Resolv：Інновації Delta нейтрального прибутку стейблкоїнів третього покоління

Нещодавно, проект стейблкоїн на блокчейні Delta Neutral під назвою Resolv завершив фінансування на етапі посіву на суму 10 мільйонів доларів США, що є першим публічним фінансуванням цього проекту з моменту його заснування в 2023 році. У порівнянні з подібними проектами, Resolv демонструє унікальні інноваційні рішення, включаючи більш унікальну модель доходів, більше джерел доходів на блокчейні та складнішу токеноміку.

Троє засновників Resolv мають наукову освіту в Росії. У порівнянні з іншими проектами, Resolv демонструє більше прийняття ланцюгової екосистеми та бореться за частку ринку, пропонуючи вищі прибутковості.

У токеноміці Resolv використовується трирівнева механіка токенів, а саме: стейблкоїн USR, токен RLP, який поєднує в собі страхові фонди та LP Token, а також токен управління $RESOLV. При цьому USR і RLP утворюють систему двохприбуткових токенів. Користувачі, вносячи USDC/USDT/ETH, теоретично можуть мати можливість випустити USR у співвідношенні 1:1, ці активи в основному зберігаються на блокчейн-протоколах або спеціалізованих платформах, щоб зменшити ризики втрат активів, пов'язані з хеджуванням централізованих бірж.

Дизайн RLP токена призначений для покриття коштів, що хеджуються на централізованих біржах, і забезпечує вищу прибутковість. Теоретично, річна дохідність USR коливається між 7% і 10%, тоді як RLP - між 20% і 30%, хоча наразі фактична дохідність ще не досягла очікуваного рівня.

У сфері джерел доходу Resolv активніше приймає екосистему на базі блокчейну. Доходи проекту YBS зазвичай походять від власних доходів таких активів, як stETH, а також комісій за хеджування контрактів на централізованих біржах. Хоча доходи на базі блокчейну можуть бути вищими, ніж хеджування на централізованих біржах, нестача ліквідності залишається значною проблемою.

Resolv впроваджує RLP як механізм страхування, щоб впоратися з неможливістю повністю позбутися участі поза ланцюгом бірж та USDC. Теоретично, USR буде повністю надмірно випущений на основі активів на ланцюзі, частина випущених забезпечувальних активів використовується для інституційного зберігання та хеджування поза ланцюгом. RLP, в свою чергу, має "компенсувати" цю частину доходу, щоб зберегти конкурентоспроможність.

У порівнянні з іншими проектами, Resolv розміщує більше прибутків і коштів на ланцюзі, що означає необхідність стикатися з різними впливами та ризиками ланцюгового портфеля. У середовищі жорсткої конкуренції балансування безпеки та прибутковості стає великою проблемою.

Зі збільшенням кількості проектів, що приєднуються до YBS-арени, питання про те, як вирізнитися перед незнайомими роздрібними інвесторами, стане ключовим. Поєднання USR та RLP можна розглядати як суміш кількох інноваційних продуктів, які намагаються перевершити існуючі продукти за допомогою більш складного механізму проектування.

Однак ця інновація також принесла вищі ризики. Будь-яка механіка LP Токенів може зіткнутися з дилемою створення ліквідності для ліквідності, а страхова механіка RLP ще не піддавалася випробуванням на екстремальних ринкових умовах. У майбутньому, чи зможе Resolv успішно пройти "дорослість" стейблкоїнів, ще потрібно перевірити на ринку.