Біткойн ціна зросла на 45%, цього року є шанс встановити історичний рекорд

Нещодавно опублікований ринковий звіт за лютий вказує на те, що ціна Біткойна в лютому зросла приблизно на 45%, вперше з четвертого кварталу 2021 року перевищивши позначку у 60 тисяч доларів, залишившись лише на 9% від історичного максимуму.

Аналіз вважає, що цей суттєвий ріст зумовлений двома факторами: по-перше, значним припливом коштів, що виник внаслідок новоутвореного американського спотового Біткойн ETF; по-друге, очікуванням ринку щодо майбутньої події зменшення Біткойн.

У лютому, коли традиційні активи демонстрували змішану динаміку, ринок криптовалют показав яскраві результати. Це в основному стало можливим завдяки стабільному притоку капіталу в новий спотовий Біткойн ETF та ряду позитивних фундаментальних подій.

Зараз виглядає так, що основні ризики оцінки цифрових активів можуть походити від монетарної політики Федеральної резервної системи. Дані про інфляцію за лютий знову зросли, що може відкласти час зниження процентних ставок, навіть до наступного року.

З точки зору абсолютної прибутковості та прибутковості з урахуванням ризику, Біткойн і Ефір у лютому стали одними з лідерів серед криптовалют та традиційних фінансових активів.

Глобальний ринок облігацій у лютому в цілому знизився, оскільки відновлення інфляції послабило очікування щодо зниження процентних ставок центральними банками США та Європи. Більшість фондових ринків зросла, при цьому китайський та інші ринки акцій країн, що розвиваються, продемонстрували найкращі результати.

Незважаючи на те, що в останні роки кореляція між криптовалютами та традиційними ринками зросла, проте відмінні результати основних токенів у лютому ще раз підкреслили різноманітні переваги класу криптоактивів.

Щодо Біткойна, стабільна дохідність принаймні частково відображає постійний приплив коштів, що виник внаслідок запуску американського фондового ETF на спотовий Біткойн. З моменту запуску 11 січня до кінця місяця 10 спотових ETF на Біткойн зафіксували чистий приплив у 1,46 мільярда доларів. У лютому чистий приплив різко прискорився, досягнувши 6 мільярдів доларів протягом місяця. Загальний чистий приплив криптовалютних ETP в лютому оцінюється в 6,2 мільярда доларів, що вдвічі перевищує місячний рекорд з жовтня 2021 року.

Варто зазначити, що з моменту запуску спотового Біткойн ETF в США спостерігається чистий відтік коштів з золотих ETF, що може свідчити про те, що інвестори переходять з одного активу "зберігання вартості" на інший.

Згідно з потоком коштів у спотовий Біткойн ETF, відповідно до поточної ставки блокових винагород, мережа Біткойн щодня виробляє близько 900 нових монет, вартість яких становить близько 54 мільйонів доларів ( за умови, що середня ціна монети становить 60 тисяч доларів ). До квітня 2024 року, після зменшення винагороди Біткойн, щоденне нове постачання знизиться до 450 Біткойнів, вартість яких становитиме близько 27 мільйонів доларів.

У лютому середньодобовий чистий приплив на американській біржі спотових Біткойн-ETF склав 208 мільйонів доларів, що значно перевищує швидкість нових постачань, як нинішніх, так і після зменшення. Ця нова потреба та обмежене нове випускання можуть сприяти зростанню оцінки.

Хоча Біткойн у лютому показав непогані результати, він все ще поступається за капіталізацією другій за величиною криптоактиву монеті ефір (ETH), яка в цьому місяці зросла на 47%. Ринок, здається, очікує важливого оновлення мережі ефір, яке заплановано на 13 березня. Ефір рухається до модульної концепції дизайну, і з часом все більше активностей відбуватимуться на другому рівні блокчейну, підключеному до основної мережі.

Найближче оновлення надасть Layer 2 спеціалізоване сховище на Ethereum для задоволення цього зростання, що має на меті знизити витрати на дані та підвищити ефективність роботи. Крім того, Ethereum також може отримати вигоду від інших позитивних факторів, таких як увага до технології "повторного заставлення", майбутня конференція ETH Denver та очікування схвалення ETH ETF.

Найкращим сегментом у лютому є комунальні послуги та сфера криптовалют, зростання склало 53%. Ця категорія включає деякі токени, пов'язані з технологією штучного інтелекту (AI), деякі з яких досягли величезного зростання.

Фінансовий ринок криптовалют зріс на 34%. Частково це пов'язано з різким зростанням токена управління децентралізованої біржі Uniswap. Ця платформа генерує дохід через комісії за торгівлю, частина з яких надходить до фонду Uniswap. 23 лютого керівник управління фонду Uniswap запропонував безпосередньо розподілити частину доходів від зборів між стейкерами токенів UNI та власниками делегованих голосів. Якщо це буде реалізовано, токени UNI отримають частину комісій від торгівлі в одному з найбільших за обсягом децентралізованих фінансових додатків.

У лютому оцінка зросла на фоні збільшення обсягу торгівлі та зростання різних ончейн-показників, особливо для Ефіріуму. Наприклад, у лютому середньодобовий обсяг спотових торгів ETH досяг 5,8 мільярда доларів, що є найвищим показником з вересня 2021 року. Також вартість усіх трансакцій в мережі Ефіріум досягла найвищого рівня з червня 2022 року.

Крім того, цього місяця загальна капіталізація стейблкоїнів зросла на 5,5 мільярда доларів. Щодо новин, емітент стейблкоїнів Circle оголосив про припинення підтримки USDC на блокчейні Tron. Близько 80% USDC обертається в мережі Ефір, лише близько 1% - на Tron.

Під впливом притоку коштів у Біткойн ETF та різних позитивних фундаментальних факторів, ринок криптовалют цього року показує сильні результати. Однак важливий урок з попереднього криптоциклу — це те, що макроекономічні фактори, такі як монетарна політика Федеральної резервної системи та економічна ситуація, можуть серйозно вплинути на оцінку криптоактивів.

Якщо макроекономічні перспективи залишатимуться оптимістичними, численні позитивні фактори, включаючи зменшення нагороди за Біткойн та майбутнє оновлення Ethereum, можуть сприяти подальшому зростанню цін на токени цього року. Ціна Біткойна наразі лише на 9% нижча за історичний максимум, тому наприкінці року є сподівання на новий історичний рекорд.

Навпаки, не надто сприятливі макроекономічні перспективи можуть стримувати зростання оцінки. У четвертому кварталі 2023 року Біткойн може виграти від переходу Федеральної резервної системи від підвищення процентних ставок до їх зниження. Якщо центральний банк дійсно знизить процентні ставки протягом наступних кількох місяців, це може ослабити долар і підтримати активи, що конкурують з доларом (, включаючи оцінку Біткойна ).

Але поступове зниження інфляції в США в січні, здається, сповільнилося або призупинилося за деякими показниками, і ринок почав турбуватися про зростання інфляції. Якщо інфляція залишиться на високому рівні, чиновники ФРС можуть розглянути можливість відкласти зниження процентних ставок на пізніше в цьому році або на 2025 рік. Загалом, підвищення відсоткових ставок у США може бути вигідним для долара, але на шкоду Біткойну.

Аналіз вказує на те, що найімовірнішим результатом є те, що інфляція споживчих цін у США продовжить знижуватися, що спонукатиме Федеральну резервну систему врешті-решт знизити процентні ставки. Проте інвестори в криптовалюту повинні уважно слідкувати за найближчими звітами про інфляцію, а також за оновленими вказівками щодо політики процентних ставок на наступному засіданні Федеральної резервної системи 20 березня.