EIP-1559: Значне оновлення Ethereum та його вплив

EIP-1559 є одним з найпомітніших оновлень в історії Ethereum. Воно кардинально змінює спосіб проведення аукціонів на транзакції, що матиме глибокий вплив на майбутню цінову каптуру ETH, досвід користувачів та безпеку мережі. Ця пропозиція викликала великий спір у спільноті Ethereum, а основний протест виходить від групи майнерів. У зв'язку з цим, один з дослідників криптовалют проаналізував п'ять можливих сценаріїв і вважає, що найкращою стратегією для майнерів є підтримка впровадження EIP-1559.

На даний момент пропозиція EIP-1559 отримала широку підтримку в спільноті, технічно вона також готова і має шанси бути включеною в основну мережу Ethereum після берлінського хард-форку. Після оцінки життєздатності різних варіантів і альтернативних витрат, ми виявили, що будь-яка форма радикального опору завдасть більшої шкоди довгостроковим вигодам майнерів, ніж співпраця з користувачами.

Майнери позитивно оцінюють економіку ETH та Ethereum

Поточний дохід майнерів в основному надходить з трьох джерел:

1. Нагорода за блок у розмірі 2 монети Ethereum за блок, а також додаткова субсидія за "дядькові" блоки;
2. Користувач сплачує комісію за ставку для включення транзакції в блок-простір;
3. Важко кількісно оцінити, але надзвичайно цінні ресурси, які можуть бути видобуті шахтарями (MEV), на даний момент більшість шахтарів "аутсорсить" цю частину доходу арбітражним ботам.

Після впровадження EIP-1559 доходи майнерів від нагороди за блоки та MEV залишаться незмінними. Якщо система не буде перевантажена, комісії за транзакції будуть знищені. Коли попит перевищує максимальний ліміт комісії за газ, користувачі проводитимуть додаткові торги за ціною, а фінальні торги залишаться у майнерів.

Щоб отримати ці винагороди, майнери повинні інвестувати в обладнання для майнінгу, контракти на електроенергію та інші капітальні витрати. Ці інвестиції роблять їх структурно оптимістичними щодо ETH та Ethereum, оскільки лише постійний майнінг може забезпечити прибуток.

Користувач є ядром економіки Ethereum.

Слід зазначити, що всі три джерела доходу майнерів походять від користувачів, а також від застосунків і бізнесу, які їм надають послуги. Попит користувачів на ETH дозволяє майнерам продавати його в обмін на фіатні гроші та інші токени екосистеми. Потреби користувачів у переказах, торгівлі та кредитуванні створюють плати за перевантаження. А використання DeFi-застосунків створює для майнерів можливості формою цінового арбітражу MEV та інших можливостей.

Користувачі складають економіку Ethereum, а майнери надають їм послуги у вигляді безпеки мережі. Це форма торгових відносин, де майнери надають послуги для отримання економічних стимулів від користувачів. Користувачі не мають морального зобов'язання платити майнерам понад витрати, необхідні для безпеки Ethereum, так само, як і майнери не мають морального зобов'язання продовжувати видобуток у випадку, якщо це не є прибутковим.

Ось п'ять можливих сценаріїв аналізу:

Сцена 1: Майнер залишаються на старому ланцюгу, не виконують оновлення EIP-1559

В багатьох інших блокчейнах оновлення часто стикаються з величезним опором. Це пов'язано з тим, що якщо користувачі вибирають залишитися на існуючому ланцюгу, витрати будуть нижчими, тому прийняття нових пропозицій стикається з труднощами.

Однак, через існування "бомби складності", така ситуація неможлива в Ethereum. Якщо не буде хардфорку для скидання бомби складності, складність видобутку постійно зростатиме, поки сама мережа Ethereum не зупиниться. Це робить перебування на старому ланцюгу недоцільним, і будь-яка сторона, що виступає проти EIP-1559, понесе такі ж витрати на проведення хардфорку, принаймні для видалення бомби складності.

Сцена два: Майнер створює конкурентний токен і копіює стан Етер

Більш доцільним варіантом є те, що майнери викачують Ethereum і створюють власний токен, подібно до того, як ETC відокремився від ETH або BCH від біткоїна. Чи має сенс відокремлення, залежить від альтернативних витрат такої дії. Майнери повинні зробити вибір між видобутком на новій конкурентній ланцюзі та підтримкою існуючого Ethereum.

Щоб сплатити доходи майнерам, блокчейн спочатку повинен створити цінність для користувачів, щоб отримати цінні блокові винагороди, збори за перевантаження та MEV. Біткоїн і Ethereum були розподілені десятки, а то й сотні разів, але більшість розподілів ніколи не здобули прихильності користувачів. Тому вартість можливостей є вкрай високою.

