Президент без костюма: проблема Polymarket на $3.7M

Президент Украины Владимир Зеленский прибывает на социальный ужин в Королевский дворец 'Huis ten Bosch' ... В ходе саммита глав государств и правительств Организации Североатлантического договора (НАТО) в Гааге, 24 июня 2025 года. Лидеры НАТО проводят двухдневный саммит 24 и 25 июня в Гааге. (Фото JOHN THYS / AFP) (Фото JOHN THYS/AFP через Getty Images)

AFP через Getty ImagesПрогностические рынки эволюционировали от академических мыслительных экспериментов в мейнстримный финансовый феномен. Пользователи могут делать ставки на всё, от президентских выборов до папских преемств. И да, даже на то, вернётся ли Иисус Христос в 2025 году.

Сектор приобрел серьезную репутацию. Рыночный лидер Polymarket имеет в своем составе известного аналитика Нейта Сильвера в качестве консультанта. Polymarket работает на Polygon, решении второго уровня Ethereum, используя гибридную децентрализованную систему и сгенерировала $2 миллиарда в месячном объеме во время выборов в США 2024 года, сохраняя более $1 миллиарда в месяц даже после выборов. Конкурент Kalshi включает Дональда Трампа-младшего, сына президента США, в качестве стратегического консультанта. Член совета директоров Брайан Квинтенз является номинированным президентом Дональдом Трампом на должность председателя Комиссии по торговле товарными фьючерсами.

Помимо развлекательной ценности, эти платформы создают ликвидные рынки, которые часто превышают прогнозы экспертов. Сайты прогнозов позволяют пользователям ставить деньги на все, от экономических данных до погоды. Поскольку их продукты структурированы как сделки между равными, поставщики регулируются не как букмекерские группы, а как платформы производных финансовых инструментов, что позволяет им обходить запреты на спортивные ставки в 11 штатах.

Тем не менее, маловероятный скандал, связанный с выбором одежды президента Украины Владимира Зеленского, выявил потенциальные уязвимости в оракульных системах, которые разрешают эти рынки.

Костюм, о котором услышал весь мир

ГААГА, НИДЕРЛАНДЫ - 24 ИЮНЯ: Президент Владимир Зеленский из Украины прибыл в Huis ten Bosch ... More Palace на ужин, организованный Королем и Королевой Нидерландов во время саммита НАТО 2025 года 24 июня 2025 года в Гааге, Нидерланды. (Фото Патрика ван Катвейка/Getty Images)

Getty ImagesБОЛЬШЕ ДЛЯ ВАСВопрос на Polymarket задался, будет ли Зеленский носить костюм до июля 2024 года. Когда украинский президент появился на саммите НАТО в июне в том, что, казалось, было формальной одеждой, начался хаос.

"Да" держатели утверждали, что одежда явно представляла собой костюм, ссылаясь на одобрения известных экспертов в мужской моде Дерека Гая и даже дизайнера, создавшего наряд. Изначально один из связанных с Polymarket Twitter аккаунтов согласился, опубликовав, что Зеленский действительно носил костюм.

Но держатели "Нет" не согласились, и спор переместился к Оптимистичному Оракулу UMA, который выступает в качестве обобщенной игры эскалации между контрактами, инициирующими запрос цены, и системой разрешения споров UMA, известной как Механизм Проверки Данных (DVM). Эта система позволяет держателям токенов UMA ставить токены и голосовать по спорным результатам.

Несмотря на, казалось бы, четкие доказательства, включая подтверждение от экспертов моды и дизайнера одежды, система оракула UMA, похоже, готова вынести решение, что Зеленский не носил костюм, что вызвало возмущение среди держателей "Yes", которые рискуют потерять свои ставки.

Является ли оракул Polymarket неприемлемым?

ГААГА, НИДЕРЛАНДЫ - 24 ИЮНЯ: Президент Украины Владимир Зеленский прибывает, когда лидеры НАТО и ... Более того, супруги прибывают на ужин, организованный королем и королевой Нидерландов во время саммита НАТО 2025 года 24 июня 2025 года в дворце Хейс тен Босх в Гааге, Нидерланды. Этот саммит НАТО, на который собрались главы государств и правительств со всего военного альянса, впервые проходит в Нидерландах. Среди прочих вопросов члены должны одобрить новый план инвестиционного оборонного бюджета, который увеличивает целевой уровень расходов на оборону до 5% от ВВП. (Фото Омар Хавана/Getty Images)

Getty ImagesКонтроверсия подчеркивает фундаментальную уязвимость в децентрализованных рынках предсказаний. Оракульная система UMA построена с экономическими гарантиями, касающимися стоимости коррупции DVM, чтобы обеспечить, что коррупция оракула ( т.е. получение 51% или более токенов UMA) будет стоить дороже, чем сумма, которую кто-то мог бы получить от коррупции оракула.

Однако критики утверждают, что относительно небольшая капитализация рынка UMA по сравнению с объемами торгов Polymarket создает возможности для экономических атак. Крупные держатели токенов UMA, или "киты", могут потенциально манипулировать результатами споров, когда финансовые стимулы выровнены благоприятно.

Идут ли юристы за рынками прогнозов?

Ситуация не могла быть хуже для Polymarket, который уже сталкивается с проверками с нескольких сторон. Семь штатов направили письма с требованием прекратить деятельность Kalshi, которая, по их словам, не соблюдала их законы. Компания ответила судебными исками против игровых регуляторов Невады, Нью-Джерси и Мэриленда. Хотя это касается Kalshi, аналогичное регулирующее давление оказывает влияние на весь сектор предсказательных рынков.

Внезапное появление нового типа конкурента угрожает разрушить индустрию, которая быстро развивалась с тех пор, как Верховный суд отменил почти общенациональный запрет на спортивные ставки в 2018 году. Традиционные спортивные ставки принесли $14 млрд доходов в США в прошлом году.

Традиционные операторы азартных игр начинают обращать внимание. DraftKings и Flutter, которые занимают более 80 процентов рынка спортивных ставок в США, согласно Barclays, теперь рассматривают, как ответить на вызов, рассматривая рынки прогнозов как реальную конкурентную угрозу.

Когда Умные Контракты Не Подходят Для Случая

Контроверсия с костюмом Зеленского иллюстрирует более широкие проблемы, с которыми сталкиваются децентрализованные рынки прогнозов. UMA успешно проверила более 26 000 данных на блокчейне, большинство из которых поступают с платформ рынков прогнозов, включая Polymarket. Менее двух процентов данных, отправленных в UMA, оспариваются, споры высокой ставки могут выявить системные уязвимости.

Вопрос выходит за рамки того, носил ли Зеленский костюм. Могут ли текущие оракульные системы справедливо и последовательно обрабатывать субъективные определения по мере масштабирования предсказательных рынков? Когда миллионы долларов зависят от, казалось бы, простых вопросов, даже незначительные споры могут иметь чрезмерные последствия.

Для Polymarket и его конкурентов разрешение этого конкретного рынка может быть менее важным, чем более широкий урок: по мере того как предсказательные рынки развиваются, их механизмы разрешения споров должны эволюционировать от чисто крипто-нативных решений к более надежным системам, которые могут обрабатывать как объективные, так и субъективные определения в масштабах.

Президент мог носить костюм, а мог и не носить, но одно можно сказать с уверенностью: рынки прогнозов учатся тому, что рост приходит с болезнями роста, и не все из них можно решить только с помощью смарт-контрактов.