Baskılı devre kartı endüstrisinde fiyat artışı dönemi geldi, kârlılık kademeli olarak iyileşmesi bekleniyor.

Baskılı devre kartı endüstrisinin bir fiyat artışı döngüsü ile karşılaşması bekleniyor, bu da kâr iyileşmesini tetikleyebilir. Yılın başından bu yana, bakır fiyatları %20'den fazla yükseldi ve baskılı devre kartı endüstrisi de son zamanlarda fiyatlarını kademeli olarak ayarlamaya başladı. Yukarı akış malzeme fiyatlarındaki artış ve aşağı akış stok talebi, baskılı devre kartı üreticilerinin kapasite kullanım oranını artırması ve fiyat geçişini teşvik etmesi bekleniyor, böylece üreticilerin ölçeğini ve kârlılığını artıracak.

Baskı devre kartı ( PCB ) için ana hammadde olan bakır kaplı levha, PCB'nin performansı, kalitesi, üretim süreci, maliyeti ve güvenilirliği üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Bakır kaplı levhanın ana malzemeleri arasında bakır folyo, reçine ve cam elyaf kumaşı bulunmaktadır ve bu malzemelerin hepsinde bu yıl içinde farklı derecelerde fiyat artışı yaşanmıştır. Sektördeki önde gelen şirketler yakın zamanda fiyat artışı duyurmuştur.

Baskı devre kartı sektörünün, ham madde fiyatlarındaki yükselişi aşağıya iletmesi ve kâr seviyelerinin kademeli olarak iyileşmesi bekleniyor. Ana nedenler şunlardır:

Öncelikle, bakır kaplama levha endüstrisinin arz yapısı yoğunlaşmıştır. Veriler, 2020 yılında bakır kaplama levha pazarının en büyük on üreticisinin pazar payının %75 olduğunu, aynı dönemde PCB endüstrisinin en büyük on üreticisinin pazar payının ise sadece %36 olduğunu göstermektedir. Yüksek pazar yoğunluğu, bakır kaplama levha üreticilerinin amirlerine karşı güçlü bir pazarlık gücüne sahip olmasını sağlamakta ve maliyet artış baskısını daha kolay bir şekilde devretmelerine olanak tanımaktadır.

İkincisi, yükseliş beklentisi altında, aşağı akışta stoklama döngüsü uzatılabilir. 2024'te, PCB üreticilerinin sunucular, anahtarlar, beyaz eşyalar, otomobiller gibi alanlara yönelik talebi biraz canlanacaktır. Ayrıca, PCB üreticilerinin envanterinin düşük seviyelerde olması ve emtia fiyatlarındaki yükselişin getirdiği kaplama bakır levha fiyat artışı beklentisiyle, PCB üreticileri kaplama bakır levha stoklama döngüsünü kademeli olarak uzatabilir.

Ayrıca, hammadde fiyatlarının pump etme gücü hala var. Bakır fiyatı şu anda yükseliş kanalında kalırken, kapasite gibi faktörlerin etkisiyle cam elyafı gibi malzemelerde de fiyat artışı eğilimi görülmektedir. Hammadde fiyatlarının sürekli yükselmesiyle birlikte, bakır kaplama levha üreticilerinin fiyatları sürekli olarak ayarlaması ve maliyet baskısını daha da iletmesi bekleniyor.

Mevcut başlıca bakır kaplama levha üreticilerinin kapasite kullanım oranı giderek artmaktadır, bu hem aşağı akış talebinin toparlandığını hem de fiyat artışını desteklediğini göstermektedir. Fiyat artışı, yalnızca hammadde maliyetindeki artışı karşılamakla kalmayıp, aynı zamanda belirli bir aşırı kar elde etme olanağı da sunabilir.

Yatırım önerileri açısından, bakır kaplama levha endüstrisinin, yukarı akış fiyatlarının artması ve aşağı akış talebinin iyileşmesi bağlamında bir fiyat artışı dönemine girmesi bekleniyor. İyi bir rekabet ortamı ve aşağı akışta stoklama süresinin uzaması sayesinde, sektör kârlılığı giderek iyileşme gösterebilir. Yatırımcılar, sektörün önde gelen şirketleri ve A hisseleri ile ilgili halka açık şirketlere odaklanabilir.

Dikkate alınması gereken riskler arasında, aşağı akışta PCB talebinin beklentilerin altında kalması ve sektördeki rekabetin artması gibi faktörler bulunmaktadır.