Singapur Merkez Bankası "Küresel Layer 1 - Finansal Ağın Temel Katmanı" White Paper İncelemesi
Giriş
Küresel birinci katman (GL1) girişimi, finans sektörüne dağıtık defter teknolojisine dayalı (DLT) çok işlevli paylaşımlı defter altyapısı geliştirmeyi keşfetmeyi amaçlamaktadır. Vizyonu, düzenlenmiş finansal kurumların bu paylaşımlı defter altyapısında yargı yetkisi aşan içsel etkileşimli dijital varlık uygulamaları dağıtabilmelerini sağlamaktır. Bu uygulamalar, genel varlık standartları, akıllı sözleşmeler ve dijital kimlik teknolojisi tarafından yönetilecektir. Paylaşımlı defter altyapısının kurulması, birçok yerde dağılmış olan likiditeyi serbest bırakacak ve finansal kurumların daha etkili bir şekilde işbirliği yapmalarını sağlayacaktır. Finansal kurumlar, kendi altyapılarını inşa etme maliyetlerini azaltırken, müşterilere sundukları hizmetleri genişletebilirler.
GL1'in odak noktası, finansal kurumlara, ihraç, dağıtım, ticaret ve likidasyon, saklama, varlık hizmetleri ve ödeme gibi finansal sektör değer zincirine uygun uygulamaları geliştirmek, dağıtmak ve kullanmak için paylaşılan defter altyapısı sağlamaktır. Bu, sınır ötesi ödemeleri ve sermaye piyasası araçlarının sınır ötesi dağıtım ve likidasyonunu güçlendirebilir. Sınır ötesi ödemeler gibi belirli kullanım durumlarını çözmek için DLT'yi kullanan finansal kurumlar arasında bir ittifak kurmak yeni bir gelişme değildir (. GL1'in benzersiz yaklaşımının dönüşüm potansiyeli, farklı kullanım durumları için kullanılabilecek bir paylaşımlı defter altyapısı geliştirmek ve birden fazla finansal varlık ve uygulama içeren birleşik işlemleri destekleyebilme yeteneğine sahip olmaktır, aynı zamanda düzenleyici gerekliliklere de uymaktadır.
Finansal kurumlar, daha geniş bir finansal ekosistemin yeteneklerinden yararlanarak, son kullanıcılarına daha zengin ve daha kapsamlı hizmetler sunabilir ve pazara daha hızlı gönderebilir. GL1'in paylaşımlı defter altyapısı, finansal kurumların, diğer uygulama sağlayıcılarının yeteneklerinden yararlanarak karmaşık uygulamalar geliştirmesine ve dağıtmasına olanak tanıyacaktır. Bu, döviz değişimi ve uzlaşma için kurumsal düzeyde finansal protokollerin programatik olarak modellenmesi ve uygulanması şeklinde olabilir. Bu, dijital para ve varlıkların etkileşimini iyileştirebilir ve dijital ve diğer varlıkların senkronize teslimatını, ödemeler )DvP( uzlaşması için, ayrıca döviz değişiminin ödemeler arası )PvP( uzlaşması için gerçekleştirilmesini sağlayabilir. Daha ileri gittiğimizde, bu, teslimat karşılığı ödeme )DvPvP( desteği sağlayabilir; yani, uzlaşma zinciri, senkronize para ve varlık transferlerinden oluşan bir grup ile oluşturulabilir.
Bu makale GL1 girişimini tanıtmaktadır ve paylaşılan defter altyapısının rolünü tartışmaktadır. Bu altyapı, geçerli düzenlemelere uygun olacak şekilde, genel teknik standartlar, ilkeler ve uygulamalarla yönetilecektir; düzenlenmiş finansal kuruluşlar, yargı bölgeleri arasında varlıkları dağıtabilir. Kamu ve özel sektör paydaşlarının katılımı, paylaşılan defter altyapısının ilgili düzenleyici gereklilikler ve uluslararası standartlara uygun olarak oluşturulmasını ve piyasa taleplerini karşılamasını sağlamak için son derece önemlidir.
![Binlerce Kelimeyle Singapur Merkez Bankası'nın "Küresel Layer 1 - Finans Ağının Temel Katmanı" White Paper'ı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7a93a4c6069d6f84ea49237be96d24b7.webp(
Arka Plan ve Motivasyon
Küresel finans piyasalarını destekleyen geleneksel altyapı, birkaç on yıl önce geliştirilmiştir; bu da izole veritabanları, farklı iletişim protokolleri ve özel sistemlerin ve özel entegrasyonların bakımının getirdiği yüksek maliyetlere yol açmıştır. Küresel finans piyasaları hala güçlü ve esnek olsa da, sektörün talepleri daha karmaşık ve ölçeklenmiş hale gelmiştir. Mevcut finansal altyapının yalnızca kademeli olarak yükseltilmesi, karmaşıklık ve değişim hızına yetişmek için yeterli olmayabilir.
