Біткойн Майнінг в США: виклики та можливості

Трамп колись заявляв, що хоче зробити США глобальним центром Біткойн майнінгу. Проте, нещодавно повністю підвищені митні тарифи поставили це бачення в складну ситуацію.

На конференції криптовалют Трамп виклав свої плани перед захопленими прихильниками Біткойна. Він сказав: "Я хочу, щоб Біткойн в США майнився, карбувався та вироблявся. Вам це дуже сподобається."

З моменту повторного обрання Трампа він в основному виконав свої обіцянки: створив національний Біткойн-резерв, змінив керівника регулятора, який раніше жорстко контролював криптовалютні компанії, і призначив посадовця, відповідального за розробку правил для галузі. Проте в ключовій сфері Майнінгу його дії виглядають суперечливими. З одного боку, він підтримує місцеві майнінгові компанії, з іншого - через тарифну політику збільшує витрати в галузі.

2 квітня Трамп оголосив про впровадження нової тарифної політики щодо кількох країн, зокрема про стягнення 55% мит на китайські товари, а також 24% до 36% мит на товари з Індонезії, Таїланду та Малайзії. Ця політика поставила перед американськими гірничими компаніями, які покладаються на китайських постачальників, виклик з підвищенням витрат на обладнання.

Проте ці мита також створюють можливості: вони можуть підтримати місцевих виробників малих майнінгових машин у США, оскільки майнінгові машини, виготовлені в США, не підлягають новим імпортним митам.

Чи зможуть американські виробники обладнання скористатися цією можливістю, в значній мірі залежить від того, чи зможуть американські майнінгові компанії витримати економічний удар, спричинений тарифами.

Стикаючись із тиском зростання витрат, багато американських компаній з майнінгу вже почали коригувати напрямок бізнесу, переходячи до штучного інтелекту та інших бізнесів дата-центрів, щоб знайти більш стабільні джерела прибутку. Ця тенденція ставить під загрозу втілення бачення "супердержави Біткойн".

Керівник досліджень Біткойну інвестиційної компанії CoinShares Кріс Бендіксен заявив: "Якщо ситуація продовжить розвиватися таким чином, бізнес Майнінгу буде продовжувати витіснятися з США. Ми, можливо, вже стали свідками піку американської індустрії Майнінгу."

Прес-секретар Білого дому спростував твердження про те, що мита можуть підірвати амбіції Трампа щодо майнінгу Біткойна. Він заявив: "Ми можемо як через митну політику сприяти локалізації виробництва обладнання, так і за допомогою енергетичної політики знижувати витрати на ведення діяльності біткойн-майнінгових компаній."

Біткойн Майнінг в основному є гонкою озброєнь у сфері апаратного забезпечення. Мінінг-компанії повинні постійно оновлювати обладнання, щоб забезпечити свою обчислювальну потужність, достатню для перемоги над конкурентами, і таким чином здобути право обробляти блоки транзакцій і отримувати винагороду у вигляді Біткойнів.

У цій галузі дві китайські компанії майже монополізували світовий ринок. Підвідомча установа Кембриджського університету оцінює, що ці дві компанії в сумі контролюють 97% ринкової частки майнінгового обладнання.

Нові митні політики змусили багато американських компаній з видобутку, які залежать від китайських машин для майнінгу, переглянути свої стратегії постачання та шукати альтернативи.

Аналітики вважають, що виробник майнінгового обладнання Auradine, що знаходиться у Санта-Кларі, може стати одним із найбільших вигодоприємців. Компанія, яка існує три роки, досі важко конкурує з китайськими виробниками. Однак з моменту оголошення нових мит Трампом, кількість запитів від клієнтів Auradine різко зросла.

Співзасновник і CEO Auradine заявив: "Ми спостерігаємо безпрецедентний інтерес на ринку. Майнери бажають забезпечити себе від ризиків митних зборів в будь-якому політичному середовищі."

