Прогноз рынка криптоактивов на 2025 год: перспективы отдачи после торговой войны

В начале 2025 года рынок криптоактивов пережил резкие колебания. Несмотря на то, что в начале года политическая обстановка стала более позитивной, что способствовало росту цен, после инаугурации Трампа на рынке наблюдалась типичная реакция "продажа на новостях". Индекс S&P 500 и биткойн скорректировались на 15-20%, тогда как токены с малой капитализацией упали еще сильнее.

Этот откат в основном обусловлен макроэкономическими факторами и специфическими проблемами цифровых активов. На макроуровне рынок обеспокоен увеличением неопределенности в политике и рисками стагфляции. Торговая политика Трампа снизила потребительскую уверенность, прибыль компаний и прогнозы ВВП. Создание Министерства эффективности правительства (DOGE) также вызвало опасения по поводу сокращения государственных расходов.

Отрасль цифровых активов также сталкивается с некоторыми уникальными вызовами. Взрыв пузыря Memecoin и атака хакеров на одну крупную биржу подорвали доверие к рынку. В первом квартале медианная цена токенов упала более чем на 50%, почти все токены испытали падение.

Тем не менее, такие значительные откаты не редкость в бычьем рынке. В период роста с 2020 по 2022 год биткойн несколько раз демонстрировал откаты более чем на 20%. Исходя из исторического опыта, после сильного падения часто наблюдается мощная отдача.

Несколько индикаторов рыночных настроений достигли экстремальных уровней, что указывает на то, что самый худший этап распродажи, возможно, уже позади. Индекс неопределенности экономической политики США находится на уровне 40-летнего максимума, индекс страха и жадности в криптоактивах погрузился в состояние крайнего страха, финансирование фьючерсов на биткойн имеет отрицательную ставку, а пессимизм среди индивидуальных инвесторов в США нарастает. Все это предвещает возможное наступление отдачи.

В то же время благоприятные процентные ставки и ликвидная среда способствуют рисковым активам. Доходность 10-летних облигаций США продолжает снижаться, а глобальная ликвидность улучшается. Цена на биткойн высоко коррелирует с глобальной ликвидностью, и текущая тенденция роста ликвидности благоприятна для биткойна.

Недавние макроэкономические события превращаются в кризис доверия к доллару, что подчеркивает привлекательность биткойна как неконституционного хранилища ценностей. Мы уже начали видеть признаки того, что цифровые активы показывают лучшие результаты, чем акции и доллар.

Кроме того, многие позитивные отраслевые события скрыты за колебаниями цен. На политической арене произошло ряд благоприятных событий, включая назначение "шифрования-императора" в Белом доме, создание стратегических запасов биткойнов и т.д. Фундаментальные показатели также улучшаются, компании в области блокчейна генерируют значительный доход, а активность пользователей достигает рекордных уровней.

В целом, несмотря на краткосрочные вызовы, долгосрочные перспективы остаются оптимистичными. Поскольку колебания, вызванные тарифами, постепенно утихают, инвесторы могут вновь сосредоточиться на долгосрочных позитивных факторах и сильных основах цифровых активов. В качестве пионеров активов роста, криптоактивы имеют все шансы первыми отдать и продемонстрировать сильные результаты.