Hisse Senetlerinin Blok Zincirine Aktarılmasının İki Modu: Açık Ekosistem ve Kapalı Uyumluluk

Son zamanlarda, hisse senetlerinin blok zincirine taşınması, blok zinciri topluluğunda tartışılan bir konu haline geldi ve esas olarak iki model üzerinde yoğunlaşıldı: Backed destekli xStocks ve Robinhood'un çözümü. Bu iki modelin açıklık, bileşen olabilme ve Uyumluluk açısından önemli farklılıkları bulunmaktadır. Bu makale, bu iki modelin özelliklerini ve uygulamalarını derinlemesine analiz etmek için bir dizi veri kullanacaktır.

xStocks Modu: Açık Ekosistem

xStocks şu anda 61 hisse senedini desteklemektedir, bunlardan 10'u zincir üzerinde işlem görmüştür. 2 Temmuz itibarıyla, SPY, TSLA, CRCL, MSTR ve NVDA'nın toplam işlem hacmi 1 milyon doları aşmıştır. AAPL, GOOGL, QQQ, META ve AMZN'da da kullanıcı işlemleri gerçekleşmiştir. Bazı ticaret platformları ayrıca xStocks alanı da sunmuştur.

Bazı işlem platformlarının desteğini aldıktan sonra, xStocks işlem hacmi büyük ölçüde arttı. 1 Temmuz'da 6,641,000 $'a ulaştı, işlem yapan kullanıcı sayısı 6,500'ü geçti ve işlem sayısı 17,800'ü aştı. O gün TSLA, SPY ve CRCL'nin günlük işlem hacmi 1,000,000 $'ı aştı.

xStocks, 1 coin ile 1 hisse senedi modelini benimsemektedir. Profesyonel yatırımcılar, Backed üzerinden hisse senedi satın almak için hesap başvurusu yapabilir ve ardından satın aldıkları hisse senedi miktarını karşılık gelen token miktarına mint edebilirler. Şu anda en aktif işlem gören 10 hisse senedi tokeni arasında NVDIA, Circle ve Tesla'nın toplam miktarı en fazladır ve her biri 10.000'den fazla adettir.

xStocks'un likiditesi esas olarak borsa piyasa yapıcılarına bağlıdır. Borsa ile işbirliği yapmak sadece dağıtım kanalı sağlamakla kalmaz, aynı zamanda borsanın birinci aşama ihraç sürecinde yer almasını ve piyasa yapıcı kaynaklarını kullanarak likidite sağlamasını sağlar. İşlem aktivitesi ile likidite havuzu derinliği birbirini tamamlar; örneğin, SP500 (SPY) zincir üzerindeki USDC bazlı likiditesi 1 milyon dolar ulaşır ve bu, ihraç edilmiş hisse senedi token'larının piyasa değerini aşar.

Bireysel yatırımcılara likidite sağlamak için, xStocks bStocks modelini referans alabilir, halka açık blok zincirleri ve önde gelen DEX'lerle işbirliği yaparak üçüncü taraf protokol token'larını teşvik amacıyla kullanabilir. Şu anda xStocks, Solana üzerindeki DeFi protokolleri olan Jupiter ve Kamino ile işbirliği yapmaktadır.

Robinhood Modu: Kapalı Döngü Uyumluluk

Robinhood, Arbitrum üzerinde hisse tokenleri çıkarmayı seçti, toplamda yalnızca 5,35 dolara 213 tür token dağıttı. Gelecekte Robinhood, Arbitrum tabanlı özel bir zincir olan Robinhood Chain'i geliştirecek.

Robinhood EU, OpenAI ve SpaceX dahil olmak üzere, dünya çapında ilk özel şirket hisse senedi token'larını piyasaya sürmeyi planlıyor. Bu, kripto kullanıcılarının geleneksel hisse yatırımcılarından daha erken bir şekilde halka açılacak hisse senetlerine erişim sağlamasına olanak tanıyabilir. Şu anda 2,309 adet OpenAI (o) token'ı basılmış durumda.

Robinhood'un hisse senedi token sözleşmeleri, uyumluluk gereksinimlerini içerir. Her transferde onaylı cüzdan kayıt defteri (KYC/AML) kontrol edilmelidir, bu token'lar DeFi ile etkileşime giremeyebilir, ancak dağıtım işlevine sahip merkezi platformlar fayda sağlayabilir. AB kullanıcıları zincir üzerinde hisse senedi satın alsalar bile, token'ları kayıtlı olmayan adreslere aktaramazlar.

OpenAI dışında, Robinhood ile ilgili adresler 79 hisse tokeni için meta veriler ayarladı, bunlar arasında Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop gibi hisse senetleri ve bazı ETF'ler bulunmaktadır. Meta verileri ayarlanmış bazı hisse tokenleri için az sayıda mintleme gerçekleştirildi.

Bu iki modelin kendine göre avantajları ve dezavantajları vardır, xStocks daha çok açıklık ve bileşenlik üzerine odaklanırken, Robinhood daha çok Uyumluluk üzerine yoğunlaşmaktadır. Pazar geliştikçe, bu iki model karşılıklı olarak faydalanabilir ve daha tam bir hisse senedi zincirleme çözümü oluşturabilir.