PayFi: Открытие новой главы в шифровании платежей

В последние годы шифрование платежных решений постоянно развивается, начиная с того, что изначально считалось инструментом серого рынка, до нынешнего момента, когда традиционная финансовая технологическая платформа Stripe приобрела платформу стабильной монеты Bridge, а такие отраслевые гиганты, как Paypal и Visa, вошли в эту сферу. В сочетании с недавно появившейся новой концепцией PayFi это вызвало широкий интерес.

Чтобы лучше понять перспективы этой области, мы кратко рассмотрели рынок шифрования платежей и сосредоточились на том, как PayFi итеративно развивает шифрование платежей, чтобы исследовать его будущее направление развития.

Шифрование платежной дорожки

С момента своего появления в 2008 году биткойн прошел путь от мелких сделок среди технических энтузиастов до широкого принятия в качестве коммерческого приложения глобальными предприятиями, а затем до вмешательства регуляторов и развития в соответствии с нормами. В настоящее время он сформировал многообразную и платформенную платежную экосистему. Сегодня, с развитием технологий и расширением сфер применения, шифрование платежей постепенно интегрируется в традиционную финансовую систему, предлагая пользователям более эффективные, низкозатратные, высокопрозрачные и децентрализованные платежные решения, что предвещает новый этап преобразования в области финансовых технологий.

Стейблкоины служат мостом между криптовалютами и фиатными деньгами, обеспечивая основу для широкого применения крипто-платежей благодаря стабильному хранению стоимости и эффективному ончейн-обращению. Изучая рыночную ситуацию со стейблкоинами, можно хорошо интерпретировать весь рынок.

Обзор рынка стабильных монет

Несомненно, степень популярности шифрования платежей напрямую связана с рынком стабильных монет. Объем предложения стабильных монет на мировом уровне долгое время растет. USDT и USDC, как два гиганта стабильных монет, занимают 90% общего рынка, при этом USDT безусловно является лидером с долей 70% и демонстрирует стабильный медленный рост.

В то же время мы проводим исследование распределения USDT и USDC в цепочке. USDT выпущен в insgesamt 13 цепочках. Из них на Tron объем выпуска наибольший, составляет более 50%, затем идут Ethereum и Solana, которые вместе занимают почти 99% от общего объема выпуска. Напротив, распределение USDC более сосредоточено, из которых выпуск на Ethereum составляет почти 92% от общего объема, затем следуют Solana, Tron и Polygon.

Несложно сделать вывод, что ETH и Solana по-прежнему являются основными сценариями применения стабильных монет. Устойчивый рост в сегменте стабильных монет, а также выход нескольких лидеров традиционной платежной индустрии, достаточно подтверждают, что сегмент шифрования платежей на этапе начального развития обладает системой "платежного масштаба". Это также напрямую подтверждает, что рынок признает существование сценариев применения стабильных монет.

Чтобы лучше понять механизмы работы шифрования платежей, далее мы проанализируем четырехуровневую архитектуру решений для шифрования платежей, которая обеспечивает безопасность, масштабируемость и удобство использования шифрования платежей.

( шифрование платежное решение

Решение для оплаты криптовалютой состоит из четырех уровней архитектуры:

• Уровень расчета: базовая инфраструктура блокчейна, публичные цепочки, множество Layer 1, а также универсальные Layer 2, такие как Optimism, Arbitrum и т.д., которые немного различаются по скорости, масштабируемости, безопасности конфиденциальности и другим параметрам, и по сути занимаются продажей блок-пространства.

• Уровень эмиссии активов: отвечает за создание, поддержку и выкуп стабильной валюты, цель которой - поддержание стабильной стоимости по отношению к фиатной валюте или корзине привязанных активов. Эмитент получает прибыль, инвестируя в активы с фиксированным доходом, такие как государственные облигации; в отличие от посредников в традиционных платежах, эмитенты активов не взимают плату за каждую транзакцию, использующую их стабильную валюту. Как только стабильная валюта выпущена в цепочке, она может храниться и передаваться самостоятельно, без необходимости уплаты каких-либо дополнительных сборов эмитенту активов.

• Слой ввода-вывода: Поставщик ввода-вывода выступает в качестве моста между блокчейном и фиатной валютой, служа техническим мостом между стабильной валютой на блокчейне и фиатной системой, а также банковскими счетами. Такие платформы в основном делятся на B2C и C2C.

• Интерфейс/приложение: платформа предоставляет программный интерфейс для обслуживания клиентов, поддерживает оплату шифрованием и использует объем торгов на фронтенде для генерации трафика, который служит бизнес-моделью.