Враховуючи, що стан Ethereum надзвичайно складний, він містить не тільки випуск ETH, але й тисячі різних токенів, смарт-контрактів та додатків. Хоча їх також можна копіювати за допомогою форків, це лише порожні оболонки на іншому ланцюгу. Форки не можуть насправді відтворити цінність цих активів, ці токени продовжать функціонувати на блокчейні Ethereum з EIP-1559, тоді як на ланцюгу форку не матимуть жодної цінності.

Отже, DeFi-додатки, які залежать від застави на форк-ланцюгу, також втрачають сенс, такі як забезпечені заставою стейблкоїни DAI або різні форми AMM-резервуарів. Інші активи, окрім ETH, включаючи важливу інфраструктуру поза ланцюгом, таку як оракули, ліквідаційні роботи тощо, зазнають краху, завдаючи величезного хаосу на форк-ланцюгу.

Хоча в 2016 році ETC зміг успішно відокремитися від ETH, сьогодні повторення подібної події неможливе. Зростання токенізованих активів і DeFi зробило статус Ethereum недоступним для розгалуження.

Сцена три: Майнер створює новий стан конкурентної монети

Якщо стан Ethereum не може бути розгалужений, то що щодо конкурентної монети, яка просто копіює елементи безпеки стану Ethereum (такі як розподіл ETH) і починає з абсолютно нового стану?

Це більш реалістично, ніж другий сценарій, інші "безстанні" форки Ethereum, такі як Tron і нещодавня Binance Smart Chain (BSC), довели це. Особливо успіх останньої підкреслює величезну цінність використання Ethereum Virtual Machine (EVM), існуючої інфраструктури гаманців (таких як Metamask) і інструментів для розробників. Крім того, хоча dapp не будуть автоматично копіюватися, їх розгортання відносно просте, і нові активи можуть бути випущені пізніше.

Враховуючи швидкий успіх BSC, чи з'явиться попит на "бездозвільні" версії, які використовують PoW-майнінг замість централізованих операторів? Новий блокчейн навіть може підвищити ліміт gas, орієнтуючись на тих користувачів, які наразі не можуть використовувати Ethereum через високу ціну gas.

Однак такий підхід також має багато проблем, які в основному стосуються розподілу постачання.

Якщо новий ланцюг вирішить скинути розподіл постачання ETH з нуля, він втратить перевагу існуючого розподілу постачання. Створення нового розподілу постачання вимагатиме кілька років високої інфляції, що зменшить привабливість активу. У порівнянні з цим, BSC не має цієї проблеми, оскільки Binance є єдиним виробником блоків і не потребує додаткових стимулів для видобутку.

Але якщо новий ланцюг скопіює розподіл ETH, велика кількість нових ETH потрапить до потенційно ворожих користувачів, які можуть довгостроково знижувати ціну. Це зробить блокові винагороди для майнерів на новому ланцюзі безцінними, що вказує на те, що навіть "безстанні" форки потребують певної підтримки від існуючих користувачів.

Сцена чотири: Майнери приєднуються до нового ланцюга, але блокують EIP-1559

Як ми проаналізували, будь-яка спроба створення конкурентної монети в основному приречена на провал. Це залишає іншу можливість, яка є найобговорюванішою опцією серед майнерів на даний момент. У цьому випадку майнери приєднаються до нової блокчейн-мережі разом з користувачами, але потім контролюватимуть базову плату до нуля, щоб стримувати механізм EIP-1559 від спалювання ETH.

Цей метод працює таким чином: контролер EIP-1559 визначає базову плату за спостереженням за розміром попереднього блоку. Якщо попередній блок перевищує цільове обмеження gas (50% від максимального обмеження gas), базова плата зросте, щоб обмежити попит на транзакції. Якщо вона нижча за цільове обмеження gas, базова плата зменшиться, щоб заохотити попит.

Майнери можуть технічно контролювати кількість транзакцій, які вони включають, щоб контролювати розмір блоку, а отже, контролювати basefee. Якщо майнери добувають блоки, які не наповнені більш ніж на половину, basefee ніколи не зросте вище нуля, тому жодні збори не будуть спалені. Проте конкуренція між різними майнерами ускладнює реалізацію цієї стратегії на практиці.

