Ondo Finance: RWA dönüşümü başarılı, Token'in geleceği hala belirsiz

Ondo Finance 2021 yılında kuruldu ve başlangıçta likidite hizmetleri (LaaS) alanına odaklandı. Ancak, piyasa ayı dönemine girdiğinde, DeFi piyasa değeri ve zincir üstü likidite azaldı, proje gelişimi bir darboğaza girdi. Bu nedenle, Ondo Finance 2023 Ocak ayında cesur bir dönüşüm gerçekleştirerek RWA(gerçek dünya varlıkları) alanına girdi. Bir yıl süren çabanın ardından, veri platformu istatistiklerine göre, Ondo Finance şu anda RWA alanında toplam kilitli değer (TVL) açısından üçüncü sırada yer alıyor ve 183 milyon dolara ulaştı.

Ondo Finance'ın TVL'sinin ilk üçe girmesi, esasen ürün tasarımına bağlıdır. RWA ürünleri, temel olarak geleneksel finansal piyasalardaki varlıkların tokenleştirilmesidir; burada önemli olan, gerçek dünya ile sanal dünya arasında güvenli ve etkili bir bağlantı kurmak ve yatırımcıların RWA varlıklarını satın alma veya geri alma süreçlerinin güvenli ve düzenli olmasını sağlamaktır.

Şu anda, Ondo Finance üç RWA ürünü sundu: OUSG, USDY ve OMMF.

OUSG( ABD Hazine Bonosu )

OUSG, Ondo Finance'ın TVL'sine önemli katkıda bulunan bir üründür ve kilitli miktarı 117 milyon dolara ulaşmaktadır. OUSG'nin temel varlıkları çoğunlukla kısa vadeli ABD tahvilleri ETF'lerinden gelmektedir, az miktarda ise USDC ve USD likidite rezervi olarak bulunmaktadır.

OUSG'nin güncel fiyatı 104,66 dolardır, yıllık getiri oranı ise %4,69'dur. Ethereum, Polygon ve Solana ağlarında satın almayı destekler. Ondo I LP'nin fon yöneticisi olarak, yatırımcıların satın aldığı OUSG'nin ETF paylarını yönetmekten sorumlu olduğunu belirtmek gerekir. Ondo I LP, OUSG'nin özel amaçlı varlığı olan (SPV), Amerika'da kayıtlı bir şirkettir, bu da yatırımcıların risk izolasyonuna yardımcı olur ve acil durumlarda kullanıcılara geri alım planı sunar.

OUSG, %0,15'lik bir fon yönetim ücreti alır, en fazla %0,15, fon yöneticisi, denetçi gibi hizmet sağlayıcıların ücretlerini ödemek için kullanılır, ayrıca ETF ihraççısı da %0,15'lik bir ETF yönetim ücreti alır.

Ancak, OUSG'nin satın alma gereksinimleri oldukça yüksektir. KYC doğrulamasını tamamlamanın yanı sıra, yatırımcıların en az 5 milyon dolar değerinde bir portföye sahip olmaları gereken "nitelikli alıcı" koşulunu da karşılamaları gerekmektedir ve OUSG'nin minimum satın alma tutarı 100.000 USDT'dir.

USDY( Dolar Faizi )

USDY, kısa vadeli Amerikan devlet tahvilleri ve banka vadesiz mevduatları ile teminatlandırılmış bir Tokenlaştırılmış bono türüdür. OUSG'ye kıyasla, USDY, sıradan yatırımcılar için daha uygundur; satın alma eşiği yalnızca 500 doların üzerindedir. Yatırımcılar, satın aldıktan sonra 40-50 gün içinde zincir üzerinde USDY basıp devredebilirler. Şu anda USDY fiyatı 1,02 dolardır, yıllık getiri oranı %5,10 ve TVL 66,2 milyon dolardır.

USDY, faiz getiren bir stabil coin olarak düşünülebilir ve faiz getiren stabil coin kategorisine aittir. Diğer faiz getiren stabil coinlerle karşılaştırıldığında, USDY'nin arkasındaki destek geleneksel bankalardır ve resmi açıklamalara göre USDY, Amerika Birleşik Devletleri'nin düzenleyici gerekliliklerine uygundur.

USDY, yapı tasarımı, aşırı teminat, birinci öncelik, günlük şeffaflık raporu, ihtiyatlı varlık dağılımı stratejisi ve güvenli varlık saklama yöntemi dahil olmak üzere birden fazla risk kontrol tedbiri uygulamaktadır. Bu tedbirler, proje riskini etkili bir şekilde azaltmakta ve yatırımcıların fonlarının güvenliğini sağlamaktadır.

OMMF( Amerika Hükümeti Para Piyasası Fonu )

OMMF, ABD hükümeti para piyasası fonu (MMF) üzerine inşa edilmiş bir RWA Token'ıdır ve henüz resmi olarak piyasaya sürülmemiştir.

Flux Finance( kredi platformu)

2023 Şubat ayında, Ondo Finance Flux Finance kredi platformunu tanıttı. Bu platform, Compound V2 üzerine inşa edilmiştir ve mevcut fon kullanım oranı %85'in üzerindedir. Flux Finance, RWA ürünleri için yeni likidite kanalları sunarak resmi geri alma kanallarının zaman maliyetleri sorununun üstesinden gelmektedir.

ONDO Token Önü

Ondo Finance'ın dönüşüm öncesinde çıkardığı ONDO Token'ı 18 Ocak 2023'te serbest bırakıldı. Şu anda ONDO Token fiyatı 0,27 USDT olup, serbest bırakıldıktan sonra yaklaşık 2,5 kat arttı. Tanınmış bir borsa, Ondo Finance(ONDO)'u varlık yol haritasına ekledi.

ONDO Token şu anda esas olarak Ondo DAO ve Flux Finance'in yönetişim Token'i olarak kullanılmaktadır. Ancak, Token'ın belirli kullanımları henüz net değildir, gelecekte RWA ürünleri için bir teşvik aracı olarak kullanılma olasılığı da bulunmaktadır. Dikkate değer bir nokta, şu anda tahsis edilen Token miktarının toplamın yalnızca %16'sını oluşturmasıdır, geri kalan %84'lük tahsis planı henüz açıklanmamıştır.

Eğer ONDO Token, RWA ürünleriyle birleştirilirse ve Flux Finance platformu aracılığıyla RWA ürünlerinin zincir üstü akışını teşvik eden bir motivasyon olarak kullanılırsa, bu kuşkusuz RWA ürünlerini daha geniş bir kripto yatırımcı çevresine sokacaktır. Ancak, son zamanlarda proje adresinin borsa üzerinden ONDO Token'ı sık sık transfer etmesi, piyasa yapma veya satış amacı taşıyor olabilir, bu nedenle yatırımcıların dikkatli olmaları gerekmektedir.