Экономический кризис и преобразование рынка цифровых денег

Экономический кризис не является новостью, но текущая ситуация имеет свои уникальные черты. Прошлые финансовые потрясения часто были вызваны простыми экономическими проблемами и обычно могли быть разрешены с помощью таких экономических мер, как снижение процентных ставок или печать денег. Однако корни этого кризиса более сложны и касаются не только экономических аспектов.

Появление коронавируса оказало серьезное воздействие на мировую экономику. Этот вирус обладает такими характеристиками, как длительное латентное течение, высокая заразность и высокая смертельная сила, что делает его трудным вызовом для общественного здравоохранения. Реакция правительств стран и финансовых учреждений также вызвала беспокойство на рынке.

Особенно внимание привлекает позиция правительства США и Федеральной резервной системы. Федеральная резервная система предприняла агрессивные меры по снижению процентных ставок, опустив их почти до нуля. Хотя эта мера направлена на стимулирование экономики, она также намекает на серьезность текущей ситуации, что еще больше усиливает панические настроения на рынке.

На этом фоне производительность биткойна вызвала сомнения в его статусе актива-убежища. Несмотря на то, что ранее биткойн часто рассматривался как инструмент-убежище, аналогичный золоту, в последнее время на фоне рыночной волатильности он проявил больше характеристик, схожих с рисковыми активами. Цена биткойна демонстрирует высокую корреляцию с традиционными рисковыми активами, такими как нефть и фондовые индексы, в то время как связь с золотом, наоборот, снизилась.

Основные причины, по которым биткойн рассматривается как защитный актив, заключаются в двух пунктах: во-первых, по сравнению с фиатными деньгами, которые могут быть безгранично эмитированы, общее количество биткойнов фиксировано, что теоретически может противостоять инфляции; во-вторых, биткойн легко управлять и передавать, что дает ему определенные преимущества в особые времена. Однако этих характеристик недостаточно для того, чтобы продемонстрировать сильные защитные функции в условиях серьезного финансового кризиса.

На текущем рынке криптовалют наиболее выделяется USDT. Как крупнейший стейблкоин по рыночной доле, USDT в этот финансовый кризис показал рост, достигнув максимального значения в 20%. В то же время другие основные цифровые деньги в целом значительно упали в цене. Успех USDT частично объясняется его механизмом привязки к фиатным валютам и преимуществами первопроходца на рынке.

Несмотря на то, что вопросы увеличения выпуска и аудита USDT вызывают споры, его статус в качестве основного стабильного токена на рынке криптовалюты пока не пострадал. С экономической точки зрения, умеренное увеличение выпуска не обязательно ведет к обрушению цен, что аналогично механизму работы на рынке фиатных денег.

Для инвесторов на текущем этапе инвестирования в биткойн необходимо изменить подход, рассматривая его как рискованный актив, а не как инструмент хеджирования. Независимо от того, используется ли стратегия стоимостного инвестирования или спекулятивной торговли, нужно полностью осознавать специфику текущего рынка.

Стоит отметить, что экономические кризисы часто предоставляют обычным людям возможность подняться по социальной лестнице. Текущая финансовая нестабильность может стать редкой инвестиционной возможностью для многих в их жизни. Однако, учитывая высокую волатильность рынка цифровых денег, инвесторы должны оставаться разумными и принимать обдуманные решения.