Крипторынок и финансовая нестабильность в Японии

Автор: Артур Хейс

Когда политики сталкиваются с экономическим спадом и давление выборов, печатание денег и манипуляции с ценами часто становятся предпочтительным выбором. Кандидат в президенты США Камала Харрис сталкивается с проблемой, как справиться с возможным глобальным финансовым кризисом, вызванным отменой арбитражных сделок с огромными йенами японских компаний.

Японские компании долгое время проводили масштабные арбитражные сделки, используя недорогие кредиты в иенах для покупки высокодоходных иностранных активов. Объем этих сделок огромен и составляет 505% от ВВП Японии, что примерно равно 24 триллионам долларов США. Хотя сделки были успешными, чрезмерное обесценение иены вызвало опасения по поводу инфляции.

Основная проблема, с которой сталкивается Банк Японии, заключается в том, как упорядоченно выйти из этой сделки. Неупорядоченное закрытие позиций может привести к резкому росту доходности японских государственных облигаций и стоимости процентов по резервам банков, заставляя Банк Японии массово печатать деньги. В то же время японским компаниям необходимо продать иностранные активы, что может вызвать глобальные рыночные потрясения.

Экономика США в какой-то степени зависит от того, будут ли японские компании продолжать арбитражные сделки. Если сделки будут прекращены, финансовое положение правительства США столкнется с трудностями. Таким образом, США могут предпринять меры для содействия упорядоченному выходу Японии.

Одним из возможных вариантов спасения является предоставление долларовой ликвидности через валютный своп центрального банка (CSWAP), что поможет Японскому центральному банку взять на себя иностранные активы частного сектора, одновременно поддерживая стабильность американского рынка.

Для инвесторов в криптовалюту важно наблюдать за взаимосвязью между биткойном и курсом доллара/иены. Если биткойн демонстрирует выпуклость, это может указывать на предстоящие действия по спасению рынка; если наблюдается взаимосвязь, возможно, потребуется ждать дальнейшей корректировки рынка.

В целом, в ближайшие месяцы динамика рынка будет зависеть от политики Центрального банка Японии и мер, принимаемых американскими властями. Инвесторам необходимо внимательно следить за развитием событий и осторожно использовать кредитное плечо.