Припустимо, що майнінг-пул з 5% обчислювальної потужності намагається реалізувати цю стратегію, видобуваючи лише напівпорожні або менші блоки (навіть якщо попит значно перевищує цей рівень). Водночас інші 95% обчислювальної потужності видобуватимуть більші блоки, отримуючи більше доходу з комісій, тоді як базова плата все одно зростатиме. Майнінг-пул, який контролює 5% обчислювальної потужності, швидко усвідомить, що зазнає збитків, або вирішить відмовитися, або ж втрачатиме обчислювальну потужність. Це свідчить про те, що, поки існує конкуренція, егоїстичні майнери схильні включати якомога більше транзакцій.

Що станеться, якщо конкуренція зменшиться? Припустимо, 60% майнерів погоджуються на реалізацію цієї стратегії. Результат залишиться тим самим, оскільки 60% альянсних майнерів кожного разу, коли видобувають наполовину заповнений блок, решта 40% майнерів видобуватимуть повні блоки і отримуватимуть всі додаткові доходи від комісій за завантаженість і MEV. Таким чином, basefee все ще буде зростати з часом, тому ми називаємо це нестабільним альянсом.

Ця стратегія може спрацювати лише тоді, коли ворожі майнери зможуть усунути конкуренцію, унеможливлюючи видобуток великих блоків для інших. Після отримання 60% потужності вони можуть досягти цього, реалізувавши так званий м'який форк активації майнерів (MASF). Цей MASF встановить, що блоки, які заповнені більш ніж на половину, є недійсними, тому 60% майнерів повинні їх ігнорувати. Зараз 40% майнерів технічно все ще можуть видобувати більші блоки, але 60% відмовляться продовжувати майнінг на основі цих блоків, тому всі транзакції та блокові винагороди, розподілені меншістю альянсу, зникнуть.

Необхідно зрозуміти, що MASF не є новою концепцією. Сьогодні майнери вже можуть створювати такі альянси, наприклад, шляхом обмеження газових лімітів для збільшення зборів, стягуючи вищі збори з великих угод або встановлюючи цінові нижні межі. Усі ці стратегії спочатку здаються більш прибутковими, але у майнерів є достатні підстави не намагатися.

По-перше, їм потрібно багато несумісних сторін для співпраці, що важко досягти. Що ще важливіше, MASF стане безпрецедентною атакою на мережу Ethereum та її користувачів. Це не лише зруйнує мережеву стабільність на рівні консенсусу, але й підірве довіру користувачів до Ethereum. Це вже загрожує майбутнім доходам від видобутку, але користувачі також можуть активніше протистояти. Наприклад, ми очікуємо, що користувачі почнуть безпосередньо транслювати транзакції до дружніх майнінгових пулів, щоб зменшити витрати та MEV з пулів, що підлягають цензурі.

Отже, для майнерів, які не реалізували MASF, маніпуляція з basefee не є стабільною рівновагою. Але якщо майнери дійсно реалізують MASF, це буде безпрецедентна саморазруйна атака на Ethereum, звичайно, включно з їх власними інвестиціями.

Сцена п'ять: Майнери приєднуються до нової ланцюга та успішно реалізують EIP-1559

У зв'язку з тим, що результати сцен 1-4 не є ідеальними, ми впевнені, що найкращим вибором для майнерів є співпраця з користувачами.

Навіть якщо доходи майнерів у новому ланцюзі зменшаться (не обов'язково), вони все ще будуть значно вищими, ніж прибуток від спроби створити конкурентну монету. Будь-яка така конкурентна монета у порівнянні з ETH матиме вартість, близьку до нуля, не буде генерувати комісії через завантаженість, і не буде приносити MEV через арбітражні можливості в DeFi.

Крім того, впровадження MASF для стримування basefee стане безпрецедентною прозорою атакою на Ethereum та його користувачів. Ми ніколи не бачили такої атаки в реальному житті, і на це є вагомі причини. Це може підірвати довіру користувачів та вартість ETH, а також економічну діяльність у системі, що безпосередньо зашкодить інтересам майнерів.

Можливий компроміс

Окрім зазначених 5 сценаріїв, ми також обговорили різні поступки, які користувачі можуть зробити, щоб заспокоїти майнерів, головним чином включаючи:

• Збільшити блокову винагороду для нових ланцюгів, щоб компенсувати втрати майнерів через спалювання basefee;
• EIP-969: зміна PoW алгоритму Ethereum для виключення ASIC майнерів з мережі;
• Розподілити базову плату між наступними N блоками майнерів, а не спалювати.

Однак ми знову підкреслюємо, що співпраця з користувачами щодо оновлення вже відповідає максимальним інтересам майнерів. Тому користувачам не потрібно задовольняти вимоги майнерів, і не потрібно робити жодних подальших поступок.