Криптоактивы市场的多重周期：новая нормальность инвестиционных стратегий

В последнее время развитие Криптоактивов на рынке привлекло широкое обсуждение среди специалистов. Традиционная теория "четыре года один цикл" кажется больше не применимой к текущей сложной и изменчивой рыночной среде. Если инвесторы по-прежнему будут придерживаться старых инвестиционных идеалов, ожидая возможности быстрого обогащения, они могут обнаружить, что уже отстают от рынка.

Текущий рынок криптоактивов демонстрирует четыре параллельно функционирующих различных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегию и логику получения прибыли. Давайте подробно рассмотрим особенности этих четырех циклов:

Суперцикл Биткойна: Долгосрочный рост под руководством институциональных инвесторов

Биткойн уже превратился из спекулятивного актива в актив для институциональных инвестиций. Традиционный эффект халвинга больше не так очевиден, его заменяет медленный восходящий тренд, который может длиться десять лет или дольше. Основные изменения включают:

• Доля токенов у розничных инвесторов снижается, институциональные инвесторы массово входят на рынок
• Механизм ценообразования и характеристики волатильности претерпели фундаментальные изменения
• Ожидаемая годовая доходность в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность снижена
• Биткойн больше похож на стабильный растущий технологический акционер.

Для розничных инвесторов это изменение создает двойное давление в виде временных и oportunidad затрат. Институциональные инвесторы способны выдерживать период удержания в 3-5 лет, в то время как розничным инвесторам может быть трудно поддерживать такую терпимость и финансовую силу.

MEMEтокен короткий цикл: от народного веселья до профессиональной конкуренции

Рынок MEME-токенов по-прежнему имеет потенциал для долгосрочного развития, они заполняют "скучную вакуум" на рынке в периоды, когда технический нарратив не имеет привлекательности. Характеристики MEME-токенов включают:

• Мгновенное удовлетворение спекулятивных потребностей, не требующее сложного технического фона
• Станьте барометром рыночных настроений и резервуаром для капиталовложений
• Из грубого веселья в профессиональную арену

Однако рынок MEME-токенов переживает переход от "района трущоб" к "профессиональной арене для обмана мелких инвесторов". С приходом профессиональных команд, опытных инвесторов и крупных игроков обычным розничным инвесторам становится все труднее получать прибыль на этом рынке с высокой частотой вращения.

Долгосрочные циклы технологических инноваций: возможности в долине смерти

Наистину инновационные проекты с техническими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии ZK, инфраструктура ИИ и т.д., обычно требуют 2-3 лет или даже больше, чтобы увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологии, а не циклам настроения капитального рынка.

Ценность технологических проектов проявляет нелинейные характеристики скачкообразного роста. Для терпеливых инвесторов с техническим чутьем размещение действительно ценных технологических проектов на этапе "долины смерти" может стать лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Однако это требует от инвесторов способности пережить длительное ожидание и рыночные колебания.

Инновационные небольшие горячие точки короткого цикла: поймать окно возможностей

Перед формированием основного технического нарратива на рынке будут наблюдаться быстрые колебания различных небольших горячих тем, таких как RWA, DePIN, AI Agent и т.д. Эти небольшие горячие темы обычно имеют окно в 1-3 месяца.

Малые горячие точки обычно следуют модели "доказательство концепции → проверка капитала → увеличение общественного мнения → вход FOMO → переоценка → вывод капитала". Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым является вход на ранних стадиях и выход на пике FOMO.

Стоит отметить, что между этими небольшими热点ами существует техническая взаимосвязь и концептуальная прогрессия. Если удастся сформировать системное обновление взаимодействия и в процессе закрепить устойчивую ценностную петлю, это может привести к возникновению супернарратива, подобного "Лету DeFi". В настоящее время в области инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорыв произойдет в первую очередь.

Заключение

Понимание сути этих четырех параллельно работающих рыночных циклов крайне важно для разработки соответствующей инвестиционной стратегии на текущем сложном рынке Криптоактивов. Упрощенное мышление о "четырехлетнем цикле" больше не может соответствовать сложности рынка. Адаптация к новому нормальному состоянию "многопользовательских циклов параллельно" может быть ключом к реальной прибыли на этом рынке.