Bu nedenle, finansal kurumlar dağıtık defter teknolojisi )DLT( gibi teknolojilere yönelmektedir, çünkü bu, modern piyasa altyapısına sahip olma ve daha otomatik ve maliyet etkin modeller sağlama potansiyeline sahiptir. Dikkat çekici bir şekilde, sektör katılımcıları kendi dijital varlık programlarını başlatmışlardır. Ancak, her biri kendi programları için farklı teknolojiler ve tedarikçiler seçtiğinden, bu durum birlikte çalışabilirliği sınırlamaktadır.
Sistemler arasındaki karşılıklı çalışma sınırlamaları piyasa parçalanmasına yol açmakta, akıcılık uyumsuz altyapılar nedeniyle farklı yerlerde sıkışmaktadır. Farklı yerlerde akıcılık bulundurmak, sermaye ve fırsat maliyetlerini artırabilir. Ayrıca, farklı altyapıların artışı ve küresel olarak kabul görmüş dijital varlıklar ile DLT ile ilgili sınıflandırmalar ve standartların eksikliği, finansal kurumların farklı teknoloji türlerine yatırım yapması ve desteklemesi gerektiğinden benimseme maliyetlerini artırmaktadır.
Sınır ötesi işlemlerin kesintisiz bir şekilde gerçekleştirilmesi ve DLT'nin değerinin tam olarak ortaya çıkartılması için, açıklık ve birlikte çalışabilirlik etrafında tasarlanmış uyumlu bir altyapıya ihtiyaç vardır. Altyapı sağlayıcıları, finansal varlıkların ihraç ve devri ile ilgili geçerli yasa ve yönetmelikleri anlamalı ve farklı yapılar altında oluşturulan ürünlerin düzenleyici muamelelerini dikkate almalıdır.
Uluslararası Ödemeler Bankası'nın son çalışma kağıdı "Finansal İnternet" )Finternet( ve "Birleşik Defter" )Unified Ledger( vizyonunu açıklamakta, varlıklaştırmayı ve bunun sınır ötesi ödemeler ve menkul kıymetlerin takası gibi uygulamalardaki rolünü daha da desteklemektedir. Doğru yönetildiğinde, açık ve bağlı bir finansal ekosistem, daha iyi finansal süreç entegrasyonu yoluyla finansal hizmetlerin erişimini ve verimliliğini artırabilir.
Varlıklaştırma deneyleri ve pilot projeleri iyi ilerleme kaydetmesine rağmen, finansal kurumların dijital varlık işlemleri gerçekleştirebilecekleri finansal ağlar ve teknik altyapının eksikliği, finansal kurumların ticari ölçekte varlık dağıtımını sınırlamaktadır. Bu nedenle, varlıkların piyasa katılımı ve ikincil ticaret fırsatları geleneksel piyasalara kıyasla hala daha düşüktür.
Aşağıdaki paragraf, finansal kurumların bugün yaygın olarak kullandığı iki tür ağ modelini ve model 1'in açıklığını ve model 2'nin koruma önlemlerini birleştiren üçüncü bir modeli tartışacaktır.
) Model 1: Kamu İzni Olmayan Blok Zinciri
Şu anda, kamuya açık izin gerektirmeyen blok zincirleri, tüm taraflara açık ve erişilebilir olacak şekilde tasarlandıkları için çok sayıda uygulama ve kullanıcıyı kendine çekmektedir. Temelde, bunlar internete benzer; kamu ağları, ağa katılmak için onay gerekmeksizin, üstel bir hızda büyüyebilir. Bu nedenle, kamuya açık izin gerektirmeyen blok zincirleri önemli bir potansiyel ağ etkisine sahiptir. Paylaşılan ve açık bir altyapı üzerine inşa edilerek, geliştiriciler mevcut yetenekleri kullanabilirler, benzer bir altyapıyı kendileri yeniden inşa etmeye ihtiyaç duymadan.
Kamuya açık izin gerektirmeyen ağlar, başlangıçta düzenlenmiş faaliyetler için tasarlanmamıştır. Temelde özerk ve merkeziyetsizdirler. Bu ağlardan sorumlu olan herhangi bir yasal varlık yoktur ve performans ve dayanıklılık için uygulanabilir hizmet seviyesi anlaşmaları###SLAs(), ağ risk azaltımı( dahil değildir ve işlem işleme konusunda belirsizlik ve garanti eksikliği vardır.
