#稳定币支付量达942亿美元# stablecoin: ABD tahvil piyasasının "pasif alıcıları"

Mevcut mali sıkıntılar altında, stablecoin ABD tahvil piyasasının "can simidi" haline geldi.
Geleneksel yatırımcıların aksine, stablecoin'ler ABD Hazine tahvillerine olan talebe göre zorunlu ve yapısal avantajlara sahiptir. GENIUS Yasası taslağı uyarınca, tüm ödeme stablecoin'leri, ABD Hazine bonoları, banka mevduatları veya fiziksel ABD doları dahil olmak üzere 1:1 oranında yüksek kaliteli, düşük riskli likit varlıklarla desteklenmelidir. Bu, yeni bir para birimi ihracı olduğu sürece, karşılık gelen bir ABD tahvil alımı ölçeği olacağı ve ABD tahvilleri için kurumsal destek oluşturan piyasa duyarlılığı dalgalanmalarından etkilenmeyeceği anlamına gelir.
ABD tahvillerinin %50 tahsis oranına göre, stablecoin'lerin piyasa değeri 3 trilyon dolara ulaştığında, Çin veya Japonya gibi egemen alıcıların mevcut varlıklarına yakın olan en az 1,5 trilyon dolarlık kısa vadeli ABD borç talebi getirecek.
Daha da önemlisi, bu tür fonlar esas olarak ABD hükümetinin kısa vadeli finansman baskısını doğrudan hafifleten kısa vadeli hazine bonolarına akıyor; Aynı zamanda, otomatik, insan müdahalesi olmayan operasyon mekanizması, onu jeopolitik veya piyasa kargaşasına karşı daha az duyarlı hale getirir. Mevzuatın uygulanmasıyla birlikte, stablecoin'ler ABD tahvil piyasasında yeni, büyük ve nispeten istikrarlı bir yapısal alıcı haline geliyor ve mevcut dalgalı mali durum için kilit destek sağlıyor.
Buna karşılık, 5Mind DAO analisti, stabilcoin'leri kullanarak ABD tahvil krizini hafifletme düşüncesinin SEC'in "kriptoya geçiş" yaptığını belirttiğini, stabilcoin'in ABD tahvil krizini çözebileceğini ifade etti.
Ve mevcut durum göz önüne alındığında, ABD hükümetinin hedefleri bundan çok daha fazlası olabilir. Stablecoin Yasası, Hazine piyasasına yeni, büyük ve nispeten istikrarlı bir alıcı gücü getirerek Hazine getirileri üzerindeki yukarı yönlü baskıyı önemli ölçüde hafifletti, devlet finansman maliyetlerini düşürdü ve küresel olarak gösterge faiz oranlarını istikrara kavuşturdu. Ayrıca, stablecoin'lerin dijital taşıyıcısı aracılığıyla, ABD dolarının küresel dijital ekonomideki hakimiyeti güçlendirildi - yalnızca blok zinciri ekosisteminde "dijital doların" standardizasyonunu teşvik etmekle kalmadı, aynı zamanda kripto varlıkları ile geleneksel finans arasındaki bağlantıyı derinleştirerek ABD dolarının demirlediği küresel dijital ödeme sistemi için bir ölçüt oluşturdu.
Bunun arkasında dahiyane bir stratejik düzenleme var: ABD hükümeti, gelişmekte olan dijital ekonomiyi geleneksel dolar hegemonyasına entegre ederek küresel fonları yeniden dağıttı. Teknolojik yenilik adına, küresel yatırımcılar kripto varlıkları satın alırken, dolaylı olarak ABD tahvillerini de destekliyorlar. Borç batağına saplanmış olan ABD için bu sadece acil bir durum değil, aynı zamanda sistemik bir finansal yeniliktir - dolar hegemonyasının "sert gücün" egemen olduğu jeopolitik bir yoldan "yumuşak güç" tarafından yönlendirilen bir tekno-finansal sisteme geçişine işaret eder. Stablecoin tasarısının tanıtılması, küresel dijital para birimlerinin gelişim yörüngesini sessizce yeniden yazdı.
Kripto piyasasının kendisine dönersek, stablecoin'lerin yükselişi kısa vadede kripto piyasasına büyük likidite ve güven desteği getirdi, çünkü stablecoin sistemine akan her dolara genellikle ABD tahvilleri için tahsis talebi eşlik ediyor, böylece kripto varlık fiyatlarını, DeFi aktivitesini ve genel piyasa refahını yönlendiren zincir üstü "dolar likiditesi" ve istikrarlı gelir getiriyor. Yani, ne kadar çok stabilcoin olursa, kripto dünyasındaki "dolar enerjisi" o kadar güçlü ve boğa piyasası o kadar şiddetli olur.
Bununla birlikte, uzun vadede, bu mekanizma aynı zamanda kripto sistemini sessizce dolar sistemine, özellikle de stabilcoinlerin sabitlenmesinin, değerinin ve gelir kaynağının neredeyse tamamen ABD finansal sistemine bağlı olduğu ABD borç sistemine büyük ölçüde bağımlı hale getiriyor. Amerika Birleşik Devletleri'nde politika sıkılaştırması, yaptırımlar, borç riski veya sabit paraların güçlü bir şekilde düzenlenmesi durumunda, kripto piyasası sistemik bir şokla karşı karşıya kalacaktır. Bu nedenle, stabilcoinler kısa vadede kripto piyasası için "boğa piyasası yakıtıdır", ancak uzun vadede "ölümcül derecede bağımlı" olabilirler. #成长值抽奖，赢 iPhone 16 和精美周边#