Токенизация американских акций: новая нарратив или старая история в новой упаковке?
Недавно токенизация акций в США стала популярной темой в криптовалютном сообществе. Несколько известных торговых платформ последовательно запустили соответствующие продукты, что вызвало широкую дискуссию в отрасли. Является ли это явление новым нарративом или обновлением старой концепции? Мы пригласили несколько специалистов отрасли для обсуждения с разных точек зрения, охватывающих технологии, соблюдение норм, инвестиционные возможности и риски.
Происхождение и суть токенизации американских акций
Токенизация американских акций по сути является применением реальных активов (RWA) на блокчейне и может рассматриваться как продолжение выпуска токенов, относящихся к ценным бумагам (STO). Уже в 2017-2018 годах были сделаны попытки STO, но тогда это в основном находилось на экспериментальной стадии. С постепенным смягчением регулирующей среды традиционные компании надеются участвовать в капитализации криптовалютного рынка через блокчейн, что способствовало возникновению этой волны.
По сравнению с традиционными акциями США, токенизированные акции имеют следующие особенности:
Поддержка торговли 24/7
Низкий порог входа
Более высокая ликвидность
Однако, токенизация акций все еще сталкивается с некоторыми проблемами:
Отсутствие完善ного арбитражного механизма может привести к разрыву между ценой на блокчейне и фактической ценой акций
Недостаточная ликвидность может привести к большому риску проскальзывания
Токенизация акций и различия между традиционными акциями
Токенизация акций имеет следующие основные различия с традиционными акциями:
Юридический статус различен: токенизированные акции по сути являются ценными証ами на основе смарт-контрактов в цепочке, а не реальными акциями. Владельцы не могут пользоваться традиционными правами акционеров, такими как право голоса и право на управление компанией.
Атрибут отображения цены: аналогично производным финансовым инструментам, отслеживает только изменения цен акций.
Ликвидность и пороги торговли: поддержка круглосуточной торговли, порог низкий, но могут возникнуть проблемы с недостаточной ликвидностью.
Механизм выкупа: в настоящее время большинство платформ еще не создали полноценный механизм выкупа, что может повлиять на права инвесторов.
Соответствие: эмитент должен получить соответствующую финансовую лицензию, но регулирование за пределами США все еще остается неопределенным.
Риски и возможности токенизации не上市 акций
Некоторые платформы пытаются токенизировать акции未上市公司(, такие как SpaceX и OpenAI), что вызвало больше обсуждений. Основные риски включают:
Конфликт между юридическим соблюдением и корпоративным управлением
Серьезная асимметрия информации
Непрозрачный механизм ценообразования
Трудно проверить подлинность активов
Однако, если получить сотрудничество компании, токенизация также может предоставить стартапам каналы для ценообразования и финансирования Pre-IPO, снижая риск нехватки средств на НИОКР.
Соображения по выбору цепочки выпуска
Разные платформы выбрали разные блокчейны для выпуска, основные факторы, которые учитывались, включают:
Пользовательская база
Скорость транзакций
Зрелость экосистемы DeFi
Настраиваемость контракта
Коммерческие отношения
Например, Solana была выбрана несколькими платформами благодаря своей большой пользовательской базе и зрелой экосистеме DeFi, в то время как Arbitrum может быть связан с долгосрочным техническим сотрудничеством с некоторыми компаниями.
Долгосрочная ценность токенизации американских акций
Токенизация американских акций как ветвь RWA имеет долгосрочный потенциал развития:
Снижение порога и затрат на торговлю
Поддержка круглосуточной торговли и быстрого ценообразования
Повышение прозрачности
Улучшение контроля рисков
Однако на данный момент он все еще находится на ранней стадии и сталкивается с проблемами недостатка ликвидности и отклонения цен. Будущее развитие требует совместного созревания технологий, регулирования и рынка.
Помимо акций, токенизация активов в таких областях, как авторские права и недвижимость, также заслуживает внимания, но также необходимо решать вопросы регулирования и ликвидности.
