Hong Kong dijital varlık yeni politikası 2.0: Deneme alanından küresel merkez haline geçiş

Son günlerde, Hong Kong Özel İdare Hükümeti "Hong Kong Dijital Varlık Geliştirme Politika Bildirgesi 2.0"'ı yayımladı ve Hong Kong'u dijital varlık alanında küresel bir yenilik merkezi haline getirme kararlılığını bir kez daha vurguladı. Bu politika belgesi, düzenlemelerin optimize edilmesi, tokenleştirilmiş ürünlerin kapsamının genişletilmesi, uygulama senaryolarının ilerletilmesi ve sektörler arası iş birliği gibi "LEAP" adlı dört stratejik çerçeveyi öneriyor.

Bu politika değişikliğinin Hong Kong üzerindeki derin etkilerini daha iyi anlamak için, tanınmış bir blok zinciri grubunun üst düzey yöneticileriyle röportaj yaptık. Bu endüstri uzmanı, yeni politikanın Hong Kong'un dijital varlık "deneme alanı" olmaktan küresel gelişmeye doğru önemli bir adım attığını ve "kurumsallaşma, ölçeklenme ve küreselleşme" yönünde ilerlediğini düşünüyor. Gelecekte uyum, sektöre katılımın gerekli bir koşulu haline gelecektir.

Uzmanlar, "Politika Bildirgesi 2.0"ın sadece önceki politikaların bir devamı değil, aynı zamanda kurumsal bir yükseliş olduğunu belirtmektedir. Bu, "LEAP" strateji çerçevesi etrafında, uyum düzenlemesi, varlık tokenizasyonu, senaryo genişletme ve yetenek geliştirme gibi dört boyutu sistematik bir şekilde ilerletmektedir. Bu, Hong Kong'un artık dijital varlıkların "deney alanı" olarak sınırlı kalmadığını, aksine "kurumsal, ölçeklenebilir ve küresel" bir yöne doğru ilerlemeye başladığını göstermektedir.

Politikanın üç anahtar değişikliği özellikle dikkat çekicidir:

1. Stabil koinlerin denetimi: 1 Ağustos 2025'te stabil koin lisanslama sisteminin resmen uygulanması bekleniyor, bu da Hong Kong'u stabil koinlere "yasal geçiş belgeleri" sağlayan dünyadaki birkaç gerçek yargı alanından biri haline getiriyor.

2. Fiziksel varlıkların (RWA) tokenleştirilmesine önem verme: Hükümet, sadece tahvil ihraçlarının normalleşmesini teşvik etmekle kalmayıp, aynı zamanda altın, yeşil enerji, elektrikli araç varlıklarını da tokenleştirme kapsamına almayı planlıyor.

3. Tokenleştirilmiş ETF'ler ve dijital varlık fonları vergi avantajlarından yararlanacak: İlgili mevzuat geçerse, tokenleştirilmiş ETF'ler, geleneksel ETF'lerle aynı damga vergisi ve kazanç vergisi muafiyetine sahip olacak, bu da finansal piyasalardaki kuralları köklü bir şekilde değiştirecek.

Bu reformlar, Hong Kong'un sadece Web3'ü desteklemediğini, aynı zamanda Web3'ü finansal altyapının önemli bir parçası haline getirmeye kararlı olduğunu açık bir şekilde ileten bir mesaj veriyor.

Regülasyon politikaları açısından, Hong Kong'un Web3 politikası güncellemesi "üçlü" bir sistem kapama tamamladı:

1. Düzenleyici belirsizlik: Hong Kong, dijital varlık saklama hizmetlerinin bağımsız olarak lisanslandığı dünya üzerindeki ilk yargı alanı olacak.

2. Varlıkların şeffaflığı: Fiziksel varlıkların (örneğin metal, enerji) finansal araçlarla (örneğin tahvil, ETF) eşit şekilde tokenleştirilmesine izin vererek gerçek ve sanal arasındaki sınırları ortadan kaldırır.

3. Vergi rekabetçiliği: Tokenleştirilmiş ETF'ler vergiden muaf ve dijital varlık fonları için kazanç vergisi muafiyeti.

Bu, Hong Kong'un "regülasyon deneme alanı" olmaktan çıkarak "RWA (Gerçek Dünya Varlıkları) küresel ihraç ve dolaşım merkezi"ne resmi olarak yükseldiğini gösteriyor.

Uzmanlar, stablecoin'lerin "araç para"dan "altyapı parası"na dönüşmekte olduğunu düşünüyor. 2030 yılına kadar, küresel stablecoin dolaşımının 3.7 trilyon ile 3.9 trilyon ABD doları arasında olacağı tahmin edilmektedir, bu da çoğu ülkenin finansal büyüklüğünü aşan bir ek pazar.

Hong Kong'un sistem tasarımı oldukça net; istikrarlı para birimi ihraççıları için yasal rezerv yönetimi, geri alım mekanizması, risk ihtiyatı gereklilikleri gibi kurallar belirlenmiştir. Bu, istikrarlı para birimlerinin artık yalnızca teknik personel arasında bir "kulüp anlaşması" olmaktan çıkmasını sağlamış, aynı zamanda bankalar, sınır ötesi ödeme sistemleri ve kamu sektörü tarafından kabul edilen, hem yasal hem de teknik özelliklere sahip bir para birimi haline gelmiştir.

