Другий раунд за стейкати Babylon залучив понад 12 мільярдів доларів, хто активно бере участь у BTC за стейкати?

Другий етап стейкінг-протоколу Bitcoin, Babylon Cap-2, завершився. Незважаючи на те, що стейкінг тривав лише 10 блоків, він все ще залучив близько 23 тисяч BTC. Однак, у порівнянні з першим раундом, гарячість обговорення в спільноті та комісії за транзакції в блокчейні явно знизилися. Які фактори спричинили цю різницю? Які установи або особи все ще активно беруть участь у стейкінгу BTC? У цій статті ми детально проаналізуємо ці питання.

Чому стадія Cap-2 застигає?

Огляд етапу Cap-1 стейкінгу Babylon, користувачі, щоб взяти участь у стейкінгу, підвищили комісії за транзакції в мережі Bitcoin до понад 1000 сатоші/байт, споживання газу за транзакцію перевищило 4% від основної суми. В кінцевому підсумку, за більш ніж 3 години було досягнуто ліміту стейкінгу в 1000 BTC, кількість адрес учасників становила близько 12,700.

У порівнянні з цим, ланцюгові активності на етапі Cap-2 здаються набагато спокійнішими. Хоча загальна застава досягла 22891 BTC, кількість адрес-учасників склала 12570, протягом цього часу середня максимальна комісія за транзакції в мережі лише підтримувалася на рівні 30 сатоші/байт. Основними причинами такої різниці є три основні пункти:

1. Зміни в правилах заステйку

Cap-1 застикувати не лише має обмеження на заставу, але й максимальна сума кожної трансакції за стейком становить лише 0.05BTC, а мінімальна - 0.005BTC. В той же час, Cap-2 скасував обмеження на заставу, запровадивши механізм "обмежений час без обмежень", термін застави складає 10 блоків (864790-864799), а максимальна сума однієї застави збільшена до 500BTC.

Ця зміна механізму в певній мірі зменшила психологію скуповування у користувачів, дозволяючи їм брати участь у процесі відповідно до прогресу часу. Підвищення ліміту на одну ставку не має великого впливу на особистих користувачів, але має значний вплив на деякі протоколи повторного заставлення та інституції. Оскільки їхній обсяг заставлення зазвичай є великим, низький ліміт на одну ставку змушує їх часто торгувати, що може призвести до заторів у мережі. Ліміт на одну ставку в 500BTC на етапі Cap-2 краще відповідає потребам інституцій та проектів повторного заставлення.

2. заステйкати балів був розбавлений

У Cap-1, через ліміт на заставу в 1000 BTC, 3125 балів, що генеруються в кожному блоці, розподіляються пропорційно до застави, що робить бали, отримані за одиницю застави, більш значними. Наприклад, якщо адреса заставляє 0.05 BTC, то за кожен блок біткоїна можна отримати 3125 * 0.05/1000 = 0.15625 балів. Ця "перевага первинного майнінгу" є основною причиною, чому Cap-1 викликав ажіотаж.

А в Cap-2 механізм розподілу балів залишається незмінним, але кількість балів, що нараховуються за кожен блок, збільшується до 10000. Якщо на певній адресі все ще застрягло 0.05 BTC, то за кожен блок біткоїна можна отримати 10000 * 0.05/23891 = 0.0209 бала.

Очевидно, що після відкриття застави Cap-2, застава балів була серйозно розбавлена, що в певній мірі знизило ентузіазм користувачів до участі.

3. заステйкати основні сили переходять до установ і проектних груп

Дані показують, що адреси, які беруть участь у заステкати Cap-1, складають 12,700, а адреси, які беруть участь у заステкати Cap-2, складають 12,570, що не лише не показує явного зростання, а навпаки, трохи зменшилося.

У Cap-1 за стейкінгу офіційно розкрили, що близько 80% від загальної суми стейкінгу походить з проектів ліквідних стейкінгових токенів (LST), а близько 20% – від нативних стейкерів. А в Cap-2 за стейкінгу частка повторного стейкінгу зросла ще більше, за статистикою частка основних проектів повторного стейкінгу вже наближається до 90%, а частка нативних стейкерів, можливо, вже менше 10%.

