Микростратегия выпустила новые привилегированные акции STRD, вызвавшие споры на рынке

MicroStrategy снова предпринимает шаги для увеличения своих позиций в биткойне. В последние годы компания постоянно привлекает финансирование через обычные акции, конвертируемые облигации и привилегированные акции. В текущей рыночной среде MicroStrategy выпустила новый продукт привилегированных акций STRD, который стал еще одним инструментом в ее стратегии с крупными вложениями в биткойн.

STRD является третьим продуктом привилегированных акций от MicroStrategy, планируется выпустить 2,5 миллиона акций, а полученные средства в основном будут использованы для покупки биткойнов и пополнения оборотного капитала. Этот продукт продолжает рамки двух предыдущих привилегированных акций, но предлагает новые решения в распределении доходов и механизме выхода.

Годовая процентная ставка STRD составляет 10%, но не имеет обязательства по обязательным выплатам, и проценты не накапливаются. Это означает, что MicroStrategy имеет право выбрать не выплачивать проценты, и невыплаченные проценты не будут выплачены в будущем. Компания обязуется регулярно выплачивать проценты, когда финансовое состояние будет хорошим, но это не является абсолютной гарантией.

Теоретически, MicroStrategy может выплатить проценты по STRD тремя способами: продав часть своих биткойн-активов, продолжая осуществлять финансирование или используя денежные потоки от других бизнесов компании. Хотя компания имеет право не выплачивать проценты, это может серьезно повлиять на рыночную цену STRD и уверенность инвесторов, поэтому, пока рынок биткойнов будет стабилен, MicroStrategy, скорее всего, выберет своевременное выполнение обязательств.

MicroStrategy в настоящее время предлагает три продукта с привилегированными акциями: STRK, STRF и STRD. Эти три продукта имеют свои особенности в порядке ликвидации, дизайне доходности и структуре рисков, которые вместе образуют многослойную капитализацию компании. STRK подходит для консервативных инвесторов, стремящихся к стабильному доходу, STRF ориентирован на нейтральных инвесторов, ожидающих зафиксированный доход, но готовых принять определенный кредитный риск, в то время как STRD предназначен для агрессивных инвесторов с высокой толерантностью к риску.

! [Micro Strategy запускает привилегированные акции STRD, почему рынок не покупает их?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-97b9d4b7ce438a9954997fd995b2eaa9.webp)

Запуск STRD также рассматривается как укрепление капитальной структуры MicroStrategy. Несмотря на то, что STRD имеет более низкий приоритет, он способствует оптимизации общей капитальной структуры компании за счет улучшения кредитной поддержки верхних продуктов.

Однако выпуск STRD вызвал споры в криптовалютном сообществе. Некоторые считают это "капитальным волшебством" или "пирамидами". Анализ показывает, что STRD по сути является маскированным инструментом доходности для увеличения доли биткойнов. Когда цена биткойна резко возрастает, MicroStrategy может выкупить по номиналу; а когда цена биткойна резко падает, компания может решить не выплачивать проценты.

! [Micro Strategy запускает привилегированные акции STRD, почему рынок не покупает их?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45e9d69a762a58394a6fd9126fe9bd4d.webp)

Существуют мнения, что выпуск STRD на самом деле повысил кредитное качество STRF, называя это "гениальным дизайном". Некоторые даже прогнозируют, что MicroStrategy в будущем может трансформироваться в банк на основе биткойна, поддерживая денежный поток за счет кредитования биткойнов или участия в количественной торговле.

МайкроСтратегия упаковывает веру в финансовые инструменты через эти структурированные продукты, скрывая односторонние ставки с помощью модели риска и доходности, чтобы привлечь внимание рынка высокими процентами. Этот финансовый эксперимент, основанный на вере в биткойн, становится все более сложным и привлекает все больше внимания.

! [Micro Strategy запускает привилегированные акции STRD, почему рынок не покупает их?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b195bc4f82d3da1698016608e317678e.webp)