DePIN yatırım mantığı: fırsatlar ve zorluklar bir arada

DePIN, kripto yatırımın yeni bir yükseliş alanı olarak son yıllarda büyük ilgi görmektedir. Şu anda yeterince güçlü bir lider projenin ortaya çıkmamış olmasına rağmen, bu alanda önümüzdeki 1-3 yıl içinde bazı Alpha fırsatlarının var olabileceği düşünülmektedir. Bu makalede, DePIN'in yatırım mantığını sıfırdan inceleyecek, yatırım değerini ve analiz çerçevesini tartışacağız.

DePIN'in yatırım değeri

sadece bir spekülasyon konsepti değil

Fiziksel dünyanın altyapısını merkeziyetsizleştirmek hayal değil, pratikte uygulanabilir senaryoları vardır. Telekomünikasyon alanını örnek alırsak, bir mobil iletişim projesi, altyapı inşaat maliyetini kullanıcılara paylaştırmak için toplulukta bir kitlesel fonlama yöntemi kullanarak, bireylerin yalnızca 249 dolar veya 499 dolarlık bir hotspot cihazı satın alarak ağa bağlanmalarını sağlıyor ve "mikro işletmeci" haline geliyor. Bu model, baz istasyonu dağıtım maliyetlerini yaklaşık %75 oranında azaltabilir.

AI veri alanında, bir proje kullanıcıların tarayıcı uzantılarını indirerek boşta kalan bant genişliğini paylaşmalarına izin veriyor, bu da kamuya açık web sayfası verilerini çekmelerine ve token ödülleri kazanmalarına yardımcı oluyor. Bu, AI şirketlerinin veri edinim maliyetlerini önemli ölçüde azaltırken, verilerin çeşitliliğini ve coğrafi dağılımını da sağlamaktadır. Şu anda 190'dan fazla ülkeden 100 milyondan fazla IP adresi bu projeye katılmıştır.

Altyapı ile kullanıcı ihtiyaçlarının birleşim noktası

DePIN projeleri, enerji, kablosuz ağlar gibi fiziksel dünyanın gerçek ihtiyaçları üzerine inşa edilmiştir, sağlam bir ürün pazar uyumu ve gelir kaynağına sahiptir, piyasa tarafından çürütülmesi zor olan projelerdir. Ayrıca, bu tür projeler doğrudan nihai kullanıcılara yöneliktir ve kullanıcı zihnini etkili bir şekilde yakalayabilirler. Örneğin, bir proje 2.5 milyon nihai kullanıcıya ulaşmıştır, bunların arasında birçok kripto para doğası olmayan kullanıcı bulunmaktadır.

DePIN yatırım çerçevesi

Pazar Yönü

Pazar büyüklüğünü ve talep yoğunluğunu değerlendirin. Örneğin, 5G ve kablosuz ağlar büyük bir pazar olup, zorunlu bir ihtiyaçtır; oysa araç içi veriler ve hava durumu verileri küçük bir pazar olarak kabul edilir. DePIN yalnızca geleneksel büyük pazarın bir kısmını yakalayabilse bile, kripto pazarının hacminde oldukça dikkat çekici bir miktar elde edilebilir.

Ürün konumlandırması

DePIN modeli, yüksek sermaye gereksinimi, yüksek giriş engeli, belirgin tekelleşme yapısı ve yetersiz kaynak kullanımı olan sektörler için özellikle uygundur. Anahtar, projenin geleneksel çözümlerin başaramadığı şeyleri yapıp yapamayacağı veya mevcut çözümlerden belirgin bir avantaja sahip olup olmadığıdır. Aynı zamanda, ürünün gerçek bir pazar talebi ve ödeme isteği olmalıdır.

Donanım Stratejisi

Donanım stratejisi, üretim, satış, dağıtım ve bakım gibi birkaç aşamayı içerir. Projeler, kendi tasarım ve üretimlerini yapmak ile mevcut donanımı kullanmak arasında bir denge kurmalı; satış fiyatlandırmasını, verimli dağıtım yöntemlerini ve kullanıcı bakımının kolaylığını belirlemelidir. İdeal durum, kullanıcıların kullanım engelini azaltmak ve projenin erken aşamada hızlı bir şekilde ağını genişletmesine olanak sağlamaktır.

Token Ekonomisi

Token mekanizması tasarımı, DePIN projelerinin en zorlu aşamasıdır. Projelerin, erken aşamada tokenleri piyasaya sürmesi ve ağın çeşitli katılımcılarını teşvik etmesi gerekmektedir. Bu, kısa vadeli teşvikler ile uzun vadeli sürdürülebilirlik arasında bir denge kurmayı gerektirir.

Takım Yapısı

İdeal bir ekip yapısı, ilgili alanda geleneksel şirketlerde çalışma deneyimi olan teknik ve ürün uzmanlarını içerirken, uygulama aşamasından sorumlu olmalıdır; ayrıca, kripto ekonomisi ve topluluk inşası konusunda bilgi sahibi, kripto ve kripto olmayan kullanıcılar arasındaki farkları anlayan kripto kökenli yetenekler de bulunmalıdır.

Diğer faktörler

Regülasyon riski gibi sorunları da göz önünde bulundurmak gerekiyor, bazı bölgelerin veri toplama konusundaki hassasiyet dereceleri gibi.

Sonuç

DePIN'in büyük ölçekli uygulamaları gerçekleştirme potansiyeli var ve gerçek hayata ve diğer sektörlere değer katabilir. Esnek dağıtım yöntemi ve token teşvik modeli, bazı alanlarda geleneksel tekel şirketlerine kıyasla daha avantajlı olabilir. Ancak, DePIN aynı zamanda donanım işletim döngüsü, düzenleyici riskler gibi belirsizliklerle de karşı karşıya. Genel olarak, DePIN 2025 yılında dikkatle izlenmesi gereken bir yatırım alanıdır.