Belirli bir hesap verebilirlik eksikliği, hizmet sağlayıcıların anonimliği ve hizmet düzeyi anlaşmalarının yokluğu nedeniyle, bu ağlar ek koruma önlemleri ve kontroller olmadan düzenlenmiş finansal kurumlar için uygun değildir. Ayrıca, bu tür blok zincirlerinin kullanımıyla ilgili yasal hususlar ve genel kılavuzlar da net değildir. Bu faktörler, düzenlenmiş finansal kurumların bunları kullanmasını zorlaştırmaktadır.
) Model 2: Özel İzinli Blockchain
Bazı finansal kuruluşlar, mevcut olan kamuya açık izinsiz blok zincirlerinin ihtiyaçlarını karşılayamayacağını belirlemiştir. Bu nedenle, birçok finansal kuruluş bağımsız özel izinli ağlar ve ekosistemler kurmayı tercih etmektedir.
Bu özel izinli ağlar, geçerli yasa ve düzenleyici çerçeveye uygun olarak kuralları, prosedürleri ve akıllı sözleşmeleri uygulama yeteneğine sahip teknik özellikler içerir. Ayrıca, kötü niyetli davranışlarla karşılaştığında ağın dayanıklılığını sağlamak için tasarlanmıştır.
Ancak, özel ve izinli ağların artması, eğer birbirleriyle etkileşim kuramazlarsa, uzun vadede toptan finans piyasası likiditesinin daha büyük bir parçalanmasına yol açabilir. Eğer bu sorun çözülmezse, parçalanma finansal piyasalardaki ağ etkilerini azaltacak ve piyasa katılımcıları için erişim eksikliği, likidite havuzlarının ayrılmasından kaynaklanan artan likidite gereksinimleri ve ağlar arası fiyat arbitrajı gibi sürtünmelere neden olabilir.
Model 3: Kamu Lisanslı Blok Zinciri
Kamusal izinli ağ, katılım koşullarını karşılayan herhangi bir varlığın katılmasına izin verir, ancak katılımcıların ağ üzerindeki faaliyet türleri sınırlıdır. Finansal hizmetler sektörü için finansal kuruluşlar tarafından işletilen kamusal izinli ağ, açık ve erişilebilir ağların avantajlarını sağlarken, risk ve endişeleri en aza indirebilir.
Bu tür bir ağ, kamu internetine benzer açık ve erişilebilirlik ilkeleri üzerine inşa edilecek, ancak değer değişim ağı olarak koruma önlemleri ile donatılacaktır. Örneğin, ağın yönetim kuralları, yalnızca düzenlemeye tabi finansal kuruluşların üye olmasını sınırlayabilir. İşlemler, sıfır bilgi kanıtları ve homomorfik şifreleme gibi gizliliği artıran teknolojilerle desteklenebilir. Kamu ve izinli ağların kavramı yeni olmasa da, düzenlemeye tabi finansal kuruluşlar tarafından geniş ölçekli sunulan bu tür bir ağ için henüz bir örnek yoktur.
GL1 girişimi, ilgili düzenleyici gereklilikler bağlamında kamu lisanslı altyapı kavramı da dahil olmak üzere çeşitli ağ modellerini keşfetmeyi ve değerlendirmeyi hedefleyecektir. Örneğin, düzenlemeye tabi finansal kurumlar GL1 düğümlerini işletilebilir, GL1 platformunun katılımcıları ise ###KYC( kontrollerine tabi olacaktır. Sonraki bölüm, GL1'in pratikte nasıl çalıştığını açıklayacaktır.
![Binlerce Kelimeyle Singapur Merkez Bankası'nın "Küresel Layer 1 - Finansal Ağın Temel Katmanı" White Paper'ı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a6138b3e9f6ef53b81e36bea9359bb.webp(
GL1 inisiyatifi, finansal varlıkları barındırmak ve finansal değer zinciri boyunca finansal uygulamalar için paylaşılan bir katman altyapısı geliştirmeyi teşvik etmeyi amaçlamaktadır.
GL1'in altyapısı varlık türlerine tarafsız olacaktır; bu, ağ kullanıcıları ) örneğin düzenlenmiş finansal kurumlar ( tarafından farklı yargı bölgelerinde ve farklı para birimi nominal değerlerinde ihraç edilen varlıklar ve para birimlerini destekleyecektir. Bu, işleme süreçlerini basitleştirebilir, otomatik anlık sınır ötesi para transferlerini destekleyebilir ve önceden tanımlanmış koşullara dayanarak aynı anda döviz ) FX ( takasları ve menkul kıymetlerin takasını kolaylaştırabilir.
