2024 Yılı Şifreleme Girişim Sermayesi Genel Değerlendirmesi: Altyapı Projeleri Finansmanı Aktif, Fon Toplama Zayıf

2024'te, şifreleme pazarı kayda değer bir büyüme yaşadı. Akışkan şifreleme para birimlerinin piyasa değeri yıl sonunda 3,4 trilyon dolara ulaşarak %88 büyüme gösterdi. Bitcoin'in piyasa değeri neredeyse 1 trilyon dolar artarak, piyasanın toplam artışının %62'sini oluşturdu. Memecoin ve AI token'ların patlaması da pazarı destekleyen bir etki yarattı, özellikle Solana ağı üzerindeki etkinliklerde belirgin bir şekilde.

Piyasanın toparlanmasına rağmen, şifreleme girişim sermayesi alanı hala zorluklarla karşı karşıya. Bitcoin, memecoin ve AI ajansı tokenleri gibi ana eğilimlerin sunduğu girişim fırsatları sınırlı. DeFi, oyun, metaverse ve NFT gibi alanlar büyük ölçüde yeni ilgi veya sermaye çekmeyi başaramadı. Altyapı şirketleri, geleneksel finans kurumlarının giderek artan rekabetiyle yüzleşiyor.

Stablecoin, tokenizasyon, DeFi-TradFi entegrasyonu ve şifreleme AI kesişimi gibi yeni trendler umut veriyor ancak hala erken aşamada. Makroekonomik baskılar yüksek riskli tahsisatları engelliyor ve şifreleme girişim sermayesi sektörüne belirgin bir etki yapıyor. 2022'deki şifreleme piyasası çöküşünün ardından, entegre VC şirketleri genellikle temkinli bir tutum sergiliyor.

2024'ün dördüncü çeyreğinde, girişim sermayesi şifreleme ve blockchain başlangıç şirketlerine 3.5 milyar dolar yatırım yaptı, çeyrekten çeyreğe %46 artış gösterdi. Yıl boyunca toplam yatırım miktarı 11.5 milyar dolar oldu ve toplamda 2153 işlem gerçekleştirildi. 2025 yılına kadar yıllık yatırım miktarının 18 milyar doları aşması bekleniyor, ancak yine de 2021-2022 seviyelerinin altında kalacak.

Bitcoin'in kurumsallaşması, stabilcoin'lerin yükselişi ve DeFi-TradFi entegrasyonuna yönelik düzenleyici gelişmeler, gelecekteki yeniliklerin odak alanlarıdır. Bu faktörler ve yeni ortaya çıkan eğilimler, risk sermayesi faaliyetlerinin canlanmasına katkı sağlaması beklenmektedir.

Sermaye yatırımı ve Bitcoin fiyatı

Tarihsel olarak, Bitcoin fiyatı ile şifreleme girişimlerine yapılan yatırım miktarı arasında güçlü bir ilişki vardır. Ancak 2023 Ocak ayından itibaren bu ilişki belirgin şekilde zayıfladı. Bitcoin yeni zirvelere ulaşırken, risk sermayesi faaliyetleri onun hızına ayak uydurmakta zorlanıyor.

Olası nedenler arasında şunlar var:

• İlgi azalması: Kurumsal yatırımcılar, düzenleyici belirsizlik ve piyasa dalgalanması nedeniyle tereddüt ediyor.
• Piyasa anlatısının değişimi: Mevcut anlatı Bitcoin'i destekliyor, diğer şifreleme yatırım fırsatlarını gölgede bırakabilir.
• Girişim sermayesi piyasasındaki genel durgunluk şifreleme yatırımlarını etkiledi

altyapı alanında lider şifreleme girişim sermayesi

2024'te, altyapı alanında 610'dan fazla işlem gerçekleşti ve toplam 5,5 milyar dolar ile %57'lik bir yıllık artış kaydedildi. Yatırımlar, blockchain ağlarını L2 çözümleri aracılığıyla genişletmeye, hız artırmaya, maliyetleri düşürmeye ve ölçeklenebilirliği artırmaya odaklandı. Modüler teknoloji büyük miktarda fon topladı, likit staking protokolleri ve geliştirici araçları hala ana öncelikler arasında.

NFT ve oyun girişimleri 25 milyar dolar finansman sağladı, 2023'ten biraz daha fazla. Fonlamalar istikrarlı olsa da, NFT pazarındaki faaliyetler azaldı. Kurumsal blockchain finansmanı %69 oranında büyük bir düşüşle 164 milyon dolara geriledi.

Web3 finansmanı dayanıklılık gösterdi, son iki yılda 3.3 milyar dolar toplandı. SocialFi, şifreleme AI ve DePIN gibi yeni trendler büyümeyi destekledi. DePIN, 260'dan fazla işlem ve neredeyse 1 milyar dolar finansman çekerek hızlı büyüyen bir alan haline geldi.

DeFi, 2024'te güçlü bir şekilde toparlanarak 530'dan fazla finansmanla %85'lik bir yıllık artış sağladı. Bitcoin tabanlı DeFi kullanım durumları, ana itici güçtür.

Şifreleme sektörü hala erken finansman aşamasında yüksek oranda yoğunlaşmış durumda. Erken işlemler, sermaye yatırımlarının %60'ını oluştururken, geç finansman %40'ı alıyor ve bu, üçüncü çeyrekteki %15'lik orana göre önemli bir artış.