Основна арена для заステйку Babylon, очевидно, вже належить інститутам та проектам повторного заステйку. Вони здійснюють професійний заステйк через управителів та постачальників послуг підтвердження транзакцій, для користувачів, які вже внесли BTC на платформи повторного заステйку, весь процес не вимагає безпосередньої участі, навіть не потребує уваги, потрібно лише отримати винагороду у визначений час. Тому, заステйк Cap-2 виглядає "спокійно", в певному сенсі також відображає постійний розвиток та зростання екосистеми повторного заステйку Babylon, надаючи користувачам більше зручностей.

Хто активно бере участь у застеках BTC?

Статистика показує, що наразі ситуація зі ставками за 7 основними протоколами повторного ставлення Babylon у Cap-1 та Cap-2 виглядає наступним чином:

Ці сім протоколів за стейкуванням займають понад 80% від загальної частки стейкування в Cap-1, а в стейкуванні Cap-2 частка вже підвищилася до приблизно 90%.

Серед них, найбільше за все застейкати BTC на етапі Cap-2 було у Lombard, який застейкав 7166 BTC, що становить 31.66%. Варто зазначити, що Lombard не брав участі у застейку на етапі Cap-1 через занадто високі комісії. На даний момент, BTC, внесені користувачами на платформу, становлять 8081.8, а рівень застейку на платформі (відношення BTC, застейканих у Babylon, до BTC, внесених користувачами на платформу) перевищує 88%.

Крім того, протоколи, за якими ставка досягає 100%, включають Solv, Chakra та pSTAKE.

Чи відхилився протокол повторного стейкінгу від первісної мети Babylon?

Babylon розробила безтрастову та самостійно керовану схему, що дозволяє користувачам безпечно застеакати BTC, забезпечуючи при цьому безпеку для системи POS та отримуючи винагороду.

А протокол повторного заステйку в екосистемі Babylon виконує роль "посередника заステйку" між користувачами та Babylon. Спочатку користувачі вносять BTC на платформу повторного заステйку, а потім, коли заステйк в Babylon відкривається, платформа за допомогою професійних технологій допомагає користувачам внести BTC в Babylon. Щодо винагород, користувачі можуть одночасно отримувати бали як від платформи, так і від Babylon.

З точки зору доходності та зручності вибір користувачем повторного застеки є зрозумілим. З одного боку, повторне застеки не тільки дає можливість отримати подвійні винагороди як від платформи повторного застеки, так і від Babylon, навіть якщо BTC, не застейкані в Babylon, можуть отримати винагороду від платформи; з іншого боку, через складність правил і термінів застеки в Babylon, угода про повторне застеки може заощадити користувачеві зусилля та час.

Проте, з точки зору безпеки, чи варто жертвувати частиною безпеки заради отримання прибутку та зручності? Чи не суперечить це концепції бездовір'я та самостійного управління BTC, яку рекламує Babylon?

Наразі всі протоколи повторного застекирування Babylon використовують ескроу-рішення. Раніше Bedrock зазнав нападу, що призвело до збитків близько 2 мільйонів доларів на DEX, хоча офіційно були проведені виправлення та компенсації, проте цей інцидент викликав занепокоєння користувачів щодо безпеки протоколів повторного застекирування. Чи стануться в майбутньому інші «чорні лебеді»? Якщо основний капітал користувачів, який вони застейкали, опиниться під загрозою безпеки, винагороди у вигляді балів за застекирування можуть втратити всю свою цінність.

"Не ваші ключі, не ваші монети" (非你的密钥，非你的币), Babylon намагається реалізувати потенціал BTC, не порушуючи цього принципу. Але якщо безпека нових застрейкових протоколів не буде належно оцінена та оновлена, або якщо частка нативного застрейку залишиться на низькому рівні, проблема може повернутися до початку.