных услуг управления активами для эмитентов стейблкоинов:

• Управление активами
• детализированный аудит
• Оценка активов в реальном времени
• Стратегия размещения государственных облигаций и хеджирования валютного риска

Эта сфера требует профессиональной финансовой лицензии и сильного квалификационного фона.

Заключение

Введение новых правил для стейблкоинов в Гонконге принесло четкую и предсказуемую регуляторную рамку для отрасли. Хотя порог для прямого выпуска стейблкоинов довольно высок, множество сервисных направлений вокруг экосистемы стейблкоинов по-прежнему полны возможностей. Предприниматели должны сосредоточиться на своих сильных сторонах, исследовать новые бизнес-модели на основе соблюдения норм и воспользоваться этой волной инноваций стейблкоинов, которую возглавляет Гонконг.