On-chain ABD hisse senetleri yeni dönemi: Finans devleri tokenizasyon hisse senetleri için yarışıyor

Kripto ve yapay zekanın kesiştiği çağda, finansal tokenizasyon yeni bir dalga yaratıyor. Birçok tanınmış şirket, bu yeni ortaya çıkan alandaki hakimiyeti elde etmek için tokenizasyon hisse senedi pazarına girmeye başladı. Bu trend, yalnızca küresel sermaye akışları, işlem verimliliği ve piyasa dalgalanması üzerinde derin bir etki yaratmakla kalmayacak, aynı zamanda gelecekteki finansal yapıyı da yeniden şekillendirebilir.

Ana Katılımcılar ve Stratejileri

Bir ticaret platformunun büyük planı

Platform, yıl sonuna kadar 1000'den fazla Amerikan hissesinin tokenizasyon formunu desteklemeyi planlıyor. Ana özellikleri şunlardır:

• 24/7 sürekli ticaret
• Yatırım eşiğini düşürerek kısmi mülkiyet sağlamak
• Küresel yatırımcıların katılımını artırmak

Şu anda, bu hizmet yalnızca Avrupa Birliği pazarına yöneliktir. Platform ayrıca Ethereum ekosistemini daha da genişletmek için Arbitrum tabanlı Layer 2 blockchain'i tanıtacağını duyurdu.

Ancak, bu yenilik bazı tartışmalara da yol açtı. Örneğin, bazı şirketler bu tokenizasyon edilmiş hisse senetlerinin gerçek hisse senetleriyle eşit olmadığını belirtti. Kullanıcıların aslında satın aldığı, tokenizasyon edilmiş sözleşmelerdir, gerçek hisse senetleri değil. Bu, şirketlerin bu tür ürünleri tanıtırken net bir iletişim yapma gerekliliğini vurgulamaktadır.

Alternatif stratejiler bir işlem platformunda

Diğer bir tanınmış ticaret platformu ise farklı bir strateji benimsedi. Backed ile işbirliği yaparak Solana üzerinde xStocks'u başlattı ve 60'tan fazla tokenizasyon edilmiş Amerikan hissesi ve ETF'sini, Amerikan olmayan kullanıcılara sundu.

Bu tokenizasyon hisse senetlerinin özellikleri şunlardır:

• Solana blok zinciri üzerine çıkarılmış
• 1 dolar ile başlayan düşük yatırım eşiği
• DeFi protokollerinde getiri elde etmek veya teminat olarak kullanılabilir

Platform kendi Layer 2 ağını bulundurmasına rağmen, tokenizasyon hisse senetleri alanında Solana ekosistemini seçmiştir; bu stratejik seçimin uzun vadeli etkisi dikkat çekicidir.

Diğer Katılımcılar

Yukarıda bahsedilen iki şirketin yanı sıra, diğer şirketler de aktif olarak pozisyon alıyor:

• Bir ticaret platformu, Backed ile işbirliği yaparak, mevcut spot platformunda xStocks ürününü başlattı.
• Bir ticaret platformu, MicroStrategy'nin ilk tokenizasyon hisse senedini tanıttı ve Avrupa Birliği kullanıcılarına açılmak için Dinari ile iş birliği yaptı.

Pazar Yapısı ve Tarihsel Gözden Geçirme

Bir büyük borsa platformunun potansiyel düzeni

Kripto alanının önde gelen şirketlerinden biri olarak, bu platform resmi olarak piyasaya girmemiş olsa da, hareketleri dikkate değer. Edinilen bilgilere göre, bu platform düzenleyici kurumlarla müzakereler yürütüyor ve tokenizasyon ile hisse senetlerinin uyumlu fırsatlarını arıyor.

Bu platformun avantajları şunlardır:

• Güçlü bir portföy, birden fazla üst düzey DeFi protokolü içerir
• Gelişmiş teknolojik altyapı, Layer 2 zinciri milyon TPS hedefine doğru ilerliyor.

Platform genellikle ilk hareket eden olmamasına rağmen, ihtiyatlı stratejisi onu tokenizasyon hisse senetleri alanında başarılı kılabilir.

Uyum sağlamak son derece önemlidir

2020 yılında bir dönem popüler olan Mirror Protocol ile karşılaştırıldığında, mevcut tokenizasyon hisse senedi modeli daha uyumlu ve düzenlenmiş bir yaklaşım benimseyerek geçmişteki hataları tekrarlama riskini önlemektedir. Geleneksel oyuncuların ve kripto alandaki önde gelen şirketlerin devreye girmesiyle, tokenizasyon hisse senetlerinin ölçeğinin geçmiştekileri aşması beklenmektedir.