Bu altyapı, finansal hizmetler sektörü için finansal kurumlar tarafından geliştirilecektir ve aşağıdaki işlevleri sunan bir platform olarak hizmet verecektir:
Uygulama içi senkronizasyon
Kombinasyon
Gizlilik Koruma
Altyapıya dönüştürülmüş ve/veya ihraç edilmiş varlıkların içsel uygulama uyumluluğu
GL1 işletmesi, teknik tedarikçi ve piyasa ile yargı alanları arasında kamu altyapısı sağlayıcısı olarak görev yapacaktır. Çözüm ekosisteminin gelişimini teşvik etmek için, GL1 ayrıca düzenlemelere tabi finansal kuruluşların aşağıdakileri kapsayan genel dijital altyapı üzerinde uygulamalar geliştirmesine, işletmesine ve dağıtmasına destek verecektir:
Farklı varlık türlerinin ihraç ve ticareti ) örneğin, nakit, menkul kıymetler, alternatif varlıklar (
) Ana Hedef
Daha verimli bir tasfiye ve uzlaşma çözümü oluşturma vizyonunu gerçekleştirmek ve programlama ile kombinasyon özellikleri aracılığıyla yeni iş modellerini açığa çıkarmak için, GL1 inisiyatifi aşağıdaki konulara odaklanacaktır:
a### çok fonksiyonlu ağların oluşturulmasını destekler.
b), ödeme, sermaye toplama ve ikincil işlem gibi çeşitli uygulamaların dağıtılmasına olanak tanır.
c), varlıkların dijital temsili olan ve elektronik olarak transfer edilebilen ve saklanabilen değer veya hakları içeren işlemler için bir altyapı sağlar. Varlıklar, hisse senetleri, sabit getirili menkul kıymetler, fon payları gibi ) çoklu varlık sınıflarını veya ticari banka parası, merkez bankası parası gibi ( para birimlerini içerebilir.
d) Uluslararası alanda ve ağlar arasında etkileşimli olmasını sağlamak için GL1 üzerinde geliştirilen ve bunun için geliştirilen varlıklar ve uygulamalar için uluslararası olarak tanınan evrensel ilkeler, politikalar ve standartların belirlenmesi ve oluşturulması teşvik edilmektedir.
( Tasarım Prensipleri
Finans sektörünün ihtiyaçlarını karşılamak için GL1 hizmetinin hedeflerine ulaşmak amacıyla, GL1'in temel dijital altyapısı aşağıdaki bir dizi ilkeye göre geliştirilecektir:
Açık ve standartlara dayalı: Teknik şartnameler kamuya açık ve erişilebilir olacak, üyeler uygulamaları kolayca oluşturup dağıtabilecek. Uygun durumlarda, ödeme mesajları ve ) için endüstri standartları ve açık kaynak protokolleri kullanılabilir. Mevcut standartlar henüz geliştirilmemiş veya yetersizse, tasarımın esnekliğini sağlamak için uygun çabalar gösterilecektir ve gelecekteki standartlara önerilerde bulunulabilir veya dahil edilebilir.
Geçerli düzenlemelere uygunluk ve düzenleyici kurumlara açıklık: GL1 platformu, geçerli yasaları ve düzenleyici gereklilikleri yerine getirecektir. Belirli yargı bölgelerindeki politika kontrolü, uygulama katmanında geliştirilmelidir ve GL1 platformuna yerleştirilmemelidir. Üye veya son kullanıcılar için geçerli olan yasalar ve düzenleyici gereklilikler, ticari uygulama, hizmetler ve üye veya son kullanıcıların konumuna göre değişiklik gösterebilir.
İyi yönetim: Uygun yönetim, işletme düzenlemeleri, üyelik sözleşmeleri ve kurallar net ve şeffaf olmalı, sorumluluk ve hesap verebilirlik için belirgin sınırlar sağlanmalıdır.
Tarafsızlık: Tasarım, herhangi bir tekil varlığın veya ilgili varlık gruplarının ve coğrafi bölgedeki kontrolün merkezileşmesini veya yoğunlaşmasını önlemelidir. Ana işletme kararları, teknik seçimler dahil olmak üzere, ) diğer faktörler dışında ### teknik avantajlara dayalı olarak sunulacak ve üyeler tarafından değerlendirilecektir.
Ticari Adalet: Finansal kuruluşlar GL1 platformunda adil bir şekilde rekabet edebilmelidir. GL1 işletme şirketi, bir finansal kuruluşun diğer finansal kuruluşlar aleyhine haksız avantaj sağlamayı amaçlayan kararlar almayacaktır.