En Aktif Yatırımcı

2024'te Animoca Brands 100'den fazla yatırımla lider; OKX Ventures 80'den fazla; Cogigent Ventures, Binance Labs ve Foresight Ventures yaklaşık 60'şar; The Spartan Group, Big Brain Holdings ve Robot Ventures ise 50'den fazla; Polychain Capital ve Amber Group gibi diğerleri 40'tan fazla yatırım etkinliği sürdürüyor.

Angel yatırımcıları arasında, Sandeep Nailwal (Polygon'un kurucusu) en aktif olanı, 40'tan fazla yatırımda yer aldı; Paul Taylor ve DCF God ise 30'dan fazla yatırım yaptı; Anatoly Yakovenko (Solana'nın kurucusu), Santiago R. Santos ve Balaji Srinivasan her biri 25'ten fazla yatırım yaptı; Mert Mumtaz onları takip ediyor.

şifreleme risk finansmanı

2024'te risk sermayesi fonlarının toplanması son altı yılın en düşük seviyesine indi, 865 fonun toplamı 1047 milyar dolar, 2023'e göre %18 azalma gösterdi. Şifreleme risk sermayesi finansmanı baskı altına girdi, tahsis edenler taahhütlerini azalttı. 2024'te faiz indirimlerinin beklenmesine rağmen, anlamlı bir faiz indirimi ancak ikinci yarıda ortaya çıkacak.

2024'te şifreleme girişim sermayesi fonlaması zayıf, 79 yeni fon 5.1 milyar dolar topladı ve 2020'den bu yana en düşük yıllık toplamı oluşturdu. Fonların medyan büyüklüğü ve ortalama büyüklüğü 2017'den bu yana en düşük seviyeye geriledi, bu da finansman ortamının zorluğunu vurguluyor.

Orta ölçekli fonlara yönelme

Her zaman küçük fonlar (1 milyar doların altında) şifreleme girişim sermayesinin hakimiyetini sürdürmüştür ve bu durum sektörün erken dönem özelliklerini yansıtmaktadır. 2018'den itibaren orta ölçekli fonlarda (1 milyar ile 5 milyar dolar arası) belirgin bir değişim yaşanmıştır. Büyük fonlar (1 milyar doların üzerinde) 2019-2022 arasında hızlı bir büyüme göstermiştir, ancak 2023-2024'te görünmemektedir. Bunun nedenleri arasında dağıtım zorlukları ve değerleme riskleri bulunmaktadır.

Pantera Capital ve Standard Crypto gibi tanınmış fonlar hâlâ aktif, iş alanlarını AI gibi alanlara genişletiyor. Pantera Fund V, Temmuz 2025'te ilk kez fon toplamayı planlıyor, hedef 1 milyar dolar.

2024 yılında 100 milyon doların üzerinde fon toplayan 10 fondan en büyük kapalı fon, Paradigm tarafından yönetilen Fund III'tür.

2024'te dikkat edilmesi gereken yatırım

1. Monad: EVM uyumlu L1 blok zinciri, saniyede 10,000 işlem, 1 saniye blok oluşturma süresi.
2. Farcaster: Merkeziyetsiz sosyal ağ, kullanıcı verileri kontrol eder.
3. Berachain: Likidite Kanıtı (PoL) konsensüsü, ağ güvenliğini ve likidite arzını birleştirir.
4. Hikaye Protokolü: Fikri mülkiyet yönetimini değiştirir, ERC-6551'i destekler.
5. 0G Labs: Blockchain ölçeklenebilirliği ile AI destekli süreçleri birleştirir.
6. Polymarket: merkeziyetsiz tahmin piyasası, 2024 ABD seçimleri sırasında ilgi görüyor.
7. EigenLayer: Yeniden staking pazarını tanıtarak Ethereum staking varlıklarını optimize eder.
8. Babylon: Bitcoin iş kanıtı ile hissenin kanıtını birleştiren bir blok zinciri.
9. Sentient: Blockchain ağını AI hesaplamaları için kullanma.
10. Zama: Blockchain üzerinde güvenli veri işleme için homomorfik şifreleme.

2024 ve sonrası ana eğilimler

Yapay Zeka entegrasyonu, Bitcoin DeFi ve özel blok zincirler baskın eğilimler haline geliyor. 0G Labs ve Sentient, yapay zeka alanında önde geliyor, Babylon ise Bitcoin'in DeFi'deki rolünü pekiştiriyor. Monad, Berachain ve Story Protocol'ün ana ağlarını piyasaya sürmesi bekleniyor.

sonuç

2024 yılı şifreleme girişim sermayesi manzarası temkinli bir şekilde iyimser, finansman faaliyetleri yeniden canlanıyor, kurumların ilgisi artıyor. Orta ölçekli fonların dönüşümü ve yeni fonların öncülüğü sektörün olgunlaştığını gösteriyor. Kısa vadeli girişim sermayesindeki düşüşe ve fonlama sürelerinin uzamasına rağmen, erken aşama girişim sermayesine olan ilgi ve yapay zeka entegrasyonu gibi yeni eğilimler, ekosistemin dayanıklılığını gösteriyor ve gelecekteki büyüme için hazırlık yapıyor.