Новая структура стейкинга

С 2020 года рынок застейкать претерпел значительные изменения. Спрос со стороны учреждений на застейкать продолжает расти, в то время как требования к регулированию и соблюдению норм становятся все более строгими. Хотя многие учреждения уже используют существующие каналы для застейкать, некоторые из них все еще сталкиваются с внутренними ограничениями.

Эфириум и его обширная экосистема протоколов продолжают стремиться к решению проблем масштабируемости и застейкать централизации. В то же время, потребность продвинутых пользователей в индивидуализации структуры вознаграждений также постоянно растет.

Чтобы справиться с этими изменениями, появилась новая застыкованная решение - застыкованный сейф (stVaults). Этот инновационный подход предлагает индивидуализированный, настраиваемый и модульный новый выбор для застыковки Ethereum, открывая новые горизонты в развитии индустрии.

Новое поколение инфраструктуры для застыкивания Ethereum

Последняя версия соглашения о застейкать расширила первоначальные функции, помимо застейкать маршрутизаторов и их модулей, также введен застейкать хранилище (stVaults), предназначенное для предоставления индивидуальных решений для различных случаев использования.

stVaults поддерживает доступ к ликвидности stETH в персонализированных настройках, пользователи могут настроить верификацию, структуру сборов, профиль рисков и доходности, а также другие параметры, чтобы удовлетворить потребности различных застейкать.

Дружественный к учреждениям: Учреждения-застейкеры могут:

1. Использование ликвидности stETH
2. Одновременно держите средства в неконтролируемом контракте, чтобы обеспечить соблюдение регулирующих и риск-менеджмент требований.

Гибкие узлы: Позволяют узлам быть куратором, разрабатывать индивидуальные решения для клиентов с высоким TVL, чтобы получить больший доход и больше TVL.

Увеличение доходности: Управляющие активами могут быстро адаптироваться к рыночной динамике, используя универсальные залоговые свойства stETH для разработки инновационных стратегий, оптимизации капитальной эффективности и сочетания с новыми возможностями DeFi.

В конечном итоге все участвующие стороны должны иметь долгосрочный механизм стимулов, чтобы создать предсказуемые, ориентированные на будущее и основанные на ценностях источники вознаграждений в экосистеме Ethereum.

Техническая основа: stVaults

stVault является ключевым смарт-контрактом, который реализует неконтролируемую делегированную ликвидную стейкинг через одного оператора узла ( или DVT NO cluster ) и подключается к инфраструктуре, что позволяет этому хранилищу чеканить stETH.

Цель stVault следующая:

1. Позволить пользователям настраивать риск и доходность ликвидного застейка без ущерба для стабильности и заменяемости существующих токенов stETH.

2. Позволить институциональным застейкателям и операторам узлов назначать друг друга

3. Улучшить интеграцию stETH

При создании stETH соответствующая сумма будет заблокирована для извлечения из хранилища. Заблокированная сумма указывается в долях stETH, а баланс долей будет увеличиваться ежедневно в зависимости от ребейса stETH. Для разблокировки вывода ETH хранилище должно уничтожить необходимое количество stETH.

Чтобы нести риск поддержания пользовательских настроек за стейкерами stETH, коэффициент эмиссии stETH отличается от допустимого в оригинальном протоколе 1:1 и имеет некоторую резервную маржу (, называемую резервным коэффициентом или RR, например, 80%), которая определяется параметрами и ограничениями риска.

Это обеспечивает разумную избыточную залоговость stETH, выпущенного через stVaults. Избыточная залоговость повышает экономическую безопасность, увеличивая способность stETH противостоять возможным событиям слэшинга и штрафам. Кроме того, она позволяет динамически настраивать репутацию и требования к залогу операторов общественных узлов на уровне протокола, обеспечивая стабильность сети и поддерживая высокую интеграцию.

В целом, stVaults является неконтролируемой платформой для заステйкинга, работающей совместно с существующими основными протоколами. Любой пользователь может безопасно заステйкать ETH через выбранного им оператора узла.

Подключаясь к основному протоколу, stVaults могут выпускать stETH, поддерживаемый персонализированными настройками верификации, что позволяет получить высокую ликвидность LST и интеграцию, предлагаемую рынком.

Основное отличие между stVault и основным протоколом заключается в том, что stVaults являются независимыми смарт-контрактами, используемыми каждым учреждением для собственных нужд, в то время как адреса хранения ETH основного протокола представляют собой своего рода общий пул.

настраиваемый сейф, который удовлетворяет различным потребностям

stVaults имеют гибкие параметры конфигурации, которые позволяют различным строителям настраивать свои застейкать настройки, оптимизировать вознаграждения и разрабатывать индивидуальные линии продуктов, одновременно пользуясь безопасностью и ликвидностью stETH.

Стейкинг для учреждений: Стейкинг для учреждений требует большей гибкости и контроля. stVaults удовлетворяет эти потребности, позволяя учреждениям создавать специализированные stVaults, которые подключаются к определенным операторам узлов, настраивают интеграцию и управляют доступом к депозитам и снятиям.

stVaults могут поддерживать как управляемые, так и неуправляемые настройки, удовлетворяя различные операционные требования, одновременно обеспечивая доступ к ликвидности stETH.