Hem işlevsel hem de ekonomik olarak erişilebilir: Üyelik kriterlerini karşılayan finansal kuruluşlar katılmaya hak kazanacaktır. Üyelik kriterleri
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Singapur Finans Otoritesi, küresel finans ağı Layer 1 oluşturmak için DLT paylaşımlı defter altyapısını keşfediyor.
Singapur Merkez Bankası "Küresel Layer 1 - Finansal Ağın Temel Katmanı" White Paper İncelemesi
Giriş
Küresel birinci katman (GL1) girişimi, finans sektörüne dağıtık defter teknolojisine dayalı (DLT) çok işlevli paylaşımlı defter altyapısı geliştirmeyi keşfetmeyi amaçlamaktadır. Vizyonu, düzenlenmiş finansal kurumların bu paylaşımlı defter altyapısında yargı yetkisi aşan içsel etkileşimli dijital varlık uygulamaları dağıtabilmelerini sağlamaktır. Bu uygulamalar, genel varlık standartları, akıllı sözleşmeler ve dijital kimlik teknolojisi tarafından yönetilecektir. Paylaşımlı defter altyapısının kurulması, birçok yerde dağılmış olan likiditeyi serbest bırakacak ve finansal kurumların daha etkili bir şekilde işbirliği yapmalarını sağlayacaktır. Finansal kurumlar, kendi altyapılarını inşa etme maliyetlerini azaltırken, müşterilere sundukları hizmetleri genişletebilirler.
GL1'in odak noktası, finansal kurumlara, ihraç, dağıtım, ticaret ve likidasyon, saklama, varlık hizmetleri ve ödeme gibi finansal sektör değer zincirine uygun uygulamaları geliştirmek, dağıtmak ve kullanmak için paylaşılan defter altyapısı sağlamaktır. Bu, sınır ötesi ödemeleri ve sermaye piyasası araçlarının sınır ötesi dağıtım ve likidasyonunu güçlendirebilir. Sınır ötesi ödemeler gibi belirli kullanım durumlarını çözmek için DLT'yi kullanan finansal kurumlar arasında bir ittifak kurmak yeni bir gelişme değildir (. GL1'in benzersiz yaklaşımının dönüşüm potansiyeli, farklı kullanım durumları için kullanılabilecek bir paylaşımlı defter altyapısı geliştirmek ve birden fazla finansal varlık ve uygulama içeren birleşik işlemleri destekleyebilme yeteneğine sahip olmaktır, aynı zamanda düzenleyici gerekliliklere de uymaktadır.
Finansal kurumlar, daha geniş bir finansal ekosistemin yeteneklerinden yararlanarak, son kullanıcılarına daha zengin ve daha kapsamlı hizmetler sunabilir ve pazara daha hızlı gönderebilir. GL1'in paylaşımlı defter altyapısı, finansal kurumların, diğer uygulama sağlayıcılarının yeteneklerinden yararlanarak karmaşık uygulamalar geliştirmesine ve dağıtmasına olanak tanıyacaktır. Bu, döviz değişimi ve uzlaşma için kurumsal düzeyde finansal protokollerin programatik olarak modellenmesi ve uygulanması şeklinde olabilir. Bu, dijital para ve varlıkların etkileşimini iyileştirebilir ve dijital ve diğer varlıkların senkronize teslimatını, ödemeler )DvP( uzlaşması için, ayrıca döviz değişiminin ödemeler arası )PvP( uzlaşması için gerçekleştirilmesini sağlayabilir. Daha ileri gittiğimizde, bu, teslimat karşılığı ödeme )DvPvP( desteği sağlayabilir; yani, uzlaşma zinciri, senkronize para ve varlık transferlerinden oluşan bir grup ile oluşturulabilir.
Bu makale GL1 girişimini tanıtmaktadır ve paylaşılan defter altyapısının rolünü tartışmaktadır. Bu altyapı, geçerli düzenlemelere uygun olacak şekilde, genel teknik standartlar, ilkeler ve uygulamalarla yönetilecektir; düzenlenmiş finansal kuruluşlar, yargı bölgeleri arasında varlıkları dağıtabilir. Kamu ve özel sektör paydaşlarının katılımı, paylaşılan defter altyapısının ilgili düzenleyici gereklilikler ve uluslararası standartlara uygun olarak oluşturulmasını ve piyasa taleplerini karşılamasını sağlamak için son derece önemlidir.
