Рынок хедж-фондов шифрования стремительно растет, семейные офисы и состоятельные люди становятся маркет-мейкерами

Недавний отчет показал инвестиции семейных офисов и состоятельных людей на криптовалютном рынке. Данные показывают, что объем активов хедж-фондов, ориентированных на шифрование, значительно увеличился в 2019 году, удвоившись с 1 миллиарда долларов в конце 2018 года до 2 миллиардов долларов.

В 2019 году полностью доверенные длинные фонды показали наилучшие результаты, средняя доходность составила 42%. Стоит отметить, что семейные офисы и лица с высоким чистым капиталом стали основными источниками инвестиций в Хеджирование, составив 48% и 42% соответственно.

Один из экспертов отрасли заявил: "С начала пандемии COVID-19 мы наблюдаем более широкий интерес людей к шифрованию."

!

Развитие шифрования Хеджирование фондов

Исследования показывают, что на первый квартал 2020 года насчитывается около 150 активных шифрования Хеджирование фондов, из которых почти 63% были основаны в 2018 или 2019 годах. Активность создания фондов шифрования тесно связана с динамикой цен на биткойн, резкий рост цен на биткойн в 2018 году стал ключевым фактором, способствующим созданию фондов шифрования.

Эти фонды в основном делятся на четыре категории стратегий:

1. Полномочия на покупку
2. Полномочия на длинные/короткие позиции
3. Квантовые фонды
4. Многостратегия

Из них квантовые фонды являются наиболее распространенными, занимая почти половину рынка. Остальные три стратегии занимают около 17-19% рыночной доли.

!

Состав инвесторов и объем средств

Исследование показало, что семейные инвестиционные учреждения и высококлассные индивидуальные инвесторы являются основными инвесторами в шифрование Хеджирование фондов, составляя до 90%. В то же время пенсионные фонды, фонды и благотворительные фонды имеют крайне низкий уровень участия в инвестициях в криптовалюту. Доля традиционных венчурных инвестиционных фондов и фондов фондов в этой области также невелика.

Медиана числа инвесторов в шифрование хедж-фондов составляет 27,5, среднее значение — 58,5. Медиана среднего размера инвестиций составляет 300 тысяч долларов, среднее значение — 3,1 миллиона долларов. Около двух третей инвестиций в шифрование хедж-фонды составляют менее 500 тысяч долларов.

В 2019 году объем активов, управляемых глобальными хедж-фондами в сфере шифрования, по оценкам, превысил 2 миллиарда долларов США, что вдвое больше по сравнению с 1 миллиардом долларов США в 2018 году. Распределение объемов управления активами демонстрирует эффект Матфея, когда несколько крупных хедж-фондов управляют большинством активов.

!

!

Результаты и инвестиционная стратегия

В 2019 году медианная доходность хедж-фондов в сфере шифрования составила 74%, что является значительным улучшением по сравнению с -46% в 2018 году. Полноуполномоченные длинные фонды показали наилучшие результаты в 2019 году с медианной доходностью в 40%.

С ростом разнообразия и ликвидности деривативного рынка, шифрование Хеджирование фонды начали применять более сложные инвестиционные стратегии. Около 48% опрошенных Хеджирование фондов имеют короткие позиции, 56% используют деривативы. На рынках опционов и фьючерсов около трети шифрования Хеджирование фондов участвуют в торговле.

!

Что касается маржинальной торговли, в 2020 году 56% шифрования хедж-фондов использовали кредитное плечо, но реальный процент активного использования составил лишь 19%. В будущем ожидается, что больше шифрования хедж-фондов разрешат использование кредитного плеча в своих инвестиционных проспектах, но фактическое использование все еще подлежит наблюдению.

В целом, шифрование Хеджирование фонды постепенно становятся инструментом снижения рыночной волатильности, а не просто катализатором, стремящимся к высокой доходности. С развитием и зрелостью рынка инвестиционные стратегии шифрования Хеджирование фондов постепенно сходятся с традиционными Хеджирование фондами.

!