Babylon'un ikinci tur Stake'inde 12 milyar doların üzerinde fon toplandı, BTC Stake'ine kimler aktif olarak katılıyor?

Bitcoin staking protokolü Babylon'un ikinci aşaması Cap-2 staking sona erdi. Staking yalnızca 10 blok sürdü, ancak yine de yaklaşık 23.000 BTC'nin katılımını çekti. Ancak, ilk tura kıyasla, bu turdaki topluluk tartışma yoğunluğu ve zincir üzerindeki işlem ücretleri belirgin şekilde azaldı. Bu farkın nedenleri nelerdir? Hangi kurumlar veya bireyler hala BTC staking'e aktif olarak katılmaktadır? Bu makalede bu sorular derinlemesine analiz edilecektir.

Cap-2 aşaması Stake neden sakin görünüyor?

Babylon'un Cap-1 aşaması staking'ini gözden geçirdiğimizde, kullanıcılar stake etmek için Bitcoin ağının işlem ücretlerini 1000 satoshi/bayt'ın üzerine çıkardılar ve işlem Gas tüketimi anaparanın %4'ünü aştı. Sonuç olarak, 3 saatten fazla bir sürede 1000 BTC'lik staking limiti ulaşıldı ve katılan adres sayısı yaklaşık 12,700 oldu.

Buna karşılık, Cap-2 aşamasındaki zincir üzerindeki aktiviteler oldukça sakin görünmektedir. Toplam stake miktarı 22891 BTC'ye ulaşmasına ve katılan adres sayısının 12.570'e çıkmasına rağmen, bu süre zarfında ağ işlem ücretleri ortalama olarak yalnızca 30 Satoshi/bayt seviyesinde kalmıştır. Bu farkın başlıca nedenleri şunlardır:

1. Stake kurallarındaki değişiklik

Cap-1 Stake sadece bir stake üst limiti belirlemekle kalmaz, aynı zamanda her bir stake işleminin limiti de yalnızca 0.05BTC, minimum ise 0.005BTC'dir. Cap-2 Stake ise stake üst limitini kaldırmış ve "süreli sınırsız" mekanizmasına geçmiştir, stake süresi 10 blok (864790-864799) olup, tek bir stake üst limitini 500BTC'ye yükseltmiştir.

Bu mekanizma değişikliği, belirli bir ölçüde kullanıcıların aşırı alım psikolojisini hafifletti ve onlara zaman ilerleyişine göre düzenli katılma imkanı sundu. Tek işlemdeki Stake üst sınırının yükseltilmesi bireysel kullanıcılar üzerinde büyük bir etki yaratmazken, bazı yeniden Stake protokolleri ve kurumlar için önemli bir etki yaratmaktadır. Çünkü bunların Stake ölçekleri genellikle daha büyüktür, daha düşük tek işlem limiti onları sık işlem yapmaya zorlayarak zincir üzerindeki tıkanıklığa neden olabilir. Cap-2 aşamasındaki 500BTC'lik tek işlem limiti, kurumlar ve yeniden Stake projelerinin ihtiyaçlarına daha uygundur.

2. Stake puanları seyreltilmiştir

Cap-1'de, 1000 adet BTC'lik stake üst limiti nedeniyle, her blokta üretilen 3125 puan, stake oranına göre dağıtılmakta ve bu da birim stake başına elde edilen puanın daha fazla olmasını sağlamaktadır. Örneğin, bir adres 0.05 BTC stake ettiğinde, her Bitcoin bloğu için 3125 * 0.05/1000 = 0.15625 puan kazanılmaktadır. Bu "ilk madencilik" avantajı, Cap-1'in talep patlamasına yol açan ana sebeptir.

Cap-2'de, puan dağıtım mekanizması değişmeden kalır, ancak her blokta üretilen puan 10000 puana çıkar. Bu aşamada, eğer bir adres hala 0.05 BTC stake ediyorsa, her Bitcoin bloğu yalnızca 10000 * 0.05/23891 = 0.0209 puan alabilir.

Açıkça, Cap-2 Stake başladıktan sonra, stake puanları ciddi şekilde seyreltilmiştir, bu da belirli bir ölçüde kullanıcıların katılım hevesini azaltmıştır.

3. Stake anahtarları kurumsal ve proje tarafına yöneliyor

Veriler, Cap-1 stake'ine katılan adreslerin sayısının 12,700 olduğunu, Cap-2 stake'ine katılan adreslerin sayısının ise 12,570 olduğunu gösteriyor; bu da belirgin bir artış olmadığına, aksine hafif bir azalma olduğuna işaret ediyor.

Cap-1 Stake'ında, resmi olarak yaklaşık %80'inin Likit Stake Token (LST) projelerinden, yaklaşık %20'sinin ise yerel stake edenlerden geldiği ortaya kondu. Cap-2 Stake'ında ise, yeniden stake projelerinin oranı daha da artmış durumda, yapılan istatistiklere göre ana akım yeniden stake projelerinin oranı %90'a yaklaşırken, yerel stake edenlerin oranının %10'un altına düştüğü tahmin ediliyor.