![Binlerce Kelimeyle Singapur Merkez Bankası'nın "Küresel Layer 1 - Finans Ağının Temel Katmanı" White Paper'ı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7a93a4c6069d6f84ea49237be96d24b7.webp(
Arka Plan ve Motivasyon
Küresel finans piyasalarını destekleyen geleneksel altyapı, birkaç on yıl önce geliştirilmiştir; bu da izole veritabanları, farklı iletişim protokolleri ve özel sistemlerin ve özel entegrasyonların bakımının getirdiği yüksek maliyetlere yol açmıştır. Küresel finans piyasaları hala güçlü ve esnek olsa da, sektörün talepleri daha karmaşık ve ölçeklenmiş hale gelmiştir. Mevcut finansal altyapının yalnızca kademeli olarak yükseltilmesi, karmaşıklık ve değişim hızına yetişmek için yeterli olmayabilir.
Bu nedenle, finansal kurumlar dağıtık defter teknolojisi )DLT( gibi teknolojilere yönelmektedir, çünkü bu, modern piyasa altyapısına sahip olma ve daha otomatik ve maliyet etkin modeller sağlama potansiyeline sahiptir. Dikkat çekici bir şekilde, sektör katılımcıları kendi dijital varlık programlarını başlatmışlardır. Ancak, her biri kendi programları için farklı teknolojiler ve tedarikçiler seçtiğinden, bu durum birlikte çalışabilirliği sınırlamaktadır.
Sistemler arasındaki karşılıklı çalışma sınırlamaları piyasa parçalanmasına yol açmakta, akıcılık uyumsuz altyapılar nedeniyle farklı yerlerde sıkışmaktadır. Farklı yerlerde akıcılık bulundurmak, sermaye ve fırsat maliyetlerini artırabilir. Ayrıca, farklı altyapıların artışı ve küresel olarak kabul görmüş dijital varlıklar ile DLT ile ilgili sınıflandırmalar ve standartların eksikliği, finansal kurumların farklı teknoloji türlerine yatırım yapması ve desteklemesi gerektiğinden benimseme maliyetlerini artırmaktadır.
Sınır ötesi işlemlerin kesintisiz bir şekilde gerçekleştirilmesi ve DLT'nin değerinin tam olarak ortaya çıkartılması için, açıklık ve birlikte çalışabilirlik etrafında tasarlanmış uyumlu bir altyapıya ihtiyaç vardır. Altyapı sağlayıcıları, finansal varlıkların ihraç ve devri ile ilgili geçerli yasa ve yönetmelikleri anlamalı ve farklı yapılar altında oluşturulan ürünlerin düzenleyici muamelelerini dikkate almalıdır.
Uluslararası Ödemeler Bankası'nın son çalışma kağıdı "Finansal İnternet" )Finternet( ve "Birleşik Defter" )Unified Ledger( vizyonunu açıklamakta, varlıklaştırmayı ve bunun sınır ötesi ödemeler ve menkul kıymetlerin takası gibi uygulamalardaki rolünü daha da desteklemektedir. Doğru yönetildiğinde, açık ve bağlı bir finansal ekosistem, daha iyi finansal süreç entegrasyonu yoluyla finansal hizmetlerin erişimini ve verimliliğini artırabilir.
Varlıklaştırma deneyleri ve pilot projeleri iyi ilerleme kaydetmesine rağmen, finansal kurumların dijital varlık işlemleri gerçekleştirebilecekleri finansal ağlar ve teknik altyapının eksikliği, finansal kurumların ticari ölçekte varlık dağıtımını sınırlamaktadır. Bu nedenle, varlıkların piyasa katılımı ve ikincil ticaret fırsatları geleneksel piyasalara kıyasla hala daha düşüktür.
Aşağıdaki paragraf, finansal kurumların bugün yaygın olarak kullandığı iki tür ağ modelini ve model 1'in açıklığını ve model 2'nin koruma önlemlerini birleştiren üçüncü bir modeli tartışacaktır.
) Model 1: Kamu İzni Olmayan Blok Zinciri
Şu anda, kamuya açık izin gerektirmeyen blok zincirleri, tüm taraflara açık ve erişilebilir olacak şekilde tasarlandıkları için çok sayıda uygulama ve kullanıcıyı kendine çekmektedir. Temelde, bunlar internete benzer; kamu ağları, ağa katılmak için onay gerekmeksizin, üstel bir hızda büyüyebilir. Bu nedenle, kamuya açık izin gerektirmeyen blok zincirleri önemli bir potansiyel ağ etkisine sahiptir. Paylaşılan ve açık bir altyapı üzerine inşa edilerek, geliştiriciler mevcut yetenekleri kullanabilirler, benzer bir altyapıyı kendileri yeniden inşa etmeye ihtiyaç duymadan.
