Токенізація американських акцій: новий наратив чи стара пісня в новій обгортці?
Нещодавно токенізація акцій США стала热门话题 у світі криптовалют. Кілька відомих торгових платформ запустили відповідні продукти, що викликало широкі обговорення в індустрії. Чи є це новим наративом, чи оновленою старою концепцією? Ми запросили кількох фахівців з індустрії, щоб обговорити це з різних точок зору, охоплюючи технології, відповідність, інвестиційні можливості та ризики.
Походження та суть токенізації американських акцій
Токенізація американського ринку акцій по суті є застосуванням реальних активів ( RWA ) на блокчейні, що можна розглядати як продовження випуску цінних паперів у вигляді токенів ( STO ). Ще в 2017-2018 роках уже були спроби STO, але тоді це переважно перебувало на експериментальному етапі. З поступовим пом’якшенням регуляторного середовища традиційні підприємства прагнуть взяти участь у ринку криптовалют для збільшення капіталу, що сприяло виникненню цього буму.
В порівнянні з традиційними американськими акціями, токенізовані акції мають такі характеристики:
Підтримка торгівлі 7×24 години
Низький поріг входження
Більш висока ліквідність
Однак, токенізовані акції все ще мають деякі проблеми:
Відсутність розвиненого арбітражного механізму може призвести до розриву між ціною на ланцюгу та фактичною ціною акцій
Недостатня ліквідність може призвести до значного ризику прослизання
Токенізація акцій та відмінності від традиційних акцій
токенізація акцій має такі основні відмінності від традиційних акцій:
Юридичний статус різний: токенізовані акції по суті є цінними паперами на основі смарт-контрактів в ланцюгу, а не реальними акціями. Їхні власники не можуть користуватися традиційними правами акціонерів, такими як право голосу та право на управління компанією.
Атрибути відображення ціни: подібно до деривативів, лише відстежують зміни цін акцій.
Ліквідність та поріг торгівлі: підтримка цілодобової торгівлі, низький поріг, але можуть бути проблеми з недостатньою ліквідністю.
Механізм викупу: наразі більшість платформ ще не створили досконалий канал викупу, це може вплинути на права інвесторів.
Відповідність: емітенти повинні отримати відповідні фінансові ліцензії, але регулювання в районах за межами США залишається невизначеним.
Ризики та можливості токенізації акцій, які не котируються на біржі
Деякі платформи намагаються токенізувати акції приватних компаній (, таких як SpaceX, OpenAI ), що викликало більше обговорень. Основні ризики включають:
Конфлікт правової відповідності та корпоративного управління
Серйозна інформаційна асиметрія
Непрозора цінова механіка
Важко перевірити справжність активів
Проте, якщо отримати співпрацю компанії, токенізація також може надати стартапам канали для ціноутворення та фінансування перед IPO, зменшуючи ризик недостатнього фінансування для досліджень і розробок.
Вибір ланцюга для випуску
Різні платформи вибрали різні блокчейни для випуску, основні фактори, що враховуються, включають:
Кількість користувачів
Швидкість торгівлі
Зрілість екосистеми DeFi
Налаштування контракту
Комерційні партнерські відносини
Наприклад, Solana була обрана багатьма платформами через свою велику базу користувачів та зрілу DeFi екосистему, тоді як Arbitrum, можливо, пов'язаний з довгостроковою технічною співпрацею з певними компаніями.
Довгострокова цінність токенізації американських акцій
Токенізація акцій США як один з напрямків RWA має довгостроковий потенціал розвитку:
Зниження торгових бар'єрів та витрат
Підтримка цілодобової торгівлі та швидкого ціноутворення
Підвищити прозорість
Покращення контролю ризиків
Однак наразі все ще на ранній стадії, стикається з викликами недостатньої ліквідності, відхиленням цін тощо. Майбутній розвиток потребує спільного дорослішання технологій, регулювання та ринку.
Окрім акцій, токенізація активів у сферах авторських прав, нерухомості та інших також заслуговує на увагу, але також потрібно вирішити питання регулювання та ліквідності.
В цілому, токенізація американських акцій є важливою спробою з'єднати традиційні фінанси з світом криптовалют, її довгостроковий розвиток варто очікувати, але інвестори також повинні бути обережними щодо відповідних ризиків.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
BearMarketSurvivor
· 08-07 14:04
Торгуючи монетами протягом десяти років, я чув занадто багато концепцій… наступна?
Переглянути оригіналвідповісти на0
TopBuyerBottomSeller
· 08-07 14:02
Чому знову розгоріли таке старе поняття?
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidityHunter
· 08-07 13:53
Вранці тільки що переглянув дані DEX, арбітражний простір цінової різниці досягає 12.7%
Токенізація американських акцій: посилання на нову спробу з'єднати традиційні та шифровані фінанси
Токенізація американських акцій: новий наратив чи стара пісня в новій обгортці?
Нещодавно токенізація акцій США стала热门话题 у світі криптовалют. Кілька відомих торгових платформ запустили відповідні продукти, що викликало широкі обговорення в індустрії. Чи є це новим наративом, чи оновленою старою концепцією? Ми запросили кількох фахівців з індустрії, щоб обговорити це з різних точок зору, охоплюючи технології, відповідність, інвестиційні можливості та ризики.
Походження та суть токенізації американських акцій
Токенізація американського ринку акцій по суті є застосуванням реальних активів ( RWA ) на блокчейні, що можна розглядати як продовження випуску цінних паперів у вигляді токенів ( STO ). Ще в 2017-2018 роках уже були спроби STO, але тоді це переважно перебувало на експериментальному етапі. З поступовим пом’якшенням регуляторного середовища традиційні підприємства прагнуть взяти участь у ринку криптовалют для збільшення капіталу, що сприяло виникненню цього буму.
В порівнянні з традиційними американськими акціями, токенізовані акції мають такі характеристики:
Однак, токенізовані акції все ще мають деякі проблеми:
Токенізація акцій та відмінності від традиційних акцій
токенізація акцій має такі основні відмінності від традиційних акцій:
Юридичний статус різний: токенізовані акції по суті є цінними паперами на основі смарт-контрактів в ланцюгу, а не реальними акціями. Їхні власники не можуть користуватися традиційними правами акціонерів, такими як право голосу та право на управління компанією.
Атрибути відображення ціни: подібно до деривативів, лише відстежують зміни цін акцій.
Ліквідність та поріг торгівлі: підтримка цілодобової торгівлі, низький поріг, але можуть бути проблеми з недостатньою ліквідністю.
Механізм викупу: наразі більшість платформ ще не створили досконалий канал викупу, це може вплинути на права інвесторів.
Відповідність: емітенти повинні отримати відповідні фінансові ліцензії, але регулювання в районах за межами США залишається невизначеним.
Ризики та можливості токенізації акцій, які не котируються на біржі
Деякі платформи намагаються токенізувати акції приватних компаній (, таких як SpaceX, OpenAI ), що викликало більше обговорень. Основні ризики включають:
Проте, якщо отримати співпрацю компанії, токенізація також може надати стартапам канали для ціноутворення та фінансування перед IPO, зменшуючи ризик недостатнього фінансування для досліджень і розробок.
Вибір ланцюга для випуску
Різні платформи вибрали різні блокчейни для випуску, основні фактори, що враховуються, включають:
Наприклад, Solana була обрана багатьма платформами через свою велику базу користувачів та зрілу DeFi екосистему, тоді як Arbitrum, можливо, пов'язаний з довгостроковою технічною співпрацею з певними компаніями.
Довгострокова цінність токенізації американських акцій
Токенізація акцій США як один з напрямків RWA має довгостроковий потенціал розвитку:
Однак наразі все ще на ранній стадії, стикається з викликами недостатньої ліквідності, відхиленням цін тощо. Майбутній розвиток потребує спільного дорослішання технологій, регулювання та ринку.
Окрім акцій, токенізація активів у сферах авторських прав, нерухомості та інших також заслуговує на увагу, але також потрібно вирішити питання регулювання та ліквідності.
В цілому, токенізація американських акцій є важливою спробою з'єднати традиційні фінанси з світом криптовалют, її довгостроковий розвиток варто очікувати, але інвестори також повинні бути обережними щодо відповідних ризиків.