On-chain sermayenin dönüşümü

Sektör uzmanları, 2025 yılının sonuna kadar on-chain işlem gören tokenizasyon edilmiş hisse senedi piyasa değerinin 20 milyar doları aşabileceğini ve hatta 50 milyar dolara ulaşabileceğini tahmin ediyor. Eğer büyük bir platform, Layer 2 zincirini tamamen devreye alır ve tüm hisse senedi varlıklarını on-chain hale getirirse, yalnızca kullanıcıları ve yönetim fonları 100 milyar doları aşabilir.

Bu "aşırı tokenleştirilmiş hisse senedi" finansal altyapısı, geleneksel ile blok zinciri arasındaki derin entegrasyonun yeni bir aşamasını başlatacaktır. Gelecekteki finansal sistem, hem verimliliği hem de şeffaflığı ve küresel erişilebilirliği bir arada barındıracaktır. ABD pazarı bu eğilimde önde gelen bir konumda, tokenleştirilmiş hisse senetleri küresel sermaye piyasalarının önemli bir parçası haline gelecektir.

Geleneksel yöntemlerle karşılaştırıldığında, on-chain hisse senetleri 7/24 işlem yapma yeteneğine sahip, işlem maliyetleri daha düşük ve aracı kanallara bağımlı değildir. Özellikle yurtdışı piyasalarında, ABD hisse senetlerine erişim genellikle yüksek primler ödemeyi gerektirirken, on-chain varlıklar neredeyse "sıfır engelle" ABD hisse senedi açığına erişim sağlayarak geniş ve kapsayıcı bir sermaye kanalı oluşturur.

Kısa vadede, on-chain hisse senetleri hala geleneksel borsa ile tam olarak yer değiştiremiyor, daha çok tamamlayıcı bir mekanizma olarak var. Piyasa dalgalanması açısından, on-chain piyasa daha derin likidite nedeniyle daha stabil olabileceği gibi, geleneksel kırılma mekanizmalarının eksikliği nedeniyle ani olaylarda da şiddetli dalgalanmalara maruz kalabilir.

Geleneksel borsa piyasasında, hafta sonları ve kırılma mekanizması piyasa duygusuna bir tampon sağlar. Buna karşılık, kripto pazarının "24 saat açık" yapısı, bazı durumlarda duygusal satışları tetikleyebilir. Ancak bu aynı zamanda geleneksel piyasanın gecikme mekanizmalarından memnun olmayan kullanıcıları da çekmektedir. On-chain pazarın anlık işlemleri ve kesintisizliği, giderek cazibesinin kaynağı haline gelmektedir.

Şu anda tokenizasyon hisse senetlerinin finansal piyasadaki payı hâlâ çok az olsa da, büyük platformların stratejilerinin derinleşmesiyle, önümüzdeki iki üç yıl içinde bu oranın önemli ölçüde artması muhtemeldir. Hatta geleneksel borsaların kendi on-chain platformlarını kurmalarını ve düzenleyici gereksinimlere daha uygun ürün biçimleri sunmalarını teşvik edebilir.

Bu her şey sadece yeni yatırım fırsatları getirmekle kalmıyor, aynı zamanda daha yüksek risklerle de beraber geliyor. On-chain ve geleneksel mekanizmalar arasında, finansal pazar çok katmanlı bir birleşim aşamasına giriyor. Tokenizasyon hisse senetleri artık kavramsal bir ürün değil, gerçek finansal sistemin göz ardı edilemeyecek bir parçası.

Şu anda bazı projeler piyasaya sürüldü, örneğin bir platformdaki Coinx, piyasa değeri 2 milyon dolara ulaştı, ancak on-chain sahipleri sadece 103 kişi ve işlem hacmi yaklaşık 3600 dolar, hala erken aşamada. Ancak dikkat çekici olan, geleneksel pazar henüz açılmadığı için, Coinx'in on-chain işlem fiyatı gerçek hisse senedi fiyatından daha yüksek ve bu, on-chain pazarının "ön fiyatlandırma" potansiyeline sahip olduğunu gösterebilir.

Bu "on-chain öncelikli fiyat keşfi" mekanizması, gelecekte geleneksel ve on-chain pazarların iş birliği için önemli bir yol haline gelebilir. Tokenizasyon hisse senetlerinin sürekli büyümesiyle, on-chain sermaye piyasalarındaki devrim henüz yeni başlıyor.