Стратегия ставит на паузу накачку Биткойна после дохода в $14 млрд во втором квартале

После накопления 2.8% от общего предложения Биткойна, Strategy делает краткий перерыв, сообщая о нулевых приобретениях BTC впервые за три месяца. Тем временем, нереализованная прибыль в 14 миллиардов долларов во втором квартале подтверждает, что стратегия компании по управлению казной работает.

Согласно форме 8-К, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США 7 июля, Strategy не совершала приобретения Bitcoin (BTC) в период с 30 июня по 6 июля, что стало первой неделей без увеличения своего казначейства с начала апреля.

Приостановка покупок совпадает с тем, что фирма из Тайсонс Корнер, Вирджиния, сообщила о колоссальной нереализованной прибыли в $14.05 миллиардов по своим цифровым активам за второй квартал, компенсированной отложенными налоговыми расходами в $4.04 миллиарда. С 597,325 BTC, которые сейчас стоят $64.4 миллиарда по текущим ценам, агрессивная стратегия накопления Strategy принесла $22 миллиарда бумажной прибыли на общие инвестиции в $42.4 миллиарда.

Пауза стратегии Биткойн: расчетный шаг или признак усталости рынка?

Внезапная остановка неустанной покупки Биткойна компанией Strategy вызывает вопросы о том, что будет дальше для компании, которая теперь владеет почти 3% от общего объема Биткойна. Хотя шутка Майкла Сэйлора о том, что "некоторые недели просто нужно HODL" хорошо воспринята в социальных сетях, настоящая история заключается в цифрах.

$14 миллиардный доход во втором квартале подчеркивает успех агрессивной стратегии накопления Стратегии, но пауза указывает на момент перенастройки, а не отступления.

Форма 8-К раскрывает больше, чем просто неделю бездействия. Последняя покупка Биткойна компанией Strategy была сделана 29 июня, когда она приобрела 4,980 BTC за 531,9 миллиона долларов по средней цене 106,801 долларов за токен. С тех пор компания сохраняла стабильность, даже несмотря на колебания цены Биткойна между 105,000 и 110,000 долларов.

После неосуществимой прибыли в размере 14,05 миллиарда долларов, Стратегия может приостановить свои действия, чтобы пересмотреть свою налоговую позицию или сбалансировать источники финансирования, особенно после исчерпания большей части своего первоначального плана по привлечению капитала в размере 42 миллиардов долларов. Примечательно, что фирма понесла отложенные налоговые расходы в размере 4,04 миллиарда долларов, связанных с этой прибылью по справедливой стоимости, и хотя неосуществимые прибыли не генерируют наличные средства, налоговые обязательства делают это.

Приобретения стратегии были обеспечены смесью продаж акций и долговых предложений. Только во втором квартале компания привлекла 6.8 миллиарда долларов от продаж своих акций класса A на рынке ($MSTR) и трех бессрочных привилегированных акций: STRK, STRF и STRD.

Эти инструменты с доходностью по дивидендам от 8% до 10% позволили Стратегии воспользоваться аппетитом инвесторов к доходности, избегая полного разведения. Но модель финансирования не лишена рисков. План компании «42/42», который является расширением ее первоначальной цели в 21 миллиард долларов, теперь нацелен на привлечение 84 миллиардов долларов к 2027 году через акции и конвертируемые ноты.

Хотя этот агрессивный подход сработал до сих пор, он оставляет Стратегию подверженной изменениям в настроениях инвесторов, особенно если цена Биткойна остановится или снизится.