Анализ результатов работы Tianfu Communication за первый квартал 2024 года

Компания Tianfu Communication опубликовала отчет о финансовых результатах за первый квартал 2024 года. Данные показывают, что выручка компании составила 730 миллионов юаней, что на 155% больше по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 280 миллионов юаней, что на 203% больше; скорректированная чистая прибыль, относящаяся к акционерам материнской компании, составила 270 миллионов юаней, что на 215% больше.

По сравнению с четвертым кварталом 2023 года, результаты компании за первый квартал остались в основном на прежнем уровне. Это в значительной степени связано с нехваткой мощности светодиодов в период празднования Весны. Конкретные причины включают:

1. Производство зависит от квалифицированных работников, а текучесть кадров увеличивается перед и после китайского Нового года.
2. Новым сотрудникам требуется время для повышения навыков и эффективности.

В настоящее время нехватка кадров и проблемы с производственными мощностями значительно уменьшились. С повышением квалификации новых сотрудников ожидается, что нехватка мощностей для пассивных компонентов будет进一步 улучшена.

Стоит отметить, что компания в 2024 году внедрит программу мотивирования с ограниченными акциями, ожидается, что общие расходы за год составят около 82,4 миллиона юаней, что окажет определенное влияние на чистую прибыль за каждый квартал.

По состоянию на конец первого квартала запасы компании составили 2,3 миллиарда юаней, что ниже 2,6 миллиарда юаней на конец прошлого года. Это свидетельствует о том, что компания, наращивая бизнес, также уделяет внимание повышению качества управления и операционной эффективности.

В области расширения производственных мощностей компания ожидает, что первая очередь производственной базы, строящейся в Таиланде, начнет пробное производство в мае. После ввода завода в эксплуатацию часть сотрудников будет отправлена из страны и будет проведен набор сотрудников на местном уровне. С учетом постепенного высвобождения новых мощностей и роста спроса на оптические устройства, обусловленного развитием ИИ, общий объем доходов компании, вероятно, будет дополнительно увеличен.

С учетом текущей ситуации, ожидается, что выручка компании в 2024-2026 годах составит соответственно 38/58/74 миллиарда юаней, чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составит соответственно 14/20/26 миллиардов юаней. Учитывая высокий уровень благосостояния в отрасли оптической связи, вызванный ИИ, перспективы развития компании выглядят многообещающе.

Следует обратить внимание на рисковые факторы, включая: развитие AICG не соответствует ожиданиям, потребность в вычислительной мощности ниже ожидаемой и усиление рыночной конкуренции и т.д.