Щоб скористатися цією можливістю, Auradine нещодавно представила нове покоління продуктів для Майнінгу Біткойн, а також залучила 153 мільйони доларів у раунді фінансування С.

Однак, чи зможе Auradine справді отримати вигоду від тарифної політики, залежить від того, чи зможуть американські майнінгові компанії витримати вплив тарифів на їхні існуючі замовлення.

Нинішня ситуація для майнінгових компаній можна вважати важкою. Хоча зростання ціни Біткойну забезпечило певний простір для прибутку, проте посилення конкуренції в галузі, зниження комісій за транзакції, зменшення блокових винагород Біткойну та інші фактори значно підвищили тиск на прибутковість майнінгових компаній.

Водночас, майнінгові компанії стикаються з жорсткою конкуренцією з боку AI-компаній, які завдяки достатньому фінансовому потенціалу намагаються захопити обмежені енергетичні ресурси США. Останній прогноз Міністерства енергетики США показує, що до 2028 року споживання електроенергії в AI-індустрії може досягти 22% від загального споживання електроенергії в домогосподарствах США.

Багато компаній з майнінгу Біткойн, що працюють у США, вже шукають можливості для диверсифікації, виходячи з ринку майнінгу, та перебудовують свої потужності для адаптації до навчання штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень. Лише кілька великих компаній все ще зосереджені на майнінгу Біткойн.

Бендіксен описав: "Майнери завжди були розумними покупцями електроенергії, вони подібні до грифів в електромережі. Але зараз компанії ШІ готові платити вищу ціну за електроенергію, і простір для виживання майнінгових компаній додатково стискається."

Один з CEO майнінгової компанії вважає, що підвищення митних зборів не є достатнім, щоб змусити Біткойн-майнерів покинути США. У порівнянні з витратами на енергію, митні збори на імпорт обладнання мають відносно невеликий вплив на загальні операційні витрати майнінгових компаній.

Проте в умовах вже складного ринкового середовища, кумулятивний ефект митної політики безсумнівно посилив труднощі в галузі.

Професор економіки Університету Ворік Тіємо Фетцер проаналізував: "Зазвичай такі шоки призводять до інтеграції в галузі. Ми, ймовірно, побачимо, як невеликі майнери будуть усунені, оскільки зростання витрат на обладнання та збільшення невизначеності в ланцюгах постачання ускладнюють їхнє виживання."

Стикаючись з викликами американського ринку, багато майнінгових компаній почали розширювати свій бізнес за кордон, щоб уникнути ризиків мит.

Водночас китайські виробники майнінгового обладнання також прискорюють розгортання виробництва на території США, щоб обійти митні бар'єри.

Наразі підприємства з видобутку Біткойну в основному перебувають у стані очікування. Остаточний вплив нових тарифів Трампа, який має 90-денний період призупинення, все ще неясний, тому багато компаній відклали рішення про закупівлю обладнання.

З зовнішнього боку, тарифна політика Трампа суперечить його амбіціям сприяти розвитку індустрії майнінгу біткойнів у США.

Щоб одночасно досягти двох цілей: підтримати американських виробників майнінгового обладнання та забезпечити життєздатність майнінгових компаній у США, уряду Трампа, можливо, потрібно буде залучити інші політичні інструменти, такі як сприяння будівництву енергетичної інфраструктури, щоб знизити витрати на електроенергію для майнінгових компаній.

Білий дім стверджує, що нещодавня серія адміністративних наказів сприятиме зниженню цін на енергію в США. Однак реальна ситуація полягає в тому, що багато майнінгових компаній все ще скорочують свої місцеві бізнеси, переходячи на ШІ чи інші сфери.

Бендіксен підсумував: "Обіцянка Трампа щодо 'всесвітнього Біткойн' наразі виглядає як порожні слова. Це більше схоже на потурання націоналістичним настроям, а не на справжню промислову політику."