Президент без костюма: проблема Polymarket в 60 миллионов долларов

Президент Украины Владимир Зеленский прибывает на социальный ужин в Королевском дворце 'Huis ten Bosch' ... Больше во время саммита глав государств и правительств Североатлантического альянса (НАТО) в Гааге, 24 июня 2025 года. Лидеры НАТО проводят двухдневный саммит 24 и 25 июня в Гааге. (Фото JOHN THYS / AFP) (Фото JOHN THYS/AFP через Getty Images)

AFP через Getty ImagesПредсказательные рынки эволюционировали от академических экспериментов в области мысли до основного финансового явления. Пользователи могут делать ставки на всё, начиная от президентских выборов и заканчивая папскими преемственностями. И да, даже на то, вернётся ли Иисус Христос в 2025 году.

Сектор приобрел серьезную репутацию. Рыночный лидер Polymarket может похвастаться известным аналитиком Нэйтом Сильвером в качестве советника. Polymarket работает на Polygon, решении второго уровня Ethereum, используя гибридно-децентрализованную систему и генерируя $2 миллиарда ежемесячного объема во время выборов в США 2024 года, сохраняя более $1 миллиарда в месяц даже после выборов. Конкурент Kalshi считает Дональда Трампа-младшего, сына президента США, стратегическим советником. Член совета директоров Брайан Квинтенц является номинированным президентом Дональдом Трампом на должность председателя Комиссии по торговле товарными фьючерсами.

Помимо развлекательной ценности, эти платформы создают ликвидные рынки, которые часто превосходят прогнозы экспертов. Сайты прогнозов позволяют пользователям ставить деньги на что угодно, от экономических данных до погоды. Поскольку их продукты структурированы как торги между равными, провайдеры регулируются не как букмекерские группы, а как платформы производных финансовых инструментов, что позволяет им обходить запреты на азартные игры в 11 штатах.

Тем не менее, маловероятный скандал, связанный с выбором одежды президента Украины Владимира Зеленского, выявил потенциальные уязвимости в оракульных системах, которые разрешают эти рынки.

Костюм, о котором услышал весь мир

ГААГА, НИДЕРЛАНДЫ - 24 ИЮНЯ: Президент Владимир Зеленский из Украины прибывает в Huis ten Bosch ... More Palace на ужин, организованный Королем и Королевой Нидерландов во время саммита НАТО 2025 года 24 июня 2025 года в Гааге, Нидерланды. (Фото Патрика ван Катуйка/Getty Images)

Getty ImagesБОЛЬШЕ ДЛЯ ВАСВопрос Polymarket касался того, будет ли Зеленский носить костюм до июля 2024 года. Когда украинский президент появился на июньском саммите НАТО в том, что казалось формальной одеждой, начался хаос.

"Да" держатели утверждали, что одежда явно представляет собой костюм, ссылаясь на одобрения известных экспертов мужской моды Дерека Гая и даже дизайнера, создавшего наряд. Изначально одна из связанных с Polymarket учетных записей в Twitter согласилась, опубликовав, что Зеленский действительно носил костюм.

Но держатели "Нет" не согласились, и спор переместился в Оптимистичный Оракул UMA, который служит обобщенной игрой эскалации между контрактами, инициирующими запрос цены, и системой разрешения споров UMA, известной как Механизм Проверки Данных (DVM). Эта система позволяет держателям токенов UMA ставить токены и голосовать по спорным результатам.

Несмотря на, казалось бы, явные доказательства, включая подтверждение от модных экспертов и дизайнера одежды, система оракулов UMA, похоже, готова вынести решение о том, что Зеленский не носил костюм, вызывая возмущение среди держателей "Да", которые рискуют потерять свои ставки.

Является ли оракул Polymarket неподходящим?

ГААГА, НИДЕРЛАНДЫ - 24 ИЮНЯ: Президент Украины Владимир Зеленский прибывает, когда лидеры НАТО и ... Более spouses прибывают на ужин, организованный Королем и Королевой Нидерландов во время саммита НАТО 2025 года 24 июня 2025 года в дворце Хейс тен Босх в Гааге, Нидерланды. Саммит НАТО этого года, который собирает глав государств и правительств со всего военного альянса, впервые проходит в Нидерландах. Среди прочих вопросов члены должны одобрить новый план инвестиций в оборону, который увеличивает цель расходов на оборону до 5% от ВВП. (Фото Омар Хавана/Getty Images)

Getty ImagesКонтроверсия подчеркивает фундаментальную уязвимость децентрализованных рынков предсказаний. Оракульная система UMA построена с экономическими гарантиями относительно стоимости коррупции DVM, чтобы обеспечить, что стоимость коррупции оракула ( т.е. получения 51% или более токенов UMA) будет выше, чем сумма, которую кто-то мог бы получить от коррупции оракула.

Однако критики утверждают, что относительно небольшая рыночная капитализация UMA по сравнению с объемами торгов Polymarket создает возможности для экономических атак. Крупные держатели токенов UMA, или "киты", потенциально могут манипулировать результатами споров, когда финансовые стимулы совпадают благоприятно.

Приходят ли костюмы за рынками прогнозов?

Время не могло быть хуже для Polymarket, который уже сталкивается с проверками с нескольких фронтов. Семь штатов отправили письма с требованием прекратить действия Kalshi, которые, по их словам, не соблюдали их законы. Компания ответила исками против игровых регуляторов Невады, Нью-Джерси и Мэриленда. Хотя это относится к Kalshi, аналогичное регуляторное давление затрагивает весь сектор предсказательных рынков.

Внезапное появление нового типа конкурента угрожает нарушить отрасль, которая быстро росла после того, как Верховный суд отменил почти общенациональный запрет на спортивные азартные игры в 2018 году. Традиционные спортивные ставки принесли $14 млрд доходов в США в прошлом году.

Традиционные операторы азартных игр обращают на это внимание. DraftKings и Flutter, которые контролируют более 80 процентов рынка спортивного беттинга в США согласно Barclays, теперь рассматривают, как ответить на это, считая рынки прогнозов настоящей конкурентной угрозой.

Когда Умные Контракты Не Подходят Для Ситуации

Контроверсия с костюмом Зеленского иллюстрирует более широкие проблемы, стоящие перед децентрализованными рынками прогнозов. UMA успешно верифицировала более 26,000 данных утверждений в блокчейне, большинство из которых поступает с платформ рынков прогнозов, включая Polymarket. Менее двух процентов данных утверждений, отправленных в UMA, оспариваются, а споры с высокими ставками могут выявить системные уязвимости.

Вопрос выходит за рамки того, носил ли Зеленский костюм. Могут ли современные оракульные системы справедливо и последовательно обрабатывать субъективные определения по мере роста предсказательных рынков? Когда миллионы долларов зависят от, казалось бы, простых вопросов, даже незначительные споры могут иметь огромные последствия.

Для Polymarket и его конкурентов разрешение этого конкретного рынка может быть менее важным, чем более широкий урок: по мере взросления предсказательных рынков их механизмы разрешения споров должны эволюционировать от чисто крипто-нативных решений к более надежным системам, которые могут обрабатывать как объективные, так и субъективные определения в большом масштабе.

Президент мог быть в костюме, а мог и не быть, но одно определенно: предсказательные рынки учатся, что рост сопровождается трудностями, и не все из них можно решить только с помощью смарт-контрактов.