Sıvı Kazıklama ve Merkezi Olmayan Finans’ın Kesişimi: LSDFi Ekosistem Analizi

İçindekiler

1. Ana Noktalar
2. sıvı kazıklama türev ürünlerinin durumu
3. LSDfi ekosisteminin genel görünümü
4. LSDfi'nin büyüme trendi
5. LSDfi'nin Gelecek Görünümü
6. Risk Faktörleri
7. Sonuç

1. Ana Noktalar

• LSDfi, sıvı kazıklama türevleri (LSDs) temelinde inşa edilen bir Merkezi Olmayan Finans (DeFi) protokolüdür ve LSD sahiplerine ek gelir fırsatları sunar.
• LSDfi protokolünün kilitlenmiş miktarı (TVL) son zamanlarda hızlı bir şekilde büyüdü, şu anda 400 milyon doları aştı ve bir ay önceye göre iki katına çıktı.
• LSDfi büyümesini teşvik eden faktörler arasında stake edilen ETH miktarının artması ve mevcut LSDfi'nin düşük pazar penetrasyon oranı bulunmaktadır.
• LSDfi, kullanıcılara fırsatlar sunarken bazı riskler de taşımaktadır, örneğin kesim riski, LSD fiyat dalgalanma riski vb.

2. Sıvı Kazıklama Türev Ürünleri Durumu

Ethereum'un PoS'a geçişi ve Shapella güncellemesi ile birlikte çekim işlemleri aktif hale geldi, bu da stake edilen ETH miktarının büyük ölçüde artmasına neden oldu ve şu anda 22.8 milyon adeti geçti. Buna paralel olarak, sıvı kazıklama türevleri (LSDs) da belirgin bir artış gösterdi.

ETH Stake pazarında, Lido %28.9 pazar payına sahip olup, en büyük katılımcıdır. İkincisi Coinbase, Binance gibi merkezi borsa ve ayrıca bazı daha küçük sıvı kazıklama sağlayıcılarıdır.

LSD'ler, bakiye ayarlama türü ve gelir birikim türü olarak ikiye ayrılabilir. İlki, stETH gibi, sahiplerin bakiyesi stake ödülleri veya ceza ile değişir; ikincisi ise token değerindeki değişikliklerle birikmiş geliri yansıtır.

Ethereum dışında, BNB ekosisteminde de sıvı kazıklama bulunmaktadır, TVL yaklaşık 1.5 milyon dolar. Ankr, Stader ve pSTAKE, BNB Chain üzerindeki başlıca sıvı kazıklama sağlayıcılarıdır.

3. LSDfi ekosisteminin genel görünümü

LSDfi ekosistemi şunları içerir:

• Merkezi Olmayan Finans sıvı kazıklama sağlayıcısı
• Merkezi Olmayan Finans borsa sıvı kazıklama hizmeti
• LSD'nin teminat olarak kullanılmasına izin veren CDP stabilcoin protokolü
• LSD kombinasyonunu temsil eden endeks tokeni
• Ek gelir fırsatları sunan strateji protokolü
• LSD kredi veren para piyasası protokolü

LSDfi pazarı nispeten merkezi, ilk 5 proje %81'den fazla TVL'ye sahip. Nisan ayında yeni bir proje olarak piyasaya sürülen Lybra, hızla pazar lideri haline geldi.

Farklı LSDfi projeleri, CDP stabilcoin'lerinden otomatik getiri stratejilerine kadar çeşitli hizmetler sunmaktadır. Gelecekte daha fazla yenilik ortaya çıkabilir ve LSD sahiplerine daha fazla getiri seçeneği sunabilir.

4. LSDfi'nin Büyüme Eğilimi

LSDfi protokolünün TVL'si son birkaç ayda hızlı bir şekilde arttı, şu anda 400 milyon doları geçti, bir ay önceki seviyesinin iki katına çıktı. Bu, sıvı kazıklamanın yaygın benimsenmesine bağlıdır.

Ethereum üzerindeki LSD piyasa değeri 16.9 milyar doları aşarken, LSDfi protokolünün TVL'si yalnızca 412 milyon dolar ve penetrasyon oranı yaklaşık %2'dir, bu da gelecekte büyük bir büyüme potansiyeli olduğunu göstermektedir.

5. LSDfi'nin Gelecek Görünümü

LSDfi gelişimini etkileyen faktörler şunlardır:

1. Stake edilen ETH miktarı artışı

ETH'nin şu anki stake oranı %16.1, diğer ana akım PoS blok zincirlerinin %58.1'lik ortalama seviyesinin oldukça altında. Shapella yükseltmesi ile birlikte çekim fonksiyonu açıldıkça, bu farkın azalması bekleniyor. Stake edilen ETH'nin artışı, LSD ve LSDfi protokollerine yapısal bir büyüme gücü sağlayacaktır.

2. LSDfi nüfus oranı artışı

LSDfi protokolünün benimseme oranı artmış olsa da, hala erken aşamalardadır. LSD'ye olan ilginin devam etmesiyle, daha fazla sahip ek kazançlar arayışına girecek ve talebi karşılamak için daha fazla yenilikçi projenin ortaya çıkması bekleniyor.

Şu anda LSDfi protokolünün TVL'si, LSD piyasa değerinin %3'ünden daha azını oluşturuyor, gelecekte hala büyük bir büyüme potansiyeli var.

6. Risk Faktörleri

LSDfi yeni bir pazar olarak bazı riskler taşımaktadır:

• Risk azaltma: Doğrulayıcılar stake gereksinimlerini karşılamazsa ceza alabilir, bu da LSD sahiplerini etkileyebilir.
• LSD fiyat riski: LSD fiyatı piyasa faktörlerine bağlı olarak dalgalanabilir, temel varlıktan sapabilir.
• Akıllı sözleşme riski: Birden fazla akıllı sözleşme ile etkileşim, açık riskini artırır.
• Üçüncü taraf riski: Bazı projeler diğer dApp'lere bağımlı olabilir, bu da ek karşı taraf riski getirebilir.

Kullanıcılar, projelerin belirli risklerini tam olarak anlamadan katılmamalıdır.

7. Sonuç

LSDfi, LSD sahiplerine yeni kazanç fırsatları sunarak, stake katılım oranını artırmayı ve sıvı kazıklama gelişimini hızlandırmayı umuyor. Yeni bir alan olarak, LSDfi'nin gelecekteki yenilikleri ve benimsenmesi sürekli bir dikkat gerektiriyor.

sıvı kazıklama ekosistemi keşif aşamasında ve önümüzdeki birkaç hafta içinde daha derinlemesine araştırma raporlarının yayımlanması bekleniyor.