Kamuya açık izin gerektirmeyen ağlar, başlangıçta düzenlenmiş faaliyetler için tasarlanmamıştır. Temelde özerk ve merkeziyetsizdirler. Bu ağlardan sorumlu olan herhangi bir yasal varlık yoktur ve performans ve dayanıklılık için uygulanabilir hizmet seviyesi anlaşmaları###SLAs(), ağ risk azaltımı( dahil değildir ve işlem işleme konusunda belirsizlik ve garanti eksikliği vardır.
Belirli bir hesap verebilirlik eksikliği, hizmet sağlayıcıların anonimliği ve hizmet düzeyi anlaşmalarının yokluğu nedeniyle, bu ağlar ek koruma önlemleri ve kontroller olmadan düzenlenmiş finansal kurumlar için uygun değildir. Ayrıca, bu tür blok zincirlerinin kullanımıyla ilgili yasal hususlar ve genel kılavuzlar da net değildir. Bu faktörler, düzenlenmiş finansal kurumların bunları kullanmasını zorlaştırmaktadır.
) Model 2: Özel İzinli Blockchain
Bazı finansal kuruluşlar, mevcut olan kamuya açık izinsiz blok zincirlerinin ihtiyaçlarını karşılayamayacağını belirlemiştir. Bu nedenle, birçok finansal kuruluş bağımsız özel izinli ağlar ve ekosistemler kurmayı tercih etmektedir.
Bu özel izinli ağlar, geçerli yasa ve düzenleyici çerçeveye uygun olarak kuralları, prosedürleri ve akıllı sözleşmeleri uygulama yeteneğine sahip teknik özellikler içerir. Ayrıca, kötü niyetli davranışlarla karşılaştığında ağın dayanıklılığını sağlamak için tasarlanmıştır.
Ancak, özel ve izinli ağların artması, eğer birbirleriyle etkileşim kuramazlarsa, uzun vadede toptan finans piyasası likiditesinin daha büyük bir parçalanmasına yol açabilir. Eğer bu sorun çözülmezse, parçalanma finansal piyasalardaki ağ etkilerini azaltacak ve piyasa katılımcıları için erişim eksikliği, likidite havuzlarının ayrılmasından kaynaklanan artan likidite gereksinimleri ve ağlar arası fiyat arbitrajı gibi sürtünmelere neden olabilir.
Model 3: Kamu Lisanslı Blok Zinciri
Kamusal izinli ağ, katılım koşullarını karşılayan herhangi bir varlığın katılmasına izin verir, ancak katılımcıların ağ üzerindeki faaliyet türleri sınırlıdır. Finansal hizmetler sektörü için finansal kuruluşlar tarafından işletilen kamusal izinli ağ, açık ve erişilebilir ağların avantajlarını sağlarken, risk ve endişeleri en aza indirebilir.
Bu tür bir ağ, kamu internetine benzer açık ve erişilebilirlik ilkeleri üzerine inşa edilecek, ancak değer değişim ağı olarak koruma önlemleri ile donatılacaktır. Örneğin, ağın yönetim kuralları, yalnızca düzenlemeye tabi finansal kuruluşların üye olmasını sınırlayabilir. İşlemler, sıfır bilgi kanıtları ve homomorfik şifreleme gibi gizliliği artıran teknolojilerle desteklenebilir. Kamu ve izinli ağların kavramı yeni olmasa da, düzenlemeye tabi finansal kuruluşlar tarafından geniş ölçekli sunulan bu tür bir ağ için henüz bir örnek yoktur.
GL1 girişimi, ilgili düzenleyici gereklilikler bağlamında kamu lisanslı altyapı kavramı da dahil olmak üzere çeşitli ağ modellerini keşfetmeyi ve değerlendirmeyi hedefleyecektir. Örneğin, düzenlemeye tabi finansal kurumlar GL1 düğümlerini işletilebilir, GL1 platformunun katılımcıları ise ###KYC( kontrollerine tabi olacaktır. Sonraki bölüm, GL1'in pratikte nasıl çalıştığını açıklayacaktır.
![Binlerce Kelimeyle Singapur Merkez Bankası'nın "Küresel Layer 1 - Finansal Ağın Temel Katmanı" White Paper'ı])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a6138b3e9f6ef53b81e36bea9359bb.webp(
GL1 inisiyatifi, finansal varlıkları barındırmak ve finansal değer zinciri boyunca finansal uygulamalar için paylaşılan bir katman altyapısı geliştirmeyi teşvik etmeyi amaçlamaktadır.
GL1'in altyapısı varlık türlerine tarafsız olacaktır; bu, ağ kullanıcıları ) örneğin düzenlenmiş finansal kurumlar ( tarafından farklı yargı bölgelerinde ve farklı para birimi nominal değerlerinde ihraç edilen varlıklar ve para birimlerini destekleyecektir. Bu, işleme süreçlerini basitleştirebilir, otomatik anlık sınır ötesi para transferlerini destekleyebilir ve önceden tanımlanmış koşullara dayanarak aynı anda döviz ) FX ( takasları ve menkul kıymetlerin takasını kolaylaştırabilir.
