Labubu: от игрушечного бума до пузыря цифровых активов

Labubu как плюшевая игрушка персонажа эльфа привлекла широкое внимание благодаря своему уникальному дизайну. Этот персонаж, созданный художником Лунь Цзяшэнем, основан на северных народных легендах и мифах, впервые появился в 2015 году и быстро стал популярным после сотрудничества с одной игрушечной компанией в 2019 году.

!7377605

В 2024 году серия «The Monsters», принадлежащая Labubu, принесла 6,3 миллиарда юаней выручки. В апреле 2025 года третье поколение продуктов Labubu вызвало ажиотаж в нескольких странах. В мае того же года появился одноименный цифровой актив, который хотя и кратковременно вызвал спекуляции, но в конечном итоге не избежал судьбы падения цен.

!7377606

Успех Labubu тесно связан с его моделью продаж. Использование слепых коробок увеличивает стимул и неопределенность при покупке, что поднимает цены на вторичном рынке для некоторых моделей. Опытные коллекционеры утверждают, что этот элемент сюрприза является ключом к привлекательности.

!7377657

Как отличный культурный IP, Labubu успешно преодолевает культурные барьеры и пользуется любовью как азиатских, так и западных потребителей. Его популярность также обусловлена инновациями в создании и продвижении продуктов, а также развитой производственной цепочкой и зрелой индустриальной экосистемой в Китае.

!7377641

Однако связанные с физическими игрушками Labubu цифровые активы трудно поддерживать по высокой цене. Подобные примеры, такие как серия Пухлый Пингвин, хотя и добились успеха на рынке физических игрушек, но их цены на цифровые активы все же значительно упали. Чисто цифровые активы, такие как Безумные Обезьяны и CryptoPunks, также пережили переход от пика к низу.

!7377642

!7377626

Эти примеры показывают, что проекты, как поддерживаемые физическими продуктами, так и чисто цифровые активы, трудно избежать значительных колебаний цен. Особенно цифровые активы, которые полагаются только на популярность физических продуктов, более подвержены влиянию рыночных эмоций и могут быстро обесцениваться.

!7377630

Цены на цифровые активы, связанные с Labubu, быстро растут и падают, что отражает их высокую спекулятивность и отсутствие реальной ценности применения. Несмотря на то, что физические игрушки Labubu когда-то были на пике популярности, когда интерес к рынку угасает, спекулятивные активы, лишенные реальной ценности, неизбежно столкнутся с возвращением к своей истинной стоимости. Это явление наглядно иллюстрирует суть некоторых цифровых активов: "появляются благодаря спекуляциям, умирают из-за разрыва пузыря".

!7377639