RWA (gerçek varlıklar) politikaların bir diğer odak noktasıdır ve dijital varlıkların gerçek ekonomiyi desteklemesi için bir yol olarak görülmektedir. "Deklarasyon 2.0" sadece devlet tahvillerinin tokenleştirilmesini normalleştirmekle kalmıyor, aynı zamanda değerli metaller, yeşil enerji, depolama lojistiği gibi alanları da tokenleştirme kapsamına almayı planlıyor. Bu sadece sembolik bir destek değil, aynı zamanda varlık düzeyinde bir reform pilotudur.

Daha da önemlisi, hükümet tokenleştirilmiş ETF'ler için damga vergisi muafiyeti verecek; Finansal Yönetim Otoritesi, Ensemble platformu aracılığıyla bankalar arası tokenleştirilmiş mevduat hesaplamasını teşvik ediyor; Dijital Liman, düzenleyici kurumlarla birlikte dijital varlık düzenleme teknolojisi ve uyum kum havuzunu ilerletiyor. Bu önlemler, Hong Kong'un sadece Web3'ü geliştirmekle kalmayıp, aynı zamanda Web3'ün geleneksel finans ile gerçekten entegre bir şekilde çalışmasını sağlamak istediğini gösteriyor.

Uzmanlar, sektörün aslında iki uç nokta barındırdığını belirtiyor: bir tarafta Bitcoin, Ethereum gibi tamamen zincir üzerinde bulunan dijital varlıklar, diğer tarafta ise tamamen geleneksel sistemler var. Ancak şimdi, stabilcoinler ve RWA'nın ortaya çıkışı, bu iki arasındaki boşluğu doldurdu ve "dijital ikiz" şeklini aldı. Bu esasen gerçek dünya varlıklarının zincir üzerinde yansıtılmasıdır ve varlık seviyesinde Web3'ü temsil eder. Yeşil enerji gelir haklarından otomobil depolama makbuzlarına, devlet tahvillerinden altına kadar, ölçülebilir ve mülkiyete sahip olan her veri zincir üzerinde işlem görebilen bir varlık haline gelebilir.

Bu arka plandaki değerlendirme mantığı, "çoklu zincirlerin refahı" döneminden "ana zincirin hakimiyeti" aşamasına geçtiğimizdir; artık sayısal olarak yüzlerce zincir rekabetini hedeflemiyoruz, bunun yerine altyapı kalitesinin karşılaştırılmasına geri dönüyoruz. RWA ve uyum mekanizmalarını kim taşıyabiliyorsa, rekabette o kazanacak. Yeni politikaların uygulanması, sektördeki Web3 endüstrisine dair gözlemleri daha da doğruladı; gelecekte dijital ikiz çağına büyük bir patlama bekleniyor ve uyum, sektöre girişin gerekli bir koşulu haline gelecek.

Politikada uluslararası işbirliği, vergi sistemi optimizasyonu ve insan kaynağı stratejisi de yer alıyor. Bu görünüşte dışsal politikalar aslında finansal düzeyde bir ekosistem oluşturmanın önemli destekleridir:

• Uluslararası işbirliği: Hong Kong, OECD, IOSCO gibi kuruluşlarla birlikte sınır ötesi denetim çerçevesi oluşturacak ve uyumun karşılıklı tanınmasını teşvik edecek.

• Vergi teşvikleri: Dijital varlık fonları ve aile ofisleri, tokenleştirilmiş varlıklara yatırım yaptıklarında, kazanç vergisi muafiyetinden yararlanabilirler.

• Yetenek geliştirme: Hükümet, Web3, AI ve blok zincirini öncelikli yetenek listesine dahil ederek üniversiteleri ve girişimci şirketleri birlikte "Web3 yetenek koridoru" oluşturma konusunda yönlendirecek.

Bu önlemler kısa vadeli teşvikler değil, uluslararası sermaye, insan gücü ve teknolojinin Hong Kong pazarına uzun vadeli yatırım yapmaya cesaret etmesini sağlamak için belirli bir mekanizma kurmaktır.

Bu tür bir politika avantajıyla, sektördeki önde gelen şirketler, küresel kullanıcılar için güvenilir dijital varlık hizmetleri sunmaya, geleneksel finans ile dijital ekonomi arasında bir köprü olmaya ve dijital varlıkların yaygınlaşması ile Web3 çağının gelmesini sağlamaya çalışıyor. Onlar, "paraları birleştirme" eski yolunu izlemeyecek, bunun yerine yüksek likidite, düşük kayma ve uyumlu lisans üçlemesi ile bir sistem kurarak kurumsal ve pragmatik kullanıcıları çekmeyi hedefleyecekler. Bu şirketler, birçok sanal varlık borsa için en önemli para yatırma ve çekme ortaklarından biri haline gelecek ve çeşitli piyasalarda son derece rekabetçi fiat para kanalı hizmetleri sunacaklar. Politika avantajları karşısında, Hong Kong'un yeni nesil finansal altyapısını inşa etmeye devam edecek ve Web3 politika tartışmalarına aktif olarak katılacaklar.