Babylon Stake'in ana savaş alanı açıkça kuruluşlar ve yeniden stake projelerine aittir. Profesyonel stake işlemleri, saklama hizmeti sağlayıcıları ve işlem onay hizmeti sağlayıcıları aracılığıyla gerçekleştirilir; daha önce BTC'lerini yeniden stake platformuna yatırmış olan kullanıcılar için, tüm süreç doğrudan katılım gerektirmeden, hatta dikkat etmeksizin, sadece belirli bir zamanda ödüllerini almakla sınırlıdır. Bu nedenle, Cap-2 stake görünüşte "sakin" görünse de, bir dereceye kadar Babylon'un yeniden stake ekosisteminin sürekli gelişimini ve büyümesini yansıtmaktadır ve kullanıcılara daha fazla kolaylık sağlamaktadır.

BTC Stake'ine kimler aktif olarak katılıyor?

İstatistikler, şu anda önde gelen 7 Babylon yeniden stake protokolünün Cap-1 ve Cap-2'deki stake durumunun aşağıdaki gibi olduğunu göstermektedir:

Bu yedi yeniden stake etme protokolü, Cap-1'de toplam stake payının %80'inden fazlasını oluştururken, Cap-2 stake'inde bu pay yaklaşık %90'a yükselmiştir.

Bunlar arasında, Cap-2 aşamasında en çok BTC stake eden Lombard oldu, toplamda 7166 BTC stake etti ve bu da %31.66'lık bir paya denk geliyor. Dikkat çekici bir nokta, Lombard'ın Cap-1'de yüksek işlem ücretleri nedeniyle stake etmemiş olması. Şu ana kadar, platform kullanıcılarının yatırdığı BTC miktarı 8081.8 BTC, platformun stake oranı (Babylon'a stake edilen BTC ile kullanıcıların platforma yatırdığı BTC arasındaki oran) %88'i aştı.

Buna ek olarak, %100 stake oranına ulaşan protokoller arasında Solv, Chakra ve pSTAKE bulunmaktadır.

Yeniden Stake Anlaşması, Babylon'un asıl amacından sapmış mı?

Babylon, kullanıcıların güvenli bir şekilde BTC stake etmelerini sağlayan, güvene dayanmayan ve kendi kendine barındırılan bir çözüm geliştirdi. Aynı zamanda POS sistemine güvenlik sağlıyor ve ödül kazanıyor.

Babylon ekosistemindeki yeniden stake etme protokolü, kullanıcı ile Babylon arasında bir "stake arabulucusu" olarak görev yapar. Kullanıcı önce BTC'yi yeniden stake platformuna yatırır, ardından Babylon stake işlemi başladığında platform, profesyonel teknikler kullanarak kullanıcıların BTC'lerini Babylon'a stake etmesine yardımcı olur. Ödül açısından, kullanıcılar hem platformun hem de Babylon'un puan ödüllerinden faydalanabilirler.

Kazanç ve kolaylık açısından, kullanıcıların yeniden stake yapmayı tercih etmeleri anlaşılabilir. Bir yandan, yeniden stake yapmak hem yeniden stake platformundan hem de Babylon'dan çift ödül elde etme imkanı sunar; hatta Babylon'a stake edilmeyen BTC bile platformun stake ödüllerini kazanabilir. Diğer yandan, Babylon'un stake kuralları ve zamanlaması oldukça karmaşık olduğundan, yeniden stake protokolü kullanıcıların enerji ve zaman tasarrufu yapmasını sağlar.

Ancak, güvenlik açısından bakıldığında, getiri ve kolaylık uğruna bir miktar güvenlikten feragat etmek ne kadar değerlidir? Bu, Babylon'un tanıttığı güvensizlik gerektirmeyen ve BTC'nin kendi kendine yönetim anlayışıyla çelişiyor mu?

Şu anda, Babylon yeniden stake protokolleri, yönetim çözümleri kullanıyor. Daha önce, Bedrock bir saldırıya uğradığı için DEX'te yaklaşık 2 milyon dolarlık bir kayıp yaşandı. Resmi olarak sonrasında düzeltmeler ve tazminatlar yapıldı, ancak bu olay kullanıcıların yeniden stake protokollerinin güvenliği konusundaki endişelerini artırdı. Gelecekte başka kara kuğu olayları meydana gelecek mi? Bir kullanıcıların stake ettiği ana paranın güvenlik tehdidi altına girmesi durumunda, stake ile elde edilen puan ödülleri değersiz hale gelebilir.

"Not your keys, not your coins" (anahtarlar senin değil, paralar senin değil) ilkesine aykırı olmadan BTC'nin potansiyelini açığa çıkarmayı hedefleyen Babylon. Ancak eko-sistemdeki yeniden Stake protokollerinin güvenliği önemsenmez ve güncellenmezse, ya da yerel Stake oranı sürekli olarak düşük kalırsa, sorun yine başlangıç noktasına dönebilir.