Кредитное заимствование: Для опытных стейкеров stVaults предоставляет инструменты для реализации стратегий кредитного заимствования, поддерживающие как ручные, так и автоматические смарт-контракты.

Потенциальные методы включают:

Первичный рынок: получение ETH напрямую от основного протокола.

Вторичный рынок: использование ETH, предоставленного платформами DeFi для кредитования.

Контроль рисков повторного стекинга: stVaults вводит выборочный подход к совместной безопасности, что позволяет участникам исследовать индивидуальные стратегии и участвовать в повторном стекинге, не создавая социальные риски для более широкой экосистемы.

Инфраструктура, ориентированная на будущее: stVaults являются модульной основой для строителей и разработчиков, поддерживающей создание адаптивных к экосистеме продуктов и инструментов для застекивания. Используя универсальные свойства залогового актива stETH, разработчики могут бесшовно интегрироваться с приложениями DeFi.

Как усилить децентрализацию Ethereum?

Открытые, координированные и конкурентные новые рынки

Эфириум зависит от распределенных по всему миру узлов, а новая версия вводит stVaults, предоставляющие модульную, настраиваемую систему заSteкания, что делает Эфириум более децентрализованным. Каждый stVault имеет независимого оператора, что снижает эффект Матфея для ETH-узлов.

Сбалансировать ликвидность, производительность и безопасность

stVaults обладает механизмом, который балансирует эффективность капитала, производительность валидаторов и концентрацию стейкинга. Облигации ETH уменьшают риск слайшинга, а необязательные динамические сборы (, привязанные к основному протоколу ) и к подмножеству валидаторов внутри маршрутизатора стейкинга, помогают управлять ликвидностью, оценивать производительность и поддерживать децентрализацию.

добровольное обновление и автономность

stVault позволяет своим застейкать выбирающим, использовать ли и когда использовать функцию обновления. Чеканка stETH означает выбор участия в постоянно развивающемся процессе управления протоколом, в то время как возврат stETH восстанавливает хранилище в его первоначальное состояние под контролем застейкать при возражениях по обновлению. Этот бесшовный метод переключения может поддерживать автономию, снижать трения и уважать открытость и децентрализованность Ethereum.

Дорожная карта

Новая версия разработана как продукт, ориентированный на создателей, позволяющий операторам узлов, управляющим активами, LRT(Liquid Restaked Tokens) и другим DeFi-протоколам создавать лучшие решения для конечных пользователей, используя ликвидность stETH. Эта стратегия придает приоритет эффективному предоставлению необходимых инструментов и строительных блоков и итерации вместе с партнерами и более широкой общиной.

Запуск плана делится на три этапа:

Этап 1: Ранние пользователи могут использовать существующий технологический стек для создания реестров застейкать и запуска программы предварительных депозитов и раннего доступа к stVault. Эти начальные реестры перейдут к полным функциям stVault после запуска основной сети.

Этап 2: Начнётся развертывание тестовой сети stVaults, что позволит проводить строгие тесты и интеграционную разработку с партнёрами, готовясь к запуску основной сети.

Этап 3: Запуск основной сети stVaults активирует ключевые случаи использования, включая настраиваемые институциональные настройки, кредитное заимствование и совместные конфигурации безопасности.

Резюме

Новая версия представляет модульные инновационные stVaults, которые обеспечивают значительно большую гибкость для институциональных застейкеров благодаря активации настраиваемых застейк-сеттингов, позволяя пользователям выбирать операторов узлов и верификационную инфраструктуру. Застейкеры могут настраивать свои стратегии застейка эфира в соответствии с их потребностями и оптимизировать вознаграждения в зависимости от приоритетов, полностью используя ликвидность, безопасность и интеграционные преимущества stETH.

В условиях более свободной регуляторной среды интерес учреждений к застейканию Ethereum будет только расти. Поэтому это обновление специально направлено на институциональных застейкеров, операторов узлов и управляющих активами - институциональные застейкеры могут использовать stETH с полностью настраиваемыми параметрами, которые помогают удовлетворить внутренние требования соблюдения, одновременно предоставляя необходимый им операционный контроль.

В то же время операторы узлов могут разрабатывать персонализированные продукты застейкать для крупных участников застейка, предоставляя функции настройки валидаторов и усовершенствования механизмов вознаграждения; управляющие активами могут разрабатывать структурированные продукты, ориентированные на будущее, используя stETH в качестве основного залога в экосистеме Ethereum.

Кроме того, новая версия также придает приоритет децентрализации, ликвидности и безопасности Ethereum. Ее дизайн поощряет здоровую конкуренцию между валидаторами, одновременно снижая риски управления и слэшинга. Балансируя производительность, ликвидность и риски, новая версия предлагает решение, которое служит как сообществу Ethereum, так и его долгосрочному видению.