Нещодавно Трамп оголосив про випуск особистого мемкоїна $Trump на соціальних платформах, знову привернувши увагу глобальних інвесторів до крипторинку. Якщо він повернеться до Білого дому, Трамп може розпочати нову еру регулювання криптоіндустрії в США, спонукаючи більше установ долучитися до криптоінновацій. Є думка, що це сигналізує про готовність США очолити цю галузь, і інші країни повинні бути обережними, щоб не відстати.
Ключ до токенізації RWA: участь традиційних установ
Токенізація переходить від концепції до практики, її називають "третя революція в управлінні активами". Очікується, що протягом наступних п'яти років вона зросте в рази, до 2025 року обсяг токенізованих активів, які не є стабільними монетами, може перевищити 300 мільярдів доларів.
Гонконг активно приймає хвилю токенізації RWA. У звіті про політику на 2024 рік запропоновано сприяти токенізації RWA та розвитку екосистеми цифрових валют, а Управління грошового обігу запровадило "Програму фінансування цифрових облігацій", щоб заохотити використання токенізованих технологій. Ці заходи свідчать про те, що Гонконг прагне відновити фінансову конкурентоспроможність через токенізацію.
Однак наразі основною силою, що стимулює глобальні інновації в токенізації, залишаються США. Традиційні інститути США, представлені Уолл-стріт, використовують токенізацію для прискорення переведення традиційних фінансових активів і бізнесу на блокчейн. Кілька великих фінансових установ вже розпочали першу хвилю токенізації, і їхній вплив розповсюджується по всьому світу.
У порівнянні, в Гонконзі в сфері токенізації ще не з'явилися установи або проекти з глобальним впливом. Незважаючи на активний підштовхування політики, участь традиційних фінансових установ Гонконгу залишається відносно низькою, а ставлення до індустрії Web3 залишається обережним, більше в стані "очікування". Це призвело до того, що фінансовий ресурс Гонконгу не зміг реалізувати свій потенціал.
Консервативне ставлення традиційних установ Гонконгу до токенізації в основному обумовлене вимогами щодо відповідності. Хоча відповідність необхідна, вона не повинна ставати перешкодою для інновацій. Ядро токенізації полягає не лише в технологічній реалізації, а й у участі установ. Рівень участі традиційних установ значною мірою визначить ранню процвітаючість ринку токенізації.
Для цього Гонконг повинен заохочувати більше традиційних установ брати участь у передових практиках з інноваційним і ринковим потенціалом через більш відкриту механіку токенізації пісочниці. Можна спільно включити стабільні монети, DLT та інші відповідні дослідження в пісочницю для спільного пілотування; і заохочувати установи вільно досліджувати застосування токенізації відповідно до своїх переваг. Лише за активної участі більшої кількості ресурсних і активних установ у інноваціях Гонконг зможе зайняти більше активних позицій у процесі змін.
Зосередження на стандартизованих фінансових активів, розширення ринку RWA
Окрім стимулювання інноваційної активності ринку, Гонконгу також потрібно чітко визначити основні напрямки розвитку в сфері токенізації активів. Глобальні дослідження токенізації в основному зосереджені на стандартизованих фінансових активах, тоді як у Гонконгу наразі найбільшу увагу приділяють токенізації нефінансових активів, таких як нова енергія та сільськогосподарська продукція. Хоча ці дослідження сприяють довгостроковому розвитку екосистеми, в короткостроковій перспективі важко встановити ринкову перевагу.
Різні активи в процесі токенізації матимуть очевидну часову різницю: облігації, фонди та інші стандартизовані фінансові активи з стабільним доходом та значним обсягом є найбільш підходящими для токенізації на даному етапі. Тому Гонконгу в короткостроковій перспективі слід зосередитися на цих стандартизованих фінансових активах і повністю використати переваги міжнародного фінансового, торгового та судноплавного центру, зокрема зосередивши увагу на токенізації в контексті торгівлі та трансакцій, пов'язаних з міжнародними операціями, щоб швидко розширити ринок токенізації RWA.
З технологічної точки зору, хоча це не є вирішальним фактором успіху токенізації, відкриті технологічні системи більше сприяють інноваціям. Публічні блокчейни значно перевершують інші технологічні системи за глобальною ліквідністю та відкритістю і стали переважною платформою для більшості токенізованих облігацій та фондів. Що стосується безпеки, то відстеження та перевірка активів на публічних блокчейнах також стають легшими. Тому Гонконг повинен більш активно досліджувати застосування та інновації токенізації на публічних блокчейнах за умов дотримання нормативних вимог.
Токенізація RWA як продукт злиття двох різних фінансових систем в ідеальному стані повинна не лише прискорити міграцію реальних активів на блокчейн, але й не обмежувати їхню вартість лише на блокчейні, зрештою обслуговуючи й повертаючи користь реальному світу. Перед обличчям активних дій глобальних фінансових установ у сфері токенізації, Гонконг має скористатися вікном можливостей. Якщо вдасться використати інституційні та ринкові переваги для прискорення впровадження інновацій, одночасно надаючи традиційним установам більше простору для інновацій та досліджуючи баланс між регуляторною відповідністю, покладаючись на величезну підтримку активів з материкового Китаю, Гонконг має шанс отримати абсолютну перевагу у сфері токенізації, з великими перспективами. Дослідження оцінюють, що потенційний обсяг токенізованих активів у Гонконгу вже досягає 36 трильйонів гонконгських доларів.
