Merkezi Olmayan Finans sektör dinamikleri ve düşünceler

Son zamanlarda Merkezi Olmayan Finans alanında dikkat çekici bir dizi olay ve değişim meydana geldi ve bu durum sektördeki uzmanların derin düşüncelerini tetikledi. Aşağıda bu dinamiklerin derlenmesi ve analizi yer almaktadır:

1. sUSD’un kopma sorunu devam ediyor

Yılın başından bu yana, sUSD sürekli bir değer kaybı yaşadı ve son zamanlarda 0.9 doların altına düştü. Bu durum, SIP-420 önerisinin getirdiği "delegasyon havuzu" mekanizmasından kaynaklanıyor. Bu mekanizma teminat oranlarını ve tasfiye riskini azaltmasına rağmen bazı sorunlar da beraberinde getiriyor:

• Piyasa, içsel teminat konusunda hâlâ şüpheler taşıyor.
• sUSD arzının artması Curve havuzunun dengesizliğine yol açtı
• Kullanıcılar düşük fiyatlı sUSD satın alarak borçlarını kapatamazlar.

Kopma sorununu çözmek için, anahtar sUSD talebini artırmak veya teşvik önlemleridir. Bu tasarım nispeten ileri olmasına rağmen, LUNA olayının kalıntıları hâlâ devam ediyor, piyasanın algoritmik stabilcoinlere olan kabulü konusunda şüpheler var.

2. veCAKE yönetim hakları mücadelesi

Bir protokol, veCAKE yönetişim haklarını kullanarak CAKE dağılımını verimsiz havuzlara yönlendirdi, bu da "parazit" davranış olarak değerlendirildi ve geri çekilme ile karşı karşıya kaldı. Bu olay, ve model tasarımı üzerine tartışmalara neden oldu:

• ve model, yönetişim saldırılarına karşı korunmak için tasarlanmıştır, ancak bu tür davranışları engelleyememiştir.
• Bu eylem, ve mekanizmasının çalışma prensibini ihlal etmemektedir.
• Genel uygulama, piyasa rekabetini beklemek veya teşvik etmektir.
• Ayrıca teşvik üst sınırı gibi insan müdahalesiyle ayarlama planları da düşünülmelidir.

3. veToken verimlilik değerlendirme yöntemi

Yukarıda bahsedilen olaya karşılık, bir sektörden uzman, veToken modelinin verimliliğini değerlendirmek için bir nicel hesaplama yöntemi önerdi:

• Bu protokol aracılığıyla kilitlenmiş olan veCAKE miktarını hesaplamak
• Aynı veCAKE'in "kaliteli havuz" oylaması ve geri alım imhası üzerindeki etkisini karşılaştırın.
• Bu davranışın doğrudan yok etmekten daha etkili olup olmadığını karşılaştırarak değerlendirin.

Uzman deneyimine göre, veToken modeli token dolaşımını azaltma konusunda doğrudan imhaların yaklaşık 3 katı kadar etkilidir.

4. BUIDL ölçeği sürekli büyüyor

BUIDL ölçeği son zamanlarda hızlı bir şekilde büyüyor:

• 7 gün içinde %24 artış, 2.5 milyar dolara yaklaşmakta
• Yeni fonlar belirli bir borç verme protokolünden gelebilir.
• RWA iş hacmi sürekli artıyor, ancak Merkezi Olmayan Finans ekosistemi ile entegrasyon seviyesi düşük.

5. ABD'de Merkezi Olmayan Finans düzenlemelerinin gevşetilmesi

Amerika, DeFi'ye yönelik kripto aracılık kurallarını resmi olarak kaldırdı, bu DeFi için büyük bir avantaj olarak görülüyor ve daha fazla yenilik potansiyelini serbest bırakması bekleniyor.

6. Unichain Likidite Madenciliğini Başlat

Bir DEX platformu, yeni projesi Unichain için 12 token havuzunu kapsayan 5 milyon dolar değerinde token ile likidite madenciliği programı başlattı. Bu, platformun 5 yıl aradan sonra likidite madenciliği yapmasıdır.

7. Kredi Protokolü Euler Genişlemesi

Euler protokolü yeni bir kamu zincirine genişledi, TVL bir ayda %50 arttı ve borç verme kategorisinde ilk 10'a girdi. Büyüme esas olarak teşviklerden kaynaklanıyor.

8. Cosmos Çapraz Zincir Yeni Gelişmeler

Cosmos, IBC v2 tabanlı IBC Eureka'yı piyasaya sürdü:

• ATOM yakım mekanizmasını destekler
• Cosmos ve EVM zincirleri arasında çapraz zincir gerçekleştirmek
• Son zamanlarda Cosmos hub'a çapraz zincir akışı büyük ölçüde arttı

Bu, ATOM'a yeni bir büyüme ivmesi kazandırabilir, ancak sürdürülebilirliğini gözlemlemek gerekir.

9. Geri Alım Yönelimi

• Bir borç verme protokolü DAO, tokenları geri alımına başladı.
• Bir protokol, tokeninin başka bir kredi verme platformunda listelenmesini önerdi.

10. Berachain ekosistem güncellemesi

• POL ödül dağıtım kurallarını ayarlama
• Yeni bir yönetişim mekanizması getirmek
• Birden fazla proje yeni kurallara uyum sağlıyor veya ekosisteme katılıyor.

Berachain, hızlı bir büyüme yaşadıktan sonra bir ayarlama dönemine girdi, ekosistem gelişimini ve fon akışını sürekli olarak izlemek gerekiyor.