Анализ динамики BTC и индекс Nasdaq: исследование расхождений

Недавно на рынке наблюдается интересное явление: цена биткойна (BTC) явно отклонилась от динамики индекса Nasdaq. Индекс Nasdaq постоянно обновляет свои максимумы, в то время как BTC демонстрирует нисходящий тренд, что приводит к значительному падению всего рынка криптовалют. Эта ситуация не соответствует традиционному мнению о положительной корреляции между ними. Так в чем же логика этого расхождения? Были ли в истории аналогичные ситуации? В данной статье мы попробуем исследовать изменения корреляции между ними на разных временных масштабах, обращаясь к текущему и предыдущему бычьему рынкам.

На самом деле, BTC и американские акции не всегда имеют фиксированную положительную корреляцию, а демонстрируют различную степень корреляции на разных стадиях рыночного цикла. Анализируя предыдущий и текущий бычий рынок, мы можем выявить следующие закономерности:

1. Начальная и конечная точки роста обоих находятся на временной шкале в высокой степени согласования.

2. Процесс роста обоих различается:

   • Уровень роста индекса Nasdaq относительно стабилен, на свечном графике отображается прямая линия с почти фиксированным углом наклона.
   • Процесс роста BTC более похож на экспоненциальный рост, на начальном этапе скорость роста довольно медленная, а после определенного момента происходит резкое увеличение. Интересно, что время "поворотного" момента ускоренного роста часто соответствует первой коррекции и стабилизации в стадии роста индекса Nasdaq.

3. Первое достижение максимума BTC обычно соответствует второму откатному малому плато в стадии роста индекса Nasdaq.

Итак, на каком этапе истории соответствует текущее положение рынка? Можем ли мы найти объяснение текущей ситуации, когда фондовый рынок США растет, а BTC падает, основываясь на прошлом опыте?

Наблюдая, мы обнаружили, что на протяжении большей части двух бычьих рынков BTC действительно сохранял положительную корреляцию с американским фондовым рынком, но также были и стадии с отрицательной корреляцией, хотя они не были доминирующими. В предыдущем бычьем рынке, после первого пика BTC, индекс Nasdaq продолжал расти, в то время как BTC откатился, и их тренды разошлись. Это довольно похоже на текущую рыночную ситуацию, как будто история снова повторяется на тех же узловых точках.

Итак, каковы перспективы рынка в будущем? Как долго будет продолжаться расхождение между BTC и индексом Nasdaq? Как это расхождение будет восстанавливаться? С точки зрения времени и силы:

1. В предыдущем ралли по криптовалютам расхождение между двумя показателями длилось недолго. С точки зрения недельного графика расхождение продолжалось примерно 9 недель, после чего снова восстановилась положительная корреляция.

2. В предыдущем бычьем рынке момент восстановления положительной корреляции между ними пришелся как раз на момент, когда BTC на дневном уровне показал явное ослабление нисходящего давления и достиг важной уровня поддержки.

Если судить по историческому опыту, текущий рынок, похоже, еще не полностью удовлетворяет условиям восстановления расхождений, необходимо дождаться большего количества информации о свечах для подтверждения. Так как же логически понять эту особую общую тенденцию, которая наблюдается в обеих бычьих рынках?

Независимо от того, BTC, золото или американские акции, они находятся в схожей макроэкономической среде, и их цены подвержены влиянию таких факторов, как финансовая ликвидность и доходность безрисковых активов. BTC, как более эластичный класс активов, может значительно вырасти в начале бычьего рынка, значительно опережая американские акции. Но всему приходит конец, нет ничего вечного, после основных этапов роста вновь возникает ситуация, когда он уступает американским акциям, что схоже с отношением между альткойнами и BTC.

С другой стороны, на этапе основного роста рыночная ликвидность достаточна для поддержки общего роста цен на активы. Однако, когда рост достигает определенного уровня, динамика роста может постепенно ослабевать, и будет трудно поддерживать коллективный рост всех классов активов, поэтому между активами может возникнуть ситуация, когда одни растут, а другие падают.

Недавно рынок также подвергся влиянию некоторых конкретных событий, таких как изменения в политике германского правительства и давление со стороны продажи некоторых крупных держателей. Как бы ни интерпретировать этот период колебаний, в конечном итоге BTC после достаточной коррекции, вероятно, вновь вернется к положительной корреляции с американскими акциями.