![Сотни миллиардов долларов на кону, как PayFi откроет новую главу в шифровании платежей?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-37fc4b0b41cb24ebb07bd083936cf34e.webp###

( шифрование платежного сектора

• Традиционные платежные гиганты входят в шифрование

С учетом ежегодного расширения рынка шифрования и одобрения ETF, традиционные платежные гиганты и нативные проекты шифрования активно разрабатывают и расширяют сопутствующие бизнесы. Visa еще в 2023 году расширила функции расчета USDC на Solana, предоставив более эффективное решение для международных платежей и мгновенных расчетов.

С учетом ранее представленной четырехуровневой архитектуры шифрования платежей, Visa строит свою экосистему шифрования платежей через многоуровневое сотрудничество:

1. На уровне выпуска активов Visa сотрудничает с Circle, используя USDC в качестве стабильной валюты для расчетов, обеспечивая стабильность и соответствие платежей.

2. Уровень ввода и вывода средств. Visa поддерживает пользователей в обмене фиатной валюты на шифрование и обратно через партнерство с Crypto.com.

3、На уровне приложений Visa предоставляет учреждениям эквайринга, таким как Worldpay и Nuvei, возможность расчета в USDC, обеспечивая гибкость для торговцев в обработке шифрования платежей.

4. На уровне расчетов Visa выбрала Solana в качестве инфраструктуры блокчейна, используя ее высокую параллельную обработку, стабильные и предсказуемые транзакционные сборы, а также быстрое подтверждение блоков для достижения более эффективных расчетов в цепочке.

С помощью этой интеграции Visa больше не зависит только от традиционных банковских расчетных систем. Эта интеграция означает, что пользователи могут напрямую использовать USDC для расчетов через сеть блокчейн, устраняя посредников, сокращая время расчетов и снижая затраты. Этот шаг не только демонстрирует, как шифрование платежей может принести инновации в традиционную платежную систему, но и предоставляет новые идеи для будущей глобальной платежной сети.

Paypal также выбрала Solana в этом году в качестве новой публичной цепочки для своих платежей PYUSD и активно продвигает основанные на блокчейне способы оплаты. Вице-президент Paypal неоднократно подчеркивал производительность Solana в отношении высокой пропускной способности и низкой задержки, что делает ее идеальной инфраструктурой для шифрования платежей. Хотя эти традиционные платежные гиганты не так хорошо разбираются в технологиях блокчейна и Crypto индустрии, как игроки Web3, они быстро входят на рынок шифрования платежей, используя свою огромную клиентскую базу и традиционные отраслевые ресурсы, чтобы завоевать долю рынка.

• 原生 шифрование проект

По сравнению с этими традиционными гигантами, нативные проекты шифрования платежей продвигают бизнес более инновационными способами. Здесь мы провели статистику проектов, относящихся к шифрованию платежей на одной торговой платформе.

![Сотни миллиардов долларов ждут открытия, как PayFi откроет новую главу в шифровании платежей?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-08968ce0c55921ae014b6923a6de6e6d.webp###

• Ripple для B2B кросс-границ交易

Ripple на сегодняшний день привлекла почти 300 миллионов долларов инвестиций, среди ее инвесторов такие известные венчурные капитальные компании, как a16z, Pantera, Polychain, IDE и другие. В настоящее время количество активных аккаунтов приближается к 600 тысячам, а количество партнерских организаций превышает 300, распределенных по 50 различным странам.

XRP является родным токеном Ripple Network, Ripple как Layer 1 публичная цепочка, сосредоточена на B2B рынке и стремится сотрудничать с банками по всему миру для создания экосистемы CBDC через децентрализованную платформу платежей и обмена активами.

Ripple использует алгоритм консенсуса RPCA, а его RippleNet построен на XRP Ledger, предлагая различные решения, включая xCurrent, xVia и xRapid, направленные на повышение эффективности и ликвидности трансакций с зарубежными переводами. С помощью этих технологий Ripple сотрудничает с традиционными финансовыми учреждениями, такими как Bank of America и Credit Suisse. По сравнению с традиционной системой SWIFT, Ripple имеет значительные преимущества по скорости и стоимости транзакций, завершая сделки за несколько секунд с затратами менее 1% от стоимости традиционных международных платежей.

Согласно статистике, количество транзакций пользователей XRP составляет около 150 000 в день, среднее количество активных пользователей составляет более 10 000. Однако его развитие не было гладким, так как оно прошло через многолетний судебный процесс с SEC, который обвинял его в выпуске ценных бумаг без регистрации. Только недавно SEC отказался от иска против Ripple.

