Акция Ethena: Анализ доходности и ликвидности различных стратегий

Недавно появилась информация о том, что акционная программа Ethena может скоро завершиться. В то же время, на одной из платформ данных показано, что подразумеваемая годовая доходность USDe на одном DEX достигает удивительных 170%. Это явление отражает признание рынка его высокой доходности.

Учитывая это, давайте глубже рассмотрим стратегию получения баллов Ethena, чтобы помочь всем оптимально участвовать в этой, возможно, последней возможности.

Ethena — это инновационная финансовая платформа, основным механизмом которой является использование стабильных монет, предоставляемых пользователями, для покупки ликвидных стейк-деративов (таких как stETH) на бирже, одновременно шортя ETH для хеджирования. Эта стратегия позволяет получать доход от стейкинга ETH и зарабатывать на ставках с шорта. В бычьем рынке, благодаря высоким ставкам, доход Ethena также соответственно увеличивается.

Ethena предлагает два основных токена продукта:

1. sUSDe: Это токен, который может получать оригинальные проценты. Его стоимость будет расти со временем, что проявляется в постоянном увеличении курса sUSDe/USDe. Пользователям необходимо подождать 7 дней, прежде чем они смогут обменять его на USDe.

2. USDe: Это безпроцентный токен, который в основном используется для создания ликвидности в экосистеме DeFi. Доход от базовых активов USDe будет передан в sUSDe, что увеличит доходность последнего. Большинство бонусов связано с USDe. Обычные пользователи обычно могут обменивать USDe на USDC/USDT только через децентрализованные биржи (DEX), что может привести к небольшим торговым потерям.

Далее мы рекомендуем несколько лучших схем участия на основе различных ожидаемых доходов и Ликвидность.

1. Zircuit+USDe: Это на данный момент самый прибыльный вариант без срока блокировки, и все еще есть доступный лимит. Пользователи могут внести USDe в определенную L2 сеть и получить 7-кратные баллы, а также родные баллы этой сети. Этот способ позволяет мгновенно разблокировать средства, что очень гибко.

2. Блокировка USDe: этот способ предоставляет максимальный объем участия, доходность и ликвидность сбалансированы. Прямая блокировка USDe позволяет получить 10-кратные баллы, но требуется 7-дневный период разблокировки. В настоящее время остаток по этому способу достаточно велик.

3. Блокировка Curve USDe LP: этот способ предлагает высокую доходность, но с плохой ликвидностью и ограниченными объемами. Пользователи могут заблокировать определенные LP токены и получить 15-кратную доходность по积分ам. Однако для этого требуется 21-дневный период разблокировки, в течение которого дохода не будет. Учитывая, что акция积分 может скоро завершиться, эта стратегия имеет высокую альтернативную стоимость. В настоящее время объемы почти исчерпаны, рекомендуется внимательно следить за ситуацией и быстро действовать, когда появится возможность.

4. Держание sUSDe: Этот способ предоставляет доходность до 67% в нативных токенах (в расчете на U), но доход от积分 довольно низкий, всего 1x. Разблокировка требует 7 дней, ликвидность средняя. Пользователи также могут продавать через DEX с дисконтом.

5. Стратегия USDe на определенном DEX/определенной платформе кредитования: теоретически эти стратегии могут обеспечить очень высокую доходность, например, на определенном DEX с использованием токенов YT можно получить 200-кратные баллы, а на определенной платформе кредитования через циклическое кредитование можно получить до 90-кратных баллов. Однако лимиты этих стратегий исчерпаны или крайне дефицитны, и существует значительный риск убытков. Рекомендуется, чтобы только профессионалы, глубоко понимающие их механизмы, рассматривали возможность участия.

Вышеуказанное предложение охватывает различные характеристики риска и доходности, пользователи могут выбрать подходящую стратегию в зависимости от своих потребностей в ликвидности и предпочтений по риску. Поскольку активность с баллами может скоро закончиться, рекомендуется пользователям, желающим участвовать, действовать своевременно, чтобы воспользоваться последней возможностью.