В целом, токенизация акций на американском рынке — это важная попытка соединить традиционные финансы и мир криптовалют, ее долгосрочное развитие вызывает ожидания, но инвесторы также должны быть осторожны с сопутствующими рисками.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
3
Поделиться
комментарий
0/400
BearMarketSurvivor
· 19ч назад
Торговал токенами десять лет, слышал слишком много концепций... следующий?
Посмотреть ОригиналОтветить0
TopBuyerBottomSeller
· 19ч назад
Почему снова раздувают этот старый концепт?
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityHunter
· 19ч назад
Только что посмотрел данные DEX, пространство для арбитража достигает 12,7%.
Токенизация американских акций: новая попытка соединить традиционные и шифрование финансов.
Токенизация американских акций: новая нарратив или старая история в новой упаковке?
Недавно токенизация акций в США стала популярной темой в криптовалютном сообществе. Несколько известных торговых платформ последовательно запустили соответствующие продукты, что вызвало широкую дискуссию в отрасли. Является ли это явление новым нарративом или обновлением старой концепции? Мы пригласили несколько специалистов отрасли для обсуждения с разных точек зрения, охватывающих технологии, соблюдение норм, инвестиционные возможности и риски.
Происхождение и суть токенизации американских акций
Токенизация американских акций по сути является применением реальных активов (RWA) на блокчейне и может рассматриваться как продолжение выпуска токенов, относящихся к ценным бумагам (STO). Уже в 2017-2018 годах были сделаны попытки STO, но тогда это в основном находилось на экспериментальной стадии. С постепенным смягчением регулирующей среды традиционные компании надеются участвовать в капитализации криптовалютного рынка через блокчейн, что способствовало возникновению этой волны.
По сравнению с традиционными акциями США, токенизированные акции имеют следующие особенности:
Однако, токенизация акций все еще сталкивается с некоторыми проблемами:
Токенизация акций и различия между традиционными акциями
Токенизация акций имеет следующие основные различия с традиционными акциями:
Юридический статус различен: токенизированные акции по сути являются ценными証ами на основе смарт-контрактов в цепочке, а не реальными акциями. Владельцы не могут пользоваться традиционными правами акционеров, такими как право голоса и право на управление компанией.
Атрибут отображения цены: аналогично производным финансовым инструментам, отслеживает только изменения цен акций.
Ликвидность и пороги торговли: поддержка круглосуточной торговли, порог низкий, но могут возникнуть проблемы с недостаточной ликвидностью.
Механизм выкупа: в настоящее время большинство платформ еще не создали полноценный механизм выкупа, что может повлиять на права инвесторов.
Соответствие: эмитент должен получить соответствующую финансовую лицензию, но регулирование за пределами США все еще остается неопределенным.
Риски и возможности токенизации не上市 акций
Некоторые платформы пытаются токенизировать акции未上市公司(, такие как SpaceX и OpenAI), что вызвало больше обсуждений. Основные риски включают:
Однако, если получить сотрудничество компании, токенизация также может предоставить стартапам каналы для ценообразования и финансирования Pre-IPO, снижая риск нехватки средств на НИОКР.
Соображения по выбору цепочки выпуска
Разные платформы выбрали разные блокчейны для выпуска, основные факторы, которые учитывались, включают:
Например, Solana была выбрана несколькими платформами благодаря своей большой пользовательской базе и зрелой экосистеме DeFi, в то время как Arbitrum может быть связан с долгосрочным техническим сотрудничеством с некоторыми компаниями.
Долгосрочная ценность токенизации американских акций
Токенизация американских акций как ветвь RWA имеет долгосрочный потенциал развития:
Однако на данный момент он все еще находится на ранней стадии и сталкивается с проблемами недостатка ликвидности и отклонения цен. Будущее развитие требует совместного созревания технологий, регулирования и рынка.
Помимо акций, токенизация активов в таких областях, как авторские права и недвижимость, также заслуживает внимания, но также необходимо решать вопросы регулирования и ликвидности.
В целом, токенизация акций на американском рынке — это важная попытка соединить традиционные финансы и мир криптовалют, ее долгосрочное развитие вызывает ожидания, но инвесторы также должны быть осторожны с сопутствующими рисками.