• Для шифрования платежей Alchemy Pay

Alchemy Pay в общей сложности привлек 10 миллионов долларов финансирования от инвестиционных организаций, таких как DWF, CGV, и недавно снова привлекло внимание общественности благодаря сотрудничеству своей виртуальной карты с Samsung Pay.

Alchemy Pay создает гибридную платежную архитектуру, комбинируя ончейн и оффчейн, интегрируя такие базовые платежные протоколы, как Lightning Network, State Channels и Raiden Network. Ончейн отвечает за управление бухгалтерией и хранение данных, в то время как оффчейн обрабатывает вычислительно интенсивные задачи, такие как проверка и сверка. Эта архитектура поддерживает кастомизированные решения, которые предлагает Alchemy Pay, включая услуги по вводу и выводу средств, быструю покупку NFT, шифрование кредитных карт и шифрованные платежи.

Согласно экосистемной карте ACH, экосистема Alchemy Pay охватывает четыре основных блока: платежи, сеть торговцев, DeFi и надежные активы. Его партнеры включают такие ведущие компании, как одна из торговых платформ, Shopify, Visa, QFPay и другие, подчеркивая его широкую стратегию в области всей цепочки платежей.

Главное отличие токена ACH от XRP в том, что ACH не используется в качестве средства для шифрования транзакций, а предоставляет пользователям кэшбэк-вознаграждения за каждую оплату, обеспечивая механизм вознаграждений за покупки, аналогичный традиционным кредитным картам, что позволяет использовать его в реальных сценариях оплаты и повышает лояльность пользователей.

Мы считаем, что как традиционные индустриальные гиганты, полагаясь на свои глубокие отраслевые ресурсы и глобальную бизнес-сеть, активно входят в рынок шифрования, так и проекты нативной оплаты в шифровании благодаря своей децентрализованной архитектуре и токеномической модели, обе категории игроков способствуют развитию отрасли разными способами. Традиционные гиганты обладают мощным влиянием на рынок и преимуществами соблюдения норм, тогда как нативные проекты шифрования имеют уникальные преимущества в технических инновациях и быстром обновлении. В последнее время мы также стали свидетелями того, как Stripe завершила крупнейшую в истории шифрования сделку по приобретению Bridge, и мы надеемся, что обе стороны смогут объединить свои усилия, чтобы в полной мере использовать возможности традиционной отрасли в области интеграции ресурсов и масштабирования операций, сочетая это с инновационными механизмами шифрования, чтобы продвигать всю платежную индустрию в направлении цифровизации и повышения эффективности.

• Шифрование платежной дорожки боли

1. Нестабильные交易ные расходы: первоначальная цель шифрования платежей — снизить затраты на посредников и交易ные расходы в традиционных платежах, но на практике его расходы не дешевле традиционных платежей. Сеть часто сталкивается с резким ростом комиссии в пиковые часы交易, особенно проблема перегрузки основных публичных цепочек более выражена. В сравнении, традиционные платежные инструменты, такие как кредитные карты или платформы третьих сторон, имеют более стабильные тарифы, и многие повседневные交易ные комиссии оплачиваются商家, что похоже на теорию бесплатной доставки (, и пользователи воспринимают это как более низкое бремя, что облегчает принятие.

2. Ограниченная производительность: Децентрализация и механизм согласия блокчейна, хотя и обеспечивают прозрачность и безопасность системы, значительно ограничивают производительность сети. Поскольку блокчейн требует достижения согласия среди всех узлов по всему миру, скорость транзакций ограничивается объемом блока и временем создания блока. Несмотря на то, что такие решения, как Layer 2, ), такие как сеть Lightning (, более эффективная межсетевое взаимодействие и технологии шардирования могут привести к новым прорывам, даже самый высокопроизводительный Solana в настоящее время все еще трудно сравнить с традиционными платежными гигантами, такими как Visa, по максимальному количеству транзакций в секунду (TPS). Для высокочастотных маломасштабных платежных сценариев текущие сети шифрования еще имеют явные узкие места.

3. Отсутствие сценариев применения: Несмотря на то, что шифрование платежей уже может быть реализовано в самых основных повседневных расходах, переводах, трансакциях через границу и т.д., однако в зрелой финансовой рыночной среде распространенные бизнес-сценарии, такие как кредитование, страхование, аренда, краудфандинг, управление активами и ряд других производных сценариев, по-прежнему зависят от традиционной финансовой системы, а доля шифрованных платежей полностью отсутствует.

Основная причина заключается в том, что итерация существующих технологий шифрования и применение продуктов часто ставят в приоритет интересы существующих пользователей в области шифрования, игнорируя более широкие потребности рынка.