Eyalet hükümetlerinin Bitcoin pazarına girişi - Strateji farklılıkları ve potansiyel etkiler

Amerika'nın birçok eyalet hükümeti, Bitcoin'i rezervlere dahil etme planlarını aktif bir şekilde ilerletiyor. Şu anda iki eyalet ilgili yasaları tamamladı, ayrıca beş eyalet yasama aşamasında. Eyaletlerin kullandığı fon kaynakları, tahsis üst limitleri ve saklama modelleri arasında belirgin farklılıklar var, bu da yerel hükümetlerin yüksek dalgalanma gösteren merkeziyetsiz varlıklara karşı farklı tutumlarını yansıtıyor. Bu makale, her eyaletin spesifik uygulamalarını detaylı bir şekilde analiz edecek ve potansiyel etkilerini ve risklerini tartışacaktır.

Yeni Hampshire ile Arizona'nın Farklı Yolları

Yeni Hampshire: Temkinli ve muhafazakar tür

Yeni Hampshire eyaleti, "Hazine Bakanlığı seviyesinde varlık çeşitlendirmesi" benzeri bir strateji benimsedi:

• Yetkili eyalet maliyecileri genel fonların ve acil durum fonlarının en fazla %5'ini piyasa değeri bir yıl boyunca 500 milyar doları aşan dijital varlıklara doğrudan yatırmalarını sağlayacak. Aslında yalnızca Bitcoin bu koşulları karşılıyor (.
• Aşırı konsantrasyon riskini önlemek için güvenlik ventili olarak %5 üst sınır ayarlayın.
• Üç tür saklama seçeneği sunulmaktadır: Eyalet hazinesi kendi kendine yönetilen çoklu imza soğuk cüzdan, yetkili bir kuruluşa vekaletle saklama veya Bitcoin ETF aracılığıyla sahip olma.
• Çeyrek dönemlerde pozisyon, maliyet ve gerçekleşmemiş kar/zarar durumunun açıklanması gerekmektedir.
• Kaldıraç, borç alma veya ipotek kullanmak yasaktır

Yeni Hampshire eyaletinin yaklaşımı oldukça muhafazakâr, düşük oranlarda tek bir varlığa yatırım yapıyor, ancak bu aynı zamanda vergi mükellefi fonlarını Bitcoin fiyat dalgalanmalarının riskine doğrudan maruz bırakıyor.

) Arizona: Aktif Yenilikçi

Arizona ise daha radikal bir yaklaşım benimsedi:

• Vergi kullanılmadan, sahiplenilmemiş kripto varlıklar yeni kurulan "Bitcoin ve Dijital Varlık Hazırlık Fonu"na aktarılacaktır.
• Türev airdrop ve staking ödüllerinin alınmasına izin verilir, bileşik faiz döngüsü oluşturur.
• Piyasa değeri veya likidite eşiği ayarlanmadan, herhangi bir kripto varlık dahil edilebilir.
• Eyalet içindeki lisanslı kurumlara vekalet vermek zorunludur, tüm zincir stake'ine katılmaya izin verilir ve kazanç elde edilir.
• En fazla %10'luk bir Bitcoin dışı varlığın nakde çevrilmesine izin verilir, Bitcoin kısmı kilitlenmiştir.

Arizona, Bitcoin'i "ücretsiz edinilen bir varlık" olarak görüyor, staking ve airdrop ile atıl değerleri artırıyor, vergi mükelleflerinin sorgulamalarından ustaca kaçınıyor, ancak daha yüksek zincir içi operasyon riskleriyle de karşı karşıya.

Diğer eyaletlerin durumu

• Teksas: Mevzuat iyi ilerliyor, 21 milyon dolar Bitcoin satın almak için tahsis edilmesi planlanıyor, ya da kamu fonlarını aktif olarak kullanan ilk büyük eyalet olabilir.
• Oklahoma: Temsilciler Meclisi geçti, ancak Senato'da engellendi, bu dönem başarısız oldu.
• Illinois: Sadece bağış kabulüne izin verilir, aktif satın alma yasaktır, ilerleme yavaş.
• Missouri: Kamu dinlemesi tamamlandı ancak ardından ilerleme kaydedilmedi.
• Florida: İlgili yasa tasarısı geri çekildi

Pazar Üzerindeki Potansiyel Etkiler

1. Alım ölçeği sınırlı: Yeni Hampshire eyaletinin tam tahsisi olsa bile, sadece 3-4 milyar dolar, Bitcoin'in günlük işlem hacminin %0.1'inden daha azını temsil ediyor.

2. Duyguların etkisi, gerçek sermayeden daha fazladır: İlgili yasama haberleri, kısa vadeli fiyat artışını ve sosyal medya tartışmalarının yoğunluğunu artırmıştır.

3. Riskler hâlâ var: Bitcoin'in yüksek volatilitesi eyalet hükümetlerine muhasebe değer düşüklüğü baskısı getirebilir, staking ve saklama da ek riskler taşımaktadır.

4. Son gelişmeleri takip edin: Gerçekten piyasayı etkileyecek olan, yasaların yürürlüğe girmesi, gerçek mali tahsis miktarı ve zincir üzerindeki adreslerin açıklanma durumudur.

Genel olarak, eyalet düzeyindeki hükümetlerin Bitcoin pazarına girişi önemli bir gelişim trendidir, ancak kısa vadede fiyatlar üzerindeki gerçek etkisi sınırlıdır. Yatırımcılar, her eyaletin belirli önlemlerini ve gerçek uygulama durumunu yakından takip etmelidir, uzun vadeli etkilerini değerlendirmek için.