Госуровневое правительство поднимается на борт Биткойн-рынка - Стратегические различия и потенциальное влияние

Некоторые штаты США активно продвигают планы по включению Биткойн в свои резервы. В настоящее время два штата завершили соответствующее законодательство, еще пять находятся на стадии законодательного обсуждения. Источники финансирования, лимиты распределения и модели хранения, принятые в разных штатах, значительно различаются, что отражает разные подходы местных правительств к высоковолатильным децентрализованным активам. В данной статье будет подробно проанализирован конкретный подход каждого штата, а также рассмотрены его потенциальные последствия и риски.

Различные пути Нью-Гэмпшира и Аризоны

Нью-Гэмпшир: осторожный консервативный

В штате Нью-Гэмпшир была принята стратегия, аналогичная "Диверсификация активов уровня министерства финансов":

• Уполномоченный министр финансов штата может напрямую инвестировать до 5% общего фонда и резервного фонда в цифровые активы с рыночной капитализацией, превышающей 500 миллиардов долларов США в течение года, и на самом деле только Биткойн соответствует этим условиям (.
• Установите верхний предел в 5% в качестве предохранительного клапана, чтобы избежать чрезмерного концентрационного риска.
• Предоставление трех вариантов хранения: мультиподписной холодный кошелек, управляемый самим государственным казначейством, доверительное управление лицензированной организацией или владение через Биткойн-ETF.
• Требуется квартальная отчетность о позициях, затратах и нереализованной прибыли и убытках
• Запрещено использовать кредитное плечо, заимствование или залог

В Нью-Гэмпшире подход очень консервативный, небольшая доля выделена на один актив, но также это подвергает средства налогоплательщиков прямому риску колебаний цен на Биткойн.

) Аризона: активный инновационный тип

Аризона выбрала более радикальный путь:

• Не нужно использовать налоги, чтобы перевести бесхозные криптоактивы в новый "Фонд подготовки Биткойна и цифровых активов"
• Разрешить получение производных аирдропов и вознаграждений за стейкинг, создавая цикл сложных процентов
• Нет установленных порогов рыночной капитализации или ликвидности, любой криптоактив может быть включен
• Необходимо доверить хранение лицензированным учреждениям в штате, разрешается участвовать в полном цепочечном стейкинге для получения дохода
• Разрешается обменивать не более 10% не-Биткойн активов на наличные, часть Биткойн заблокирована

Штат Аризона рассматривает Биткойн как "актив, получаемый бесплатно", увеличивая неиспользуемую стоимость через стейкинг и аирдропы, искусно избегая вопросов налогоплательщиков, но также сталкивается с более высокими рисками работы в сети.

Прогресс в других штатах

• Техас: законопроект продвигается успешно, планируется выделить 21 миллион долларов на покупку Биткойн, или стать первым штатом, который активно покупает токены на государственные средства.
• Оклахома: Палата представителей приняла, но в Сенате возникли препятствия, текущая сессия провалилась
• Иллинойс: разрешены только пожертвования, активная покупка запрещена, прогресс медленный
• Миссури: общественные слушания завершены, но дальнейших продвижений не произошло
• Флорида: соответствующий законопроект был отозван

Потенциальное влияние на рынок

1. Ограниченный объем покупок: даже при полном распределении в штате Нью-Гэмпшир, это всего лишь 300-400 миллионов долларов, что составляет менее 0,1% от дневного объема торговли Биткойн.

2. Эмоции влияют больше, чем реальные средства: связанные с законодательством новости уже способствовали краткосрочному росту цен и увеличению обсуждений в социальных сетях.

3. Риски все еще существуют: высокая волатильность Биткойн может создать давление на учет для государственных органов, а стейкинг и хранение также несут дополнительные риски.

4. Обратите внимание на дальнейшие тенденции: на рынок действительно повлияет скорость введения законопроектов, фактическая сумма бюджетных ассигнований, а также ситуация с открытостью адресов в блокчейне.

В целом, вход государственных властей в рынок Биткойн является важной тенденцией развития, но в краткосрочной перспективе его реальное влияние на цену ограничено. Инвесторы должны внимательно следить за конкретными мерами и фактическим выполнением в каждом штате, чтобы оценить их долгосрочное влияние.