Hyperliquid: Путь к восхождению децентрализованной торговой платформы с точки зрения дизайна продукта

С 2014 года проблемы централизованных торговых платформ беспокоят индустрию криптовалют. После событий с FTX в 2022 году децентрализованные платформы с ордерами привлекли больше внимания. К концу 2024 года Hyperliquid быстро поднялся благодаря продукту и маркетингу, вызвав широкий интерес. С миллиардами долларов общего объема заблокированных средств, Hyperliquid может стать феноменальной децентрализованной торговой платформой.

Hyperliquid разработала приложение, специально предназначенное для высокопроизводительной системы ордеров, и установила мост на Arbitrum. В настоящее время существует только 4 узла проверки, что жертвует Децентрализацией и безопасностью, но повышает эффективность сделок, достигая уровня пользовательского опыта централизованных бирж. Это отражает стиль команды Hyperliquid: сначала ориентироваться на пользовательский опыт и быстрое привлечение пользователей, а затем решать проблемы Децентрализации и безопасности. Такой подход также довольно распространен в некоторых проектах высокопроизводительной инфраструктуры.

Основной проблемой, с которой сталкивается Hyperliquid, является проблема холодного старта. Торговая платформа имеет сильный сетевой эффект, и новым платформам трудно быстро вырасти. Hyperliquid приложила много усилий в области рыночной деятельности и также разработала решение для проблемы холодного старта на уровне продукта.

HIP-1 и HIP-2: снижение затрат на листинг и обращение

Hyperliquid представил два ключевых предложения HIP-1 и HIP-2 для решения вопросов размещения и обращения токенов. HIP-1 аналогичен стандарту ERC-20 в Ethereum и определяет схему выпуска и управления токенами. HIP-2 предоставляет автоматическую рыночную схему, осуществляя линейное маркет-мейкинг в заданном ценовом диапазоне.

По сравнению с традиционными маркет-мейкерами, Hyperliquid снижает затраты на маркет-мейкинг за счет HIP-2 и принимает депозиты пользователей для маркет-мейкинга в децентрализованной форме. Это значительно снижает затраты на листинг и оборот для проектов, особенно выгодно для небольших проектов, которым не хватает ресурсов для маркет-мейкинга.

Hyperliquid использует открытую и прозрачную голландскую аукционную систему для листинга токенов, избегая инсайдерских манипуляций централизованных бирж. Каждый аукционный цикл длится 31 час, в год ограничено 280 мест для листинга токенов. Хотя стоимость листинга высока, это также предотвращает распространение низкокачественных проектов.

Витрины:Децентрализация механизмов создания рынка и клиринга

Vaults Hyperliquid являются核心原语, отвечающим за做市 и清算 операции на платформе. Пользователи могут предоставлять средства в Vaults, делиться доходами/убытками от做市 или清算.

Vaults в основном отвечают за резервное ликвидирование, предотвращая образование плохих долгов. Пользователи могут вносить три типа стабильных монет: USDC, USDT и USDC.e. Источники доходов включают доход от маркетмейкинга, вознаграждения за ордера и доход от ликвидирования.

Кроме официального Vault, любой может создать пользовательский "User vault" и разработать количественную стратегию. Этот дизайн делит доходы от маркетинга и ликвидации с сообществом, что помогает решить проблему холодного старта и одновременно получает хорошие отзывы.

Токен-эмпауэринг

Hyperliquid делит значительную часть доходов от бизнеса с держателями $HYPE, создавая стимулы. Часть комиссии за сделки и платы за листинг используется для выкупа и уничтожения $HYPE, что уменьшает обращаемый объем.

$HYPE также используется в качестве платы за газ для Hyperliquid L1. По мере развития экосистемы, у $HYPE в будущем может быть больше сценариев применения.

Споры и размышления

Hyperliquid сталкивается с спорами о безопасности средств и манипуляциях с объемом торгов. Он работает на независимой блокчейне, который не является открытым исходным кодом, а многофункциональные узлы могут контролироваться командой проекта. Кроме того, его торговые данные вызывают подозрения в манипуляциях с объемом торгов.

Но с точки зрения дизайна продукта стратегия Hyperliquid очень успешна. Она разработала ряд решений, сосредоточившись на решении двух основных проблем: холодного запуска и улучшения пользовательского опыта. Даже если это может вызвать споры, они продолжают ставить выполнение целей на первое место. Этот подход стоит глубоко изучить и перенять.