Bu altyapı, finansal hizmetler sektörü için finansal kurumlar tarafından geliştirilecektir ve aşağıdaki işlevleri sunan bir platform olarak hizmet verecektir:
GL1 işletmesi, teknik tedarikçi ve piyasa ile yargı alanları arasında kamu altyapısı sağlayıcısı olarak görev yapacaktır. Çözüm ekosisteminin gelişimini teşvik etmek için, GL1 ayrıca düzenlemelere tabi finansal kuruluşların aşağıdakileri kapsayan genel dijital altyapı üzerinde uygulamalar geliştirmesine, işletmesine ve dağıtmasına destek verecektir:
) Ana Hedef
Daha verimli bir tasfiye ve uzlaşma çözümü oluşturma vizyonunu gerçekleştirmek ve programlama ile kombinasyon özellikleri aracılığıyla yeni iş modellerini açığa çıkarmak için, GL1 inisiyatifi aşağıdaki konulara odaklanacaktır:
a### çok fonksiyonlu ağların oluşturulmasını destekler.
b), ödeme, sermaye toplama ve ikincil işlem gibi çeşitli uygulamaların dağıtılmasına olanak tanır.
c), varlıkların dijital temsili olan ve elektronik olarak transfer edilebilen ve saklanabilen değer veya hakları içeren işlemler için bir altyapı sağlar. Varlıklar, hisse senetleri, sabit getirili menkul kıymetler, fon payları gibi ) çoklu varlık sınıflarını veya ticari banka parası, merkez bankası parası gibi ( para birimlerini içerebilir.
d) Uluslararası alanda ve ağlar arasında etkileşimli olmasını sağlamak için GL1 üzerinde geliştirilen ve bunun için geliştirilen varlıklar ve uygulamalar için uluslararası olarak tanınan evrensel ilkeler, politikalar ve standartların belirlenmesi ve oluşturulması teşvik edilmektedir.
( Tasarım Prensipleri
Finans sektörünün ihtiyaçlarını karşılamak için GL1 hizmetinin hedeflerine ulaşmak amacıyla, GL1'in temel dijital altyapısı aşağıdaki bir dizi ilkeye göre geliştirilecektir:
Açık ve standartlara dayalı: Teknik şartnameler kamuya açık ve erişilebilir olacak, üyeler uygulamaları kolayca oluşturup dağıtabilecek. Uygun durumlarda, ödeme mesajları ve ) için endüstri standartları ve açık kaynak protokolleri kullanılabilir. Mevcut standartlar henüz geliştirilmemiş veya yetersizse, tasarımın esnekliğini sağlamak için uygun çabalar gösterilecektir ve gelecekteki standartlara önerilerde bulunulabilir veya dahil edilebilir.
Geçerli düzenlemelere uygunluk ve düzenleyici kurumlara açıklık: GL1 platformu, geçerli yasaları ve düzenleyici gereklilikleri yerine getirecektir. Belirli yargı bölgelerindeki politika kontrolü, uygulama katmanında geliştirilmelidir ve GL1 platformuna yerleştirilmemelidir. Üye veya son kullanıcılar için geçerli olan yasalar ve düzenleyici gereklilikler, ticari uygulama, hizmetler ve üye veya son kullanıcıların konumuna göre değişiklik gösterebilir.
İyi yönetim: Uygun yönetim, işletme düzenlemeleri, üyelik sözleşmeleri ve kurallar net ve şeffaf olmalı, sorumluluk ve hesap verebilirlik için belirgin sınırlar sağlanmalıdır.
Tarafsızlık: Tasarım, herhangi bir tekil varlığın veya ilgili varlık gruplarının ve coğrafi bölgedeki kontrolün merkezileşmesini veya yoğunlaşmasını önlemelidir. Ana işletme kararları, teknik seçimler dahil olmak üzere, ) diğer faktörler dışında ### teknik avantajlara dayalı olarak sunulacak ve üyeler tarafından değerlendirilecektir.
Ticari Adalet: Finansal kuruluşlar GL1 platformunda adil bir şekilde rekabet edebilmelidir. GL1 işletme şirketi, bir finansal kuruluşun diğer finansal kuruluşlar aleyhine haksız avantaj sağlamayı amaçlayan kararlar almayacaktır.
Hem işlevsel hem de ekonomik olarak erişilebilir: Üyelik kriterlerini karşılayan finansal kuruluşlar katılmaya hak kazanacaktır. Üyelik kriterleri