Сподіваюся, що Гонконг зможе швидко розвиватися в сфері RWA у 2025 році.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Гонконгська токенізація: сприяння участі традиційних установ зосереджуючи увагу на стандартизованих фінансових активах
Трамп запустив особистий мемкоїн, токенізація прискорюється
Нещодавно Трамп оголосив про випуск особистого мемкоїна $Trump на соціальних платформах, знову привернувши увагу глобальних інвесторів до крипторинку. Якщо він повернеться до Білого дому, Трамп може розпочати нову еру регулювання криптоіндустрії в США, спонукаючи більше установ долучитися до криптоінновацій. Є думка, що це сигналізує про готовність США очолити цю галузь, і інші країни повинні бути обережними, щоб не відстати.
Ключ до токенізації RWA: участь традиційних установ
Токенізація переходить від концепції до практики, її називають "третя революція в управлінні активами". Очікується, що протягом наступних п'яти років вона зросте в рази, до 2025 року обсяг токенізованих активів, які не є стабільними монетами, може перевищити 300 мільярдів доларів.
Гонконг активно приймає хвилю токенізації RWA. У звіті про політику на 2024 рік запропоновано сприяти токенізації RWA та розвитку екосистеми цифрових валют, а Управління грошового обігу запровадило "Програму фінансування цифрових облігацій", щоб заохотити використання токенізованих технологій. Ці заходи свідчать про те, що Гонконг прагне відновити фінансову конкурентоспроможність через токенізацію.
Однак наразі основною силою, що стимулює глобальні інновації в токенізації, залишаються США. Традиційні інститути США, представлені Уолл-стріт, використовують токенізацію для прискорення переведення традиційних фінансових активів і бізнесу на блокчейн. Кілька великих фінансових установ вже розпочали першу хвилю токенізації, і їхній вплив розповсюджується по всьому світу.
У порівнянні, в Гонконзі в сфері токенізації ще не з'явилися установи або проекти з глобальним впливом. Незважаючи на активний підштовхування політики, участь традиційних фінансових установ Гонконгу залишається відносно низькою, а ставлення до індустрії Web3 залишається обережним, більше в стані "очікування". Це призвело до того, що фінансовий ресурс Гонконгу не зміг реалізувати свій потенціал.
Консервативне ставлення традиційних установ Гонконгу до токенізації в основному обумовлене вимогами щодо відповідності. Хоча відповідність необхідна, вона не повинна ставати перешкодою для інновацій. Ядро токенізації полягає не лише в технологічній реалізації, а й у участі установ. Рівень участі традиційних установ значною мірою визначить ранню процвітаючість ринку токенізації.
Для цього Гонконг повинен заохочувати більше традиційних установ брати участь у передових практиках з інноваційним і ринковим потенціалом через більш відкриту механіку токенізації пісочниці. Можна спільно включити стабільні монети, DLT та інші відповідні дослідження в пісочницю для спільного пілотування; і заохочувати установи вільно досліджувати застосування токенізації відповідно до своїх переваг. Лише за активної участі більшої кількості ресурсних і активних установ у інноваціях Гонконг зможе зайняти більше активних позицій у процесі змін.
Зосередження на стандартизованих фінансових активів, розширення ринку RWA
Окрім стимулювання інноваційної активності ринку, Гонконгу також потрібно чітко визначити основні напрямки розвитку в сфері токенізації активів. Глобальні дослідження токенізації в основному зосереджені на стандартизованих фінансових активах, тоді як у Гонконгу наразі найбільшу увагу приділяють токенізації нефінансових активів, таких як нова енергія та сільськогосподарська продукція. Хоча ці дослідження сприяють довгостроковому розвитку екосистеми, в короткостроковій перспективі важко встановити ринкову перевагу.
Різні активи в процесі токенізації матимуть очевидну часову різницю: облігації, фонди та інші стандартизовані фінансові активи з стабільним доходом та значним обсягом є найбільш підходящими для токенізації на даному етапі. Тому Гонконгу в короткостроковій перспективі слід зосередитися на цих стандартизованих фінансових активах і повністю використати переваги міжнародного фінансового, торгового та судноплавного центру, зокрема зосередивши увагу на токенізації в контексті торгівлі та трансакцій, пов'язаних з міжнародними операціями, щоб швидко розширити ринок токенізації RWA.
З технологічної точки зору, хоча це не є вирішальним фактором успіху токенізації, відкриті технологічні системи більше сприяють інноваціям. Публічні блокчейни значно перевершують інші технологічні системи за глобальною ліквідністю та відкритістю і стали переважною платформою для більшості токенізованих облігацій та фондів. Що стосується безпеки, то відстеження та перевірка активів на публічних блокчейнах також стають легшими. Тому Гонконг повинен більш активно досліджувати застосування та інновації токенізації на публічних блокчейнах за умов дотримання нормативних вимог.
Токенізація RWA як продукт злиття двох різних фінансових систем в ідеальному стані повинна не лише прискорити міграцію реальних активів на блокчейн, але й не обмежувати їхню вартість лише на блокчейні, зрештою обслуговуючи й повертаючи користь реальному світу. Перед обличчям активних дій глобальних фінансових установ у сфері токенізації, Гонконг має скористатися вікном можливостей. Якщо вдасться використати інституційні та ринкові переваги для прискорення впровадження інновацій, одночасно надаючи традиційним установам більше простору для інновацій та досліджуючи баланс між регуляторною відповідністю, покладаючись на величезну підтримку активів з материкового Китаю, Гонконг має шанс отримати абсолютну перевагу у сфері токенізації, з великими перспективами. Дослідження оцінюють, що потенційний обсяг токенізованих активів у Гонконгу вже досягає 36 трильйонів гонконгських доларів.
Сподіваюся, що Гонконг зможе швидко розвиватися